Những điểm chính:
Monte dei Paschi di Siena và Banco BPM của Ý đã tiến hành đàm phán sáp nhập vào tháng 4, hồi sinh nỗ lực tạo ra một tập đoàn ngân hàng lớn thứ ba của Ý.
Monte dei Paschi di Siena và Banco BPM của Ý đã tiến hành đàm phán sáp nhập ngay sau khi Luigi Lovaglio được tái bổ nhiệm làm CEO của MPS vào tháng 4, hãng tin Ý Adnkronos đưa tin hôm thứ Năm, hồi sinh một thương vụ kết hợp được đồn đoán từ lâu giữa hai ngân hàng lớn thứ ba và thứ tư của nước này.
"Một sự kết hợp giữa các ngân hàng lớn thứ ba và thứ tư của đất nước đã được coi là một khả năng trong nhiều năm," Adnkronos đưa tin, trích dẫn các nguồn tin tài chính. Reuters không thể xác minh độc lập thông tin này.
Banco BPM đã đầu tư vào MPS vào tháng 11/2024, một động thái đã kích hoạt nỗ lực thâu tóm bất thành từ UniCredit. BPM hiện nắm giữ 3,7% cổ phần của MPS. Năm ngoái, MPS đã mua lại Mediobanca và đang nỗ lực hoàn tất việc hợp nhất vào cuối năm 2026. Lovaglio đã nhiều lần tuyên bố MPS đang tập trung vào Mediobanca.
Một vụ sáp nhập sẽ tạo ra một đơn vị lớn thứ ba trong lĩnh vực ngân hàng Ý bên cạnh UniCredit và Intesa Sanpaolo, một mục tiêu mà các chính phủ Ý liên tiếp theo đuổi trong nhiều năm. CEO của BPM, Giuseppe Castagna, cho biết sau khi được tái bổ nhiệm vào tháng 4 rằng MPS vẫn là một khả năng sáp nhập, mặc dù thời điểm có thể là một vấn đề.
Corriere della Sera đưa tin hôm thứ Năm rằng các liên hệ đã được đẩy nhanh, đồng thời cho biết thêm BPM có thể thuê Goldman Sachs làm cố vấn bên cạnh Lazard và Citi. Credit Agricole của Pháp là cổ đông chính của BPM.
Nhà đầu tư lớn thứ hai của MPS, tỷ phú Francesco Gaetano Caltagirone, đã cảnh báo trong tháng này rằng MPS có nguy cơ bị BPM "hấp thụ". BPM đã đóng một vai trò quan trọng trong việc xoay chuyển cán cân có lợi cho Lovaglio tại cuộc bỏ phiếu của cổ đông ngày 15 tháng 4 để chọn CEO mới, đánh bại Caltagirone, người đã bỏ phiếu chống lại việc tái bổ nhiệm Lovaglio.
Chính phủ Ý, đã giải cứu MPS vào năm 2017 và vẫn nắm giữ cổ phần tại ngân hàng lâu đời nhất thế giới, từ lâu đã thúc đẩy hợp nhất trong lĩnh vực ngân hàng phân mảnh của đất nước. Một vụ sáp nhập với BPM sẽ giảm bớt mức độ tiếp xúc của nhà nước đồng thời tạo ra một đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ hơn với UniCredit và Intesa Sanpaolo, hai ngân hàng cùng kiểm soát hơn 30% thị trường ngân hàng Ý.
Bất kỳ thỏa thuận nào cũng sẽ cần sự chấp thuận từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu và các cơ quan quản lý Ý. Việc MPS hợp nhất Mediobanca, ngân hàng mà họ đã mua lại năm ngoái, phải được hoàn tất trước khi một vụ sáp nhập mới có thể tiến hành, theo các tuyên bố công khai của Lovaglio. Ngân hàng đã đặt mục tiêu hoàn tất việc hợp nhất đó vào cuối năm 2026.
Động thái cổ đông tạo thêm một lớp phức tạp khác. Caltagirone, người nắm giữ một lượng cổ phần đáng kể tại MPS, đã công khai phản đối các điều khoản của một vụ sáp nhập tiềm năng với BPM, lập luận rằng MPS sẽ là bên yếu hơn. Cấu trúc sở hữu của BPM, với Credit Agricole là cổ đông lớn nhất, đưa ra một khía cạnh xuyên biên giới có thể ảnh hưởng đến các điều khoản thương vụ và đánh giá của cơ quan quản lý.
Các cuộc đàm phán mới được nối lại trong bối cảnh hợp nhất ngân hàng châu Âu đang tăng tốc, với các ngân hàng tìm kiếm quy mô để cạnh tranh với các đối thủ Mỹ lớn hơn và đầu tư vào chuyển đổi số. Các ngân hàng Ý đã nằm ở trung tâm của xu hướng này, với nỗ lực thâu tóm BPM của UniCredit và việc MPS mua lại Mediobanca đã định hình lại lĩnh vực này trong hai năm qua.
Đối với các nhà đầu tư, một thực thể MPS-BPM kết hợp sẽ chiếm thị phần lớn hơn trong thị trường cho vay và cơ sở tiền gửi của Ý, có khả năng cải thiện sức mạnh định giá và lợi nhuận. Ngân hàng sáp nhập cũng sẽ có khả năng hấp thụ tổn thất cho vay lớn hơn, một yếu tố quan trọng xét đến lượng nợ xấu cao của Ý so với các quốc gia châu Âu khác.
Cột mốc tiếp theo sẽ là việc MPS hoàn tất quá trình hợp nhất Mediobanca, mà Lovaglio đã đặt mục tiêu vào cuối năm 2026. Chỉ sau khi quá trình đó kết thúc, các cuộc đàm phán nghiêm túc mới có thể bắt đầu, mặc dù các cuộc thảo luận thăm dò có thể tiếp tục trong thời gian chờ đợi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
