(P1) Một báo động giả ở Tehran đã khiến giá dầu tăng vọt vào thứ Năm, với dầu thô Brent tăng hơn 3% trong năm phút, bộc lộ sự mong manh cực độ của thị trường giữa bối cảnh lệnh ngừng bắn mong manh ở Trung Đông.
(P2) "Họ sẵn sàng ăn cỏ trong sáu tháng để giữ chặt yết hầu này, chờ đợi giá dầu tăng cao hơn nữa và cuối cùng là cổ phiếu giảm xuống," Bob McNally, chủ tịch của Rapidan Energy, nhận định về vị thế chiến lược của Iran.
(P3) Giá dầu thô Brent tiêu chuẩn quốc tế đã có lúc chạm mức 106 USD/thùng, tăng hơn 3%, trong khi dầu thô West Texas Intermediate tăng 4% lên 97 USD/thùng. Các mức tăng này gần như biến mất hoàn toàn vài phút sau đó sau khi truyền thông chính thức của Iran làm rõ rằng các vụ nổ nghe thấy ở thủ đô là một phần của cuộc tập trận phòng không định kỳ.
(P4) Sự việc này đóng vai trò như một bài kiểm tra áp lực đối với một thị trường vốn đã căng thẳng. Với các thị trường dự đoán định giá 100% khả năng Iran tấn công quân sự trước ngày 30 tháng 4, cơn hoảng loạn ngắn ngủi cho thấy các báo cáo chưa được xác minh có thể chuyển hóa nhanh chóng thành sự biến động giá đáng kể như thế nào. Câu hỏi then chốt hiện nay là liệu báo động giả này có thúc đẩy các nhà giao dịch đánh giá lại những xác suất cực đoan đó hay không.
Lệnh ngừng bắn mong manh và căng thẳng Hormuz
Phản ứng thái quá của thị trường xảy ra trong giai đoạn có độ bất định cao. Một lệnh ngừng bắn tạm thời gần đây đã được Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump gia hạn, nhưng con đường dẫn đến hạ nhiệt căng thẳng vẫn chưa rõ ràng sau khi các cuộc đàm phán hòa bình ở Pakistan đổ vỡ. Lệnh ngừng bắn đã không dẫn đến việc nối lại các hoạt động xuất khẩu dầu bình thường qua eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Lưu lượng tàu chở dầu vẫn ở mức thấp do Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran gần đây đã bắt giữ hai tàu container trong eo biển, theo hãng tin nhà nước Tasnim. Hành động này, kết hợp với lệnh phong tỏa hải quân đang diễn ra của Hoa Kỳ, đã khiến các chủ tàu cảnh giác và phí bảo hiểm tăng cao, kìm hãm hiệu quả một khối lượng lớn xuất khẩu dầu ở Trung Đông. Sự gián đoạn nguồn cung là lớn nhất trong lịch sử, củng cố cho mức giá cao.
Thị trường dự đoán phát tín hiệu chắc chắn
Sự nhạy cảm cực độ của thị trường được phản ánh trong các thị trường dự đoán, nơi các hợp đồng cho việc Iran thực hiện hành động quân sự trước ngày 30 tháng 4 được định giá ở mức 100% "CÓ". Điều này ngụ ý các nhà giao dịch xem một cuộc tấn công là một sự kiện chắc chắn xảy ra. Các thị trường phụ cho các cuộc tấn công chống lại Israel, Jordan, Saudi Arabia, Bahrain và UAE cũng ở mức 100%, mặc dù khối lượng giao dịch thấp.
Tuy nhiên, báo động giả hôm thứ Năm làm nổi bật rủi ro của quan điểm đồng thuận này. Việc các vụ nổ là một phần của cuộc tập trận, không phải một cuộc tấn công, đã làm yếu đi lập luận về sự chắc chắn tuyệt đối. Khi không còn lợi nhuận nào ở mức 100%, các nhà giao dịch ngược dòng có thể thấy cơ hội nếu có tiến triển ngoại giao hoặc nếu tình hình được làm rõ thêm bởi các tuyên bố chính thức từ Tehran hoặc Bộ Quốc phòng Hoa Kỳ. Thị trường sẽ theo dõi bất kỳ dấu hiệu hạ nhiệt nào có thể thách thức mức định giá hiện tại.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
