Key Takeaways:
Morgan Stanley đã cắt giảm giá mục tiêu cho Uni-President China Holdings Ltd. (00220.HK) xuống 9,2 HKD từ mức 10,7 HKD, viện dẫn doanh số bán đồ uống yếu hơn và chi phí nguyên liệu thô tăng dự kiến sẽ gây áp lực lên tỷ suất lợi nhuận.
Các nhà phân tích của ngân hàng này, trong một báo cáo nghiên cứu, đã giảm dự báo lợi nhuận cho năm 2024 và 2025 xuống 14% trong khi vẫn duy trì xếp hạng "Trọng số ngang bằng" cho cổ phiếu này.
Mức mục tiêu mới 9,2 HKD tương ứng với hệ số giá trên thu nhập (P/E) năm 2026 là 16 lần. Dự báo doanh thu cho năm nay và năm tới cũng bị cắt giảm lần lượt 4% và 5%, với tỷ lệ chi phí hoạt động dự kiến tăng 0,6 điểm phần trăm.
Đối với năm 2024, Morgan Stanley hiện kỳ vọng doanh thu của Uni-President sẽ tăng trưởng 5% so với cùng kỳ năm trước, với lợi nhuận ròng tăng 7%. Việc hạ dự báo báo hiệu lo ngại về sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trong lĩnh vực đồ uống, ngay cả khi mảng kinh doanh mì ăn liền của công ty có thể hưởng lợi từ việc tăng giá của các đối thủ.
Mặc dù mảng kinh doanh đồ uống đối mặt với những khó khăn, báo cáo lưu ý rằng sự phục hồi trong lĩnh vực ăn uống có thể hỗ trợ phần nào. Trong phân khúc mì ăn liền, nhu cầu chung yếu đang được bù đắp bởi khả năng Uni-President giành thêm thị phần khi các đối thủ tăng giá. Ngân hàng đã đưa ra dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu năm 2028 là 0,59 RMB cho gã khổng lồ thực phẩm và đồ uống này.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
