Key Takeaways:
Các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một đợt biến động giá đáng kể của Nvidia Corp. (NVDA) sau kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào ngày 20 tháng 5, với thị trường quyền chọn đang định giá mức biến động tiềm năng 8,8% theo cả hai hướng.
"Thị trường quyền chọn đang phát ra một dấu hiệu đáng lo ngại về thu nhập sắp tới của Nvidia," theo Lawrence G. McMillan, chủ tịch của McMillan Analysis. Ông lưu ý rằng các hợp đồng straddle của nhà sản xuất chip này "nổi tiếng là bị định giá quá cao trước khi có thu nhập trong các quý gần đây," phản ánh nhu cầu cao đối với việc bảo vệ khỏi biến động.
Mức biến động hàm ý đứng cao hơn hẳn so với mức biến động thực tế trung bình sau thu nhập của cổ phiếu là 3,2%. Dữ liệu từ nền tảng Cboe LiveVol cho thấy biến động hàm ý ở mức 53%, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho một mức biến động lớn hơn mức tăng 5% được thấy trong quý trước. Cổ phiếu đã giảm sau ba báo cáo quý gần nhất, bao gồm cả mức giảm 5,5% vào tháng Hai.
Bất chấp sự suy yếu gần đây khiến một số hợp đồng quyền chọn mua phổ biến hết hạn mà không có giá trị, tâm lý lạc quan vẫn tồn tại. Khối lượng quyền chọn mua đã vượt xa khối lượng quyền chọn bán với tỷ lệ hơn hai trên một vào thứ Hai, với tổng phí bảo hiểm trao tay vượt quá 1,3 tỷ USD. Tuy nhiên, hành động này đã gây tốn kém cho một số người, với 114 triệu USD phí bảo hiểm cho các quyền chọn mua giá thực hiện 235 USD hết hạn ở trạng thái lỗ (out-of-the-money) vào thứ Sáu tuần trước, một mô hình lặp lại vào thứ Hai với các quyền chọn mua giá thực hiện 225 và 222,5 USD.
Các nhà phân tích Phố Wall vẫn lạc quan rộng rãi, dự báo thu nhập quý 1 năm tài chính 2026 là 1,70 USD trên mỗi cổ phiếu với doanh thu trong khoảng giữa 70 tỷ USD. Điều này diễn ra sau quý 4 khi Nvidia báo cáo doanh thu 68,1 tỷ USD, tăng 73% so với cùng kỳ năm ngoái, nhờ sự đột phá 75% trong mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu lên 62,3 tỷ USD. Các nhà cung cấp đám mây lớn như Microsoft, Amazon và Alphabet tiếp tục phát tín hiệu về các khoản chi tiêu vốn khổng lồ cho hạ tầng AI, mang lại lợi ích trực tiếp cho Nvidia với tư cách là nhà cung cấp GPU AI thống trị.
Xếp hạng đồng thuận đối với cổ phiếu NVDA là "Mua mạnh" với mục tiêu giá trung bình là 271,03 USD, ngụ ý mức tăng khoảng 15% so với mức hiện tại. Morgan Stanley giữ xếp hạng "Tăng tỷ trọng" với mục tiêu giá 260 USD, trong khi Goldman Sachs duy trì xếp hạng "Mua" và mục tiêu 250 USD.
Định giá quyền chọn ở mức cao cho thấy các nhà đầu tư đang trả phí bảo hiểm để được tiếp xúc với sự kiện thu nhập, vốn đã trở thành một điểm kiểm tra chính cho toàn bộ lĩnh vực AI và bán dẫn. Kết quả vào ngày 20 tháng 5 sẽ kiểm tra liệu quỹ đạo tăng trưởng của công ty có thể đáp ứng được kỳ vọng cao của thị trường hay không. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ hướng dẫn quý 2 để tìm các dấu hiệu về sự tăng tốc nhu cầu tiếp tục.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
