Key Takeaways:
Guoyuan International đã bắt đầu theo dõi nhà cung cấp phụ tùng ô tô Nexteer (01316.HK) với xếp hạng “Mua”, khiến cổ phiếu của công ty này tăng vọt sau khi hệ thống steer-by-wire đầu tiên của hãng đi vào sản xuất hàng loạt cho mẫu SUV flagship L9 Livis mới của Li Auto. Nhà môi giới đã đặt mức giá mục tiêu là 8,12 HKD, gợi ý tiềm năng tăng giá 57,6%.
"Hệ thống lái và khung gầm điều khiển bằng dây dẫn là xu hướng phát triển của ngành công nghiệp ô tô và Nexteer đang ở vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này," Guoyuan International cho biết trong một báo cáo nghiên cứu. Công ty lưu ý rằng "tính chắc chắn về sự gia tăng liên tục của doanh thu và lợi nhuận của công ty là tương đối cao."
Dự báo lạc quan này được hỗ trợ bởi một khởi đầu năm mới mạnh mẽ. Nexteer đã đảm bảo được 1,6 tỷ USD đơn đặt hàng mới trong quý đầu tiên của năm 2026, tăng 100% so với mức 800 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Sau những kết quả khả quan, công ty đã nâng mục tiêu đơn đặt hàng mới cả năm lên 60 tỷ USD từ mức 49 tỷ USD vào năm 2025.
Mối quan hệ đối tác với Li Auto là một sự khẳng định quan trọng cho công nghệ của Nexteer. L9 Livis được quảng cáo là một phương tiện "trí tuệ hiện hữu" (embodied intelligence), với CEO Li Xiang của Li Auto đã dành một nửa thời gian thuyết trình ra mắt để nói về công nghệ khung gầm tiên tiến của nó. Nexteer cung cấp giải pháp steer-by-wire (SbW) hoàn chỉnh, một thành phần cốt lõi của kiến trúc drive-by-wire trên xe.
Chiến lược của Li Auto tập trung vào việc tích hợp SbW với hệ thống treo chủ động 800 volt và phanh điện cơ bằng dây dẫn (EMB) để tạo ra một khung gầm phối hợp hoàn toàn. Hệ thống này cho phép mang lại "trải nghiệm người dùng dẫn đầu thế hệ," Liu Liguo, người đứng đầu bộ phận R&D điện tử xe tại Li Auto, cho biết trong một cuộc phỏng vấn.
"Nếu không có sự thực thi khung gầm phối hợp, ngay cả hệ thống hỗ trợ lái xe thông minh nhất cũng không thể giữ ổn định," Liu nói. Ông giải thích rằng việc kết hợp ba hệ thống tạo ra giá trị nơi mà "sự bổ sung của ba số một sẽ vượt quá ba," cho phép các tính năng tiên tiến và cải thiện độ an toàn. Các thử nghiệm nội bộ của Li Auto cho thấy riêng hệ thống EMB đã rút ngắn khoảng cách phanh hơn hai mét so với phanh điện thủy lực truyền thống.
Trong khi Nexteer cung cấp phần cứng SbW, Li Auto tự phát triển phần mềm điều khiển. Sự tích hợp này là một điểm khác biệt chính, vì nhiều nhà sản xuất ô tô mua hệ thống từ các nhà cung cấp khác nhau, dẫn đến các "hộp đen" không thể giao tiếp hiệu quả. Phần mềm thống nhất của Li Auto cho phép hệ thống lái, phanh và hệ thống treo phối hợp trong thời gian thực.
Hệ thống được vận hành bởi một khu vực điều khiển xe chuyên dụng trong chip Mach M100 của Li Auto, với 100-200 TOPS năng lượng tính toán dành riêng cho các thuật toán khung gầm. Điều này đảm bảo hệ thống thực thi có thể theo kịp các quyết định được đưa ra bởi hệ thống hỗ trợ lái xe tiên tiến của xe.
Việc ra mắt thành công hệ thống SbW trên một mẫu xe nổi tiếng như L9 Livis đã củng cố vai trò của Nexteer như một nhà cung cấp then chốt trong quá trình chuyển đổi sang xe điện thông minh. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi thêm các hợp đồng thiết kế mới và xác nhận dự án EMB đầu tiên của công ty, dự kiến vào cuối năm nay.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
