Key Takeaways
Nomura Securities đã nâng đáng kể dự báo năm 2026 cho chỉ số KOSPI của Hàn Quốc lên mức từ 10.000 đến 11.000 điểm, dẫn chứng về siêu chu kỳ chip bộ nhớ do trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.
"Doanh thu do AI thúc đẩy, bao gồm các lĩnh vực như chip bộ nhớ, thiết bị điện, hệ thống lưu trữ năng lượng và năng lượng hạt nhân, sẽ mang lại lợi nhuận trên tài sản ròng bền vững trong 5 năm tới", các nhà phân tích của Nomura Securities cho biết trong một báo cáo công bố ngày 20 tháng 5.
Dự báo mới là một sự gia tăng đáng kể so với phạm vi 7.500-8.000 điểm trước đó. Triển vọng cực kỳ lạc quan của công ty bao gồm mục tiêu giá mới là 4 triệu KRW cho SK Hynix và 590.000 KRW cho Samsung Electronics. Dựa trên mức giá tại thời điểm báo cáo, các mục tiêu này ngụ ý mức tăng tiềm năng lần lượt là hơn 100% và gần 100%.
Báo cáo cho thấy sự gia tăng nhu cầu đối với cả bộ nhớ thông thường và bộ nhớ băng thông cao (HBM) sẽ là động lực chính cho tăng trưởng thu nhập và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu cho các thành phần của chỉ số đến năm 2027. Mục tiêu 11.000 điểm thể hiện mức tăng 53% so với giá đóng cửa gần đây.
Ngoài chu kỳ bán dẫn, Nomura đã xác định một số yếu tố khác hỗ trợ mức định giá cao hơn cho cổ phiếu Hàn Quốc. Báo cáo trích dẫn nỗ lực của chính phủ đối với các cải cách quản trị doanh nghiệp, bao gồm việc công bố bắt buộc lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu mục tiêu và các biện pháp nhằm cải thiện hiệu quả vốn và lợi nhuận cho cổ đông.
Các nhà phân tích cũng chỉ ra tiềm năng đưa Hàn Quốc vào Chỉ số Thế giới MSCI như một thị trường phát triển và các chính sách nhằm vực dậy thị trường KOSDAQ vốn hóa nhỏ là các chất xúc tác bổ sung có thể thu hút vốn đầu tư nước ngoài. Báo cáo cũng lưu ý quốc phòng và ô tô là những ngành hứa hẹn khác, với việc ô tô đang chuyển mình thành "nền tảng AI vật lý và lái xe tự hành".
Báo cáo tăng giá đã góp phần tạo nên một đợt phục hồi trong các quỹ hoán đổi danh mục niêm yết tại Hồng Kông có liên quan. ETF XL2CSOPSMSN, theo dõi Samsung, đã tăng hơn 13%, trong khi ETF XL2CSOPHYNIX theo dõi SK Hynix đã tăng gần 18% trong phiên tiếp theo.
Dự báo tích cực từ Nomura củng cố quan điểm rằng sự bùng nổ AI đang tạo ra một sự thay đổi mang tính cấu trúc trong nhu cầu về bán dẫn bộ nhớ. Các nhà đầu tư giờ đây sẽ theo dõi thu nhập từ SK Hynix và Samsung để xem liệu sự tăng tốc dự kiến trong lợi nhuận liên quan đến HBM có thành hiện thực hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
