CPU Nvidia Vera đến 4 phòng thí nghiệm AI hàng đầu trước khi ra mắt Rubin

Bank of America nâng dự báo cơ sở hạ tầng AI năm 2030 lên 1,7 nghìn tỷ USD khi CPU Vera thế hệ tiếp theo của Nvidia bắt đầu giao hàng cho các khách hàng chính.

Làn sóng đầu tiên của CPU Vera thế hệ tiếp theo của Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) đã được chuyển đến các phòng thí nghiệm AI của Anthropic, OpenAI, SpaceX và Oracle, một động thái báo hiệu sự khởi đầu của chu kỳ nâng cấp phần cứng lớn tiếp theo của ngành. Việc giao hàng diễn ra khi Bank of America gần như tăng gấp đôi giá mục tiêu cho nhà sản xuất bộ nhớ Micron và nâng cao triển vọng cho toàn bộ lĩnh vực phần cứng AI, với lý do nhu cầu chưa từng có từ các nhà cung cấp đám mây và công ty AI.

"Nhu cầu AI đang mở rộng nhanh hơn các đường cong áp dụng phần mềm doanh nghiệp truyền thống," chuyên gia phân tích Vivek Arya của Bank of America cho biết trong một ghi chú gửi khách hàng. Công ty đã nâng dự báo năm 2030 cho chi tiêu hạ tầng trí tuệ nhân tạo lần thứ ba trong mười một tháng, tăng từ 1,4 nghìn tỷ USD lên 1,7 nghìn tỷ USD.

CPU Vera là một thành phần quan trọng trong nền tảng Vera Rubin sắp tới của Nvidia, dự kiến sẽ ra mắt đầy đủ vào nửa cuối năm nay. Các hệ thống Rubin mới được chỉ định bao gồm 288 gigabyte bộ nhớ HBM4 trên mỗi chip, một bước nhảy vọt đáng kể so với phần cứng thế hệ hiện tại. Để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng, BofA đã nâng giá mục tiêu của Nvidia từ 300 USD lên 320 USD và cũng tăng mục tiêu cho Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD) lên 500 USD, Marvell Technology Inc. (NASDAQ:MRVL) lên 200 USD và Micron Technology Inc. (NASDAQ:MU) lên 950 USD.

Các điều chỉnh mạnh mẽ của các chuyên gia phân tích là sự phản ánh trực tiếp của các cam kết vốn khổng lồ từ các công ty công nghệ lớn nhất thế giới. Tổng nguồn vốn đầu tư (capex) đám mây hiện dự kiến sẽ đạt mức 95 đến 100 phần trăm dòng tiền hoạt động từ năm 2026 đến năm 2028 cho các nhà cung cấp lớn, một mức độ mà BofA lưu ý là cao hơn nhiều so với tỷ lệ lịch sử 35 đến 50 phần trăm và thậm chí vượt qua cả mức chi tiêu cao điểm của việc xây dựng viễn thông 5G.

Tồn đọng đám mây vượt quá 1,9 nghìn tỷ USD

Các khoản chi tiêu được hỗ trợ bởi các nghĩa vụ hợp đồng đáng kinh ngạc. Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT) gần đây đã tiết lộ khoảng 627 tỷ USD nghĩa vụ thực hiện còn lại (RPO) thương mại, tăng 99% so với cùng kỳ năm ngoái, bao gồm thêm 250 tỷ USD được ký kết từ đối tác OpenAI. Bản thân OpenAI được cho là đang dự báo doanh thu sẽ tăng từ 30 tỷ USD vào năm 2026 lên 283 tỷ USD vào năm 2030.

Tương tự, bộ phận AWS của Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN) đã báo cáo một lượng đơn hàng tồn đọng trị giá 364 tỷ USD, con số này không bao gồm thỏa thuận gần đây với Anthropic trị giá hơn 100 tỷ USD. Google Cloud của Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOGL) đã chứng kiến lượng đơn hàng tồn đọng tăng gần gấp đôi so với quý trước lên hơn 460 tỷ USD. Oracle Corp. (NYSE:ORCL), một trong những đơn vị đầu tiên nhận được CPU Vera, báo cáo mức tăng RPO 325% so với cùng kỳ năm ngoái lên 553 tỷ USD.

Bộ nhớ và Quang học có những nâng cấp lớn

Hiệu suất của các hệ thống AI thế hệ tiếp theo phụ thuộc rất nhiều vào bộ nhớ chuyên dụng và các thành phần quang học tốc độ cao, dẫn đến việc Bank of America nâng cấp một số nhà cung cấp chính. Giá mục tiêu của công ty đối với Micron đã được nâng từ 500 USD lên 950 USD, với dự báo cho thị trường bộ nhớ băng thông cao (HBM) hiện đạt 168 tỷ USD vào năm 2030, tăng từ mức chỉ 35 tỷ USD vào năm 2025. "Chúng tôi nhận thấy độ co giãn của nguồn cung bộ nhớ hiện đang thấp hơn về mặt cấu trúc," Arya viết, gợi ý rằng quyền định giá sẽ vẫn thuộc về những người bán như Micron trong nhiều năm tới vì nguồn cung nhà máy mới sẽ không đến cho đến năm 2027-2028.

Marvell Technology nhận được mức tăng giá mục tiêu phần trăm lớn thứ hai, tăng từ 125 USD lên 200 USD. BofA nhận thấy thị trường bộ thu phát ethernet sẽ tăng thêm 10 tỷ USD vào năm 2028, với Marvell ở vị trí thuận lợi để chiếm lĩnh thị phần đáng kể nhờ sự thống trị trong các DSP cần thiết cho các mô-đun quang học 800G và 1.6T. Coherent Corp. (NYSE:COHR) cũng thấy mục tiêu được nâng từ 365 USD lên 400 USD, hưởng lợi từ vị thế mạnh mẽ trong các bộ thu phát và một thỏa thuận mới để cung cấp laser hiệu suất cao cho các hệ thống quang học tương lai của Nvidia.

Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.