Những điểm chính
Thượng nghị sĩ Angus King đã kêu gọi Ủy ban Điều tiết Năng lượng Liên bang (FERC) chặn thương vụ NextEra Energy mua lại Dominion Energy trị giá 66,8 tỷ USD, lập luận rằng sự kết hợp này sẽ tập trung quyền lực thị trường quá mức trên một khu vực phục vụ hơn 10 triệu người, theo hồ sơ nộp hôm thứ Hai.
"Một công ty duy nhất với sự kết hợp giữa sản xuất thương mại, sản xuất có điều tiết, truyền tải và tiếp xúc với các khu vực phụ tải sẽ có động cơ và công cụ mạnh mẽ để định hình thị trường khu vực theo hướng có lợi cho mình," ông King, một nghị sĩ độc lập từ Maine và là thành viên Ủy ban Quân vụ Thượng viện, cho biết trong lá thư.
Thương vụ hoán đổi cổ phiếu, được công bố ngày 18/5, trao đổi 0,81 cổ phiếu NextEra cho mỗi cổ phiếu Dominion — mức phí bảo hiểm 23% so với giá đóng cửa của Dominion trước khi công bố — và sẽ để lại cho các cổ đông Dominion khoảng 26% của một doanh nghiệp hợp nhất được định giá khoảng 420 tỷ USD. Hai công ty cùng vận hành 110 gigawatt công suất phát điện, bao gồm đội tàu khí tự nhiên lớn nhất và hoạt động hạt nhân lớn thứ hai cả nước, theo hồ sơ.
Nếu bị từ chối, đây sẽ là lần thứ tư NextEra thất bại trong nỗ lực mua lại công ty điện lực quy mô lớn, sau khi trước đó từ bỏ các thương vụ với Duke Energy, Hawaiian Electric và Oncor. Sự sụp đổ của thương vụ cũng sẽ loại bỏ cơ hội mua lại với mức phí bảo hiểm cho các cổ đông Dominion, khi cổ phiếu của họ đóng cửa ở mức 58,30 USD vào ngày 26/6, thấp hơn nhiều so với giá trị thương vụ tiềm năng.
Rào cản pháp lý gia tăng
Thương vụ sáp nhập được đề xuất của NextEra với Dominion cần được FERC và các ủy ban tiểu bang tại Virginia, Bắc Carolina và Nam Carolina phê duyệt. Lá thư của ông King viện dẫn lịch sử NextEra sử dụng hoạt động vận động hành lang để kìm hãm cạnh tranh năng lượng sạch tại New England như bằng chứng cho thấy công ty hợp nhất sẽ sử dụng vị thế thị trường của mình để đẩy giá tiêu dùng lên cao.
Cơ sở chiến lược của thương vụ dựa trên khu vực Virginia của Dominion, nơi có "Khu trung tâm dữ liệu" (Data Center Alley) ở Bắc Virginia — khu vực tập trung trung tâm dữ liệu lớn nhất thế giới, nơi tiêu thụ điện tăng trưởng 3,1% hàng năm từ 2019 đến 2024, gấp hơn ba lần mức trung bình toàn quốc. NextEra cho biết thương vụ sáp nhập sẽ mang lại cho họ một đường ống trung tâm dữ liệu 130 gigawatt và hỗ trợ 59 tỷ USD chi tiêu vốn hàng năm theo kế hoạch từ 2027 đến 2032.
Áp lực lên định giá thương vụ
Cổ phiếu NextEra giao dịch ở mức 89 USD tính đến ngày 26/6, với 20 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này — 11 người xếp hạng mua, ba người xếp hạng vượt trội, bảy người giữ và một người bán — và mục tiêu giá trung bình ở mức 99 USD, theo dữ liệu từ TIKR. Barclays ngày 23/6 đã cắt giảm mục tiêu giá dành cho Dominion từ 70 USD xuống 69 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Tăng tỷ trọng (Overweight), với nhà phân tích Nicholas Campanella trích dẫn giao dịch đang chờ xử lý trong bản xem trước thu nhập quý II.
Ban lãnh đạo NextEra đã đưa ra định hướng tăng trưởng EPS điều chỉnh trên 9% đến năm 2032, với thương vụ này mang lại lợi nhuận ngay từ khi hoàn tất. Công ty công bố EPS điều chỉnh đạt 1,09 USD trong quý I/2026, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước, với mảng Năng lượng của công ty báo cáo tăng trưởng thu nhập điều chỉnh 14% và tồn đọng kỷ lục 33 gigawatt năng lượng tái tạo và lưu trữ.
Đơn khiếu nại của ông King không mang tính ràng buộc về mặt pháp lý, nhưng nó tạo thêm sức nặng chính trị cho một quy trình xem xét pháp lý vốn đã được theo dõi chặt chẽ. FERC chưa ấn định thời gian cho quyết định của mình.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
