Cổ phiếu của Navitas Semiconductor Corp. (NASDAQ:NVTS) đã tăng 20,06% vào thứ Sáu khi các nhà đầu tư tin tưởng vào sự chuyển hướng chiến lược của công ty, từ hàng điện tử tiêu dùng sang thị trường bán dẫn công suất cao, đáng chú ý nhất là cho các trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo. Động thái này kéo dài một đợt phục hồi mạnh mẽ đã khiến cổ phiếu tăng hơn 209% trong 90 ngày qua, được thúc đẩy bởi mối liên hệ ngày càng tăng của công ty với công ty dẫn đầu về AI, Nvidia.
Người phát ngôn của công ty cho biết trong một buổi thuyết trình gần đây: “Chiến lược ‘Navitas 2.0’ là một sự thay đổi cơ bản hướng tới nơi có sự tăng trưởng”. Navitas đang phát triển chip năng lượng gali nitride (GaN) và silicon carbide (SiC), những thành phần thiết yếu cho các trung tâm dữ liệu dòng điện một chiều điện áp cao 800 volt mới đang được xây dựng bởi các đối tác như Nvidia, hứa hẹn mang lại hiệu quả và mật độ năng lượng cao hơn cho khối lượng công việc AI.
Sự thay đổi chiến lược đã hiển hiện trong báo cáo tài chính của công ty. Mặc dù tổng doanh thu trong quý đầu tiên của năm 2026 đã giảm xuống còn 8,6 triệu USD so với mức 14,0 triệu USD của một năm trước đó, nhưng nó thể hiện sự phục hồi 18% so với quý IV năm 2025. Quan trọng hơn, phân khúc công suất cao, bao gồm trung tâm dữ liệu AI, xe điện và các ứng dụng công nghiệp, đã tăng trưởng 35% so với cùng kỳ năm ngoái và hiện chiếm phần lớn doanh thu. Trong quý II, ban lãnh đạo dự báo doanh thu sẽ tiếp tục tăng lên khoảng 10 triệu USD.
Định giá dưới áp lực
Sự quan tâm mạnh mẽ của nhà đầu tư đã đẩy vốn hóa thị trường của Navitas lên 5,37 tỷ USD và giá cổ phiếu lên 24,38 USD, tạo ra một sự tương phản rõ rệt về định giá. Mức giá hiện tại cao hơn đáng kể so với ước tính giá trị hợp lý đồng thuận của các nhà phân tích là 8,15 USD. Ngay cả mục tiêu giá lạc quan nhất của nhà phân tích cũng ở mức 13,0 USD, theo dữ liệu từ Simply Wall St và TipRanks. Điều này cho thấy thị trường đang kỳ vọng vào sự tăng trưởng đáng kể trong tương lai và việc thực thi thành công chiến lược AI của công ty.
Tuy nhiên, đợt tăng giá này không phải không có rủi ro. Công ty vẫn tiếp tục hoạt động thua lỗ, mặc dù lỗ hoạt động phi GAAP đã thu hẹp nhẹ xuống còn 11,7 triệu USD trong quý đầu tiên. Hơn nữa, một thỏa thuận hợp nhất kinh doanh từ tháng 5 năm 2021 tạo ra khả năng pha loãng cổ đông, với 3,3 triệu cổ phiếu được phát hành chỉ trong tuần này để đáp ứng các nghĩa vụ từ thỏa thuận đó. Mặc dù động lực của công ty rất mạnh, nhưng mức định giá quá cao đòi hỏi sự thực thi hoàn hảo trong thị trường năng lượng AI đầy rủi ro để có thể duy trì lâu dài.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
