Lưu huỳnh, một đầu vào quan trọng cho khai thác đồng, đã chứng kiến mức giá tăng 30% lên hơn 150 USD/tấn khi xung đột leo thang ở Trung Đông làm gián đoạn một huyết mạch cung ứng toàn cầu quan trọng. Việc phong tỏa Eo biển Hormuz đã khiến hơn 510.000 tấn lưu huỳnh bị kẹt, theo nhà phân tích thị trường Kpler, thắt chặt nguồn cung cho các khu vực sản xuất đồng lớn như Nam Mỹ và Châu Phi, đồng thời đe dọa đẩy giá loại kim loại thiết yếu cho quá trình chuyển đổi năng lượng xanh này lên cao.
"Mối tương quan là khá mạnh mẽ," Arthur Portier, một cố vấn tại Argus Media France, nhận xét về mối liên hệ giữa chi phí dầu tăng và môi trường giá hàng hóa rộng lớn hơn. Tuy nhiên, mối đe dọa thực sự đến từ sự gián đoạn trực tiếp đối với các nguyên liệu như lưu huỳnh và phân bón.
Trung Đông chiếm 40% lượng xuất khẩu lưu huỳnh toàn cầu, và với việc không có lô hàng nào rời Vịnh Ba Tư kể từ giữa tháng 3, tác động đang lan rộng khắp các chuỗi cung ứng toàn cầu. Trung Quốc, nhà sản xuất lưu huỳnh lớn thứ hai thế giới, dự kiến sẽ ngừng xuất khẩu từ tháng 5 để ưu tiên nhu cầu phân bón trong nước, theo Bloomberg, càng làm thắt chặt thị trường. Điều này khiến Chile, nhà sản xuất đồng hàng đầu thế giới, đặc biệt dễ bị tổn thương trước cú sốc nguồn cung.
Sự gián đoạn làm nổi bật sự mong manh của chuỗi cung ứng toàn cầu và cách các xung đột khu vực có thể gây ra những hậu quả sâu rộng cho các ngành công nghiệp dường như không liên quan. Mặc dù một số nhà sản xuất hiện đang được bảo vệ, áp lực kéo dài lên chi phí đầu vào có thể làm trì hoãn các dự án, tăng giá đồng và cuối cùng là tác động đến người tiêu dùng.
CMOC Vượt Qua Nghịch Cảnh
Bất chấp những bất ổn của thị trường, một số nhà sản xuất lớn đang vượt qua cơn bão. Gã khổng lồ khai thác mỏ Trung Quốc CMOC (03993.HK), đơn vị vận hành các mỏ đồng và coban lớn tại Cộng hòa Dân chủ Congo, đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 tăng 97% so với cùng kỳ năm ngoái lên 7,8 tỷ Nhân dân tệ. Sản lượng đồng tăng 10% lên 188.000 tấn.
Ban lãnh đạo công ty cho biết lượng lưu huỳnh tồn kho hiện tại đủ để hỗ trợ sản xuất đến hết quý 3 năm 2026, tạo ra một vùng đệm đáng kể chống lại cú sốc cung hiện nay. Mỏ TFM của công ty tự túc được axit sunfuric, mặc dù mỏ KFM của họ phụ thuộc một phần vào nguồn cung bên ngoài. Jefferies duy trì xếp hạng "Mua" đối với cổ phiếu H của công ty với giá mục tiêu là 25 HKD, trích dẫn kết quả kinh doanh mạnh mẽ và các biện pháp kiểm soát chi phí.
Những Cú Sốc Hàng Hóa Rộng Lớn Hơn
Tác động của xung đột lan rộng ra ngoài các hàng hóa công nghiệp. Các lô hàng bơ từ Kenya, nước xuất khẩu lớn thứ ba thế giới, đã giảm một nửa vào cuối tháng 3 do thời gian vận chuyển đến châu Âu tăng vọt từ 30 lên hơn 50 ngày. Tại Ecuador, nước xuất khẩu chuối hàng đầu, hơn 2,5 triệu thùng chuối đã bị trì hoãn do tình trạng thiếu container và phụ phí nhiên liệu cao hơn.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
