Những điểm chính:
Quyết định của Nvidia khi sử dụng bộ nhớ SK Hynix trong CPU trung tâm dữ liệu độc lập đầu tiên của hãng đánh dấu sự thắt chặt quan hệ giữa hai công ty khi nhu cầu về cơ sở hạ tầng AI vượt quá năng lực chuỗi cung ứng.
Nvidia Corp. sẽ sử dụng bộ nhớ do SK Hynix Inc. cung cấp trong bộ xử lý trung tâm dữ liệu Vera mới, Giám đốc điều hành Jensen Huang cho biết hôm Chủ nhật, củng cố quan hệ đối tác nhiều năm nhằm đảm bảo nguồn cung cho kế hoạch xây dựng nhà máy AI của hãng sản xuất chip này đến năm 2027. Bộ xử lý Vera, được ra mắt tại Computex Đài Bắc trong tháng này, là CPU trung tâm dữ liệu độc lập đầu tiên của Nvidia, trực tiếp thách thức dòng Xeon của Intel Corp., dòng Epyc của Advanced Micro Devices Inc. cũng như dòng Graviton của Amazon.com Inc.
"Sự hợp tác giữa Nvidia và SK Hynix được dự báo sẽ chứng kiến sự mở rộng đáng kể từ nửa cuối năm 2026 kéo dài đến năm 2027," Huang cho biết trong chuyến thăm cuối tuần tới Seoul, nơi ông gặp Chủ tịch Tập đoàn SK Chey Tae-won và Giám đốc điều hành SK Hynix Kwak Noh-jung. Hai công ty dự kiến sẽ trình bày chiến lược hợp tác chính thức với truyền thông vào thứ Hai, theo một nguồn tin quen thuộc với vấn đề này. Thông báo chính thức, được mô tả là "quan hệ đối tác công nghệ nhiều năm," bao gồm đồng phát triển thế hệ bộ nhớ tiếp theo cho các Nhà máy AI và cam kết mở rộng nguồn cung.
Bộ xử lý Vera sẽ tích hợp DRAM của SK Hynix, mặc dù cấu hình bộ nhớ cụ thể — bao gồm việc có sử dụng HBM4 (bộ nhớ băng thông cao, loại DRAM nhanh nhất cho khối lượng công việc AI) hay không — vẫn chưa được tiết lộ. Các bộ xử lý đồ họa H100 và B200 hiện tại của Nvidia đã sử dụng bộ nhớ HBM3 của SK Hynix. Quan hệ đối tác mở rộng ra ngoài CPU sang các hệ thống siêu máy tính AI và triển khai robot, Huang cho biết. Cổ phiếu SK Hynix trên Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc đã tăng vọt sau thông tin, kéo dài mức tăng hơn 220% trong năm 2026, theo dữ liệu sàn giao dịch.
Các hạn chế về nguồn cung sẽ kéo dài trong nhiều năm
Huang đưa ra đánh giá thẳng thắn về chuỗi cung ứng chất bán dẫn, cho biết tình trạng thiếu hụt ảnh hưởng đến mọi thứ từ tấm bán dẫn silicon đến vật liệu đóng gói tiên tiến và các thành phần quang tử silicon sẽ vẫn còn là vấn đề. "Điều này sẽ tiếp diễn trong vài năm," ông nói, nhấn mạnh rằng nhu cầu từ các nhà cung cấp dịch vụ đám mây và tổ chức doanh nghiệp hiện đang vượt quá khả năng sản xuất của ngành.
Nút thắt cổ chai không chỉ giới hạn ở bộ nhớ. Nvidia phụ thuộc vào Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. cho các chip tiên tiến của mình, sử dụng đóng gói CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) — một kỹ thuật chuyên dụng xếp chồng chip theo chiều dọc để cải thiện hiệu suất — vốn là một ràng buộc dai dẳng. TSMC đã mở rộng công suất CoWoS nhưng cho biết sẽ phải mất đến năm 2027 mới đáp ứng đầy đủ nhu cầu.
Đối với SK Hynix, quan hệ đối tác này mang lại một kênh nhu cầu đã được khóa khi nhà sản xuất bộ nhớ cạnh tranh với Samsung Electronics Co. và Micron Technology Inc. để phục vụ cho sự bùng nổ AI. Lịch trình của Huang tại Seoul bao gồm các cuộc họp với Samsung, Tập đoàn Hyundai Motor và Tập đoàn LG, báo hiệu sự thúc đẩy rộng hơn của Nvidia vào chuỗi cung ứng Hàn Quốc.
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư
Cổ phiếu Nvidia đóng cửa thứ Sáu ở mức 205,10 USD, mang lại cho công ty vốn hóa thị trường 4,97 nghìn tỷ USD và tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng là 22,9. Cổ phiếu đã tăng hơn 170% trong 12 tháng qua. SK Hynix giao dịch trên Sở giao dịch chứng khoán Hàn Quốc với mã 000660.
CPU Vera định vị Nvidia để chiếm lấy một phần thị trường CPU trung tâm dữ liệu trị giá hơn 30 tỷ USD do Intel và AMD thống trị, trong khi quan hệ đối tác bộ nhớ với SK Hynix làm giảm rủi ro nguồn cung đơn lẻ cho hoạt động kinh doanh GPU cốt lõi của Nvidia. Đối với SK Hynix, thỏa thuận này khóa chặt sức mạnh định giá tại thời điểm nguồn cung bộ nhớ vẫn bị hạn chế — một động lực hỗ trợ biên lợi nhuận cho cả hai công ty ít nhất đến năm 2027.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
