Micron, Intel và AMD tăng thêm 2.000 tỷ USD trong quý II nhờ đợt tăng giá cổ phiếu chip

Nhà sản xuất bộ nhớ Micron Technology Inc. đã tăng hơn 240% trong quý II, dẫn đầu một đợt tăng giá lịch sử của ngành bán dẫn, giúp tổng giá trị thị trường kết hợp của Micron, Intel Corp. và Advanced Micro Devices Inc. tăng thêm khoảng 2.000 tỷ USD.

"Việc xoay vòng khỏi các công ty AI siêu quy mô sang các nhà cung cấp AI đã chuyển sự hưng phấn của nhà đầu tư sang lĩnh vực bán dẫn, thúc đẩy các đợt tăng giá ngoạn mục," chuyên gia phân tích Anshul Gupta của Barclays cho biết trong một báo cáo hôm thứ Ba.

Micron đã tăng thêm khoảng 920 tỷ USD vốn hóa thị trường sau khi cổ phiếu tăng hơn gấp ba lần. Doanh thu trong quý gần nhất đã tăng hơn gấp bốn lần khi giá bộ nhớ tăng vọt do nhu cầu từ chip AI, và biên lợi nhuận gộp đã nhảy vọt lên 84,9% từ mức 39% của một năm trước đó. Intel tăng 216%, tăng thêm 480 tỷ USD giá trị thị trường, trong khi AMD tăng 186% và tăng thêm 615 tỷ USD. Nvidia, nhà sản xuất chip AI thống trị, chỉ tăng 15% trong cùng kỳ.

Sự xoay vòng này báo hiệu sự mở rộng của giao dịch AI vượt ra ngoài Nvidia, khi các nhà đầu tư đặt cược rằng chi tiêu vốn khổng lồ cho các trung tâm dữ liệu AI sẽ nâng đỡ một loạt các công ty rộng hơn. Các cổ phiếu cơ sở hạ tầng khác cũng bùng nổ: Marvell Technology Inc., công ty sản xuất thiết bị mạng, đã tăng khoảng 200%, và Arm Holdings Plc tăng 134%. Quỹ ETF Bán dẫn VanEck đã ghi nhận hiệu suất quý tốt nhất kể từ khi thành lập vào năm 2000, tăng 71%.

Bộ nhớ và CPU Dẫn đầu Sự xoay vòng

Micron, một trong ba nhà sản xuất bộ nhớ máy tính lớn, được hưởng lợi từ giá bộ nhớ băng thông cao tăng vọt được sử dụng trong các bộ tăng tốc AI. Biên lợi nhuận gộp của công ty đã tăng hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái, phản ánh sức mạnh định giá trong một thị trường mà nhu cầu về HBM — bộ nhớ băng thông cao, một thành phần quan trọng trong GPU của Nvidia — đã vượt qua nguồn cung. Giá bộ nhớ đã tăng trong bốn quý liên tiếp khi các nhà sản xuất chip AI cạnh tranh để giành công suất HBM hạn chế từ các nhà cung cấp như SK Hynix và Samsung.

Intel, nhà sản xuất bộ vi xử lý trung tâm (CPU) lâu đời, đã tăng mạnh khi công ty xây dựng các nhà máy chip tại Mỹ đồng thời được hưởng lợi từ nhu cầu CPU phục hồi khi khối lượng công việc AI được chuyển sang các thiết bị. Mảng kinh doanh xưởng đúc chip, trọng tâm trong kế hoạch xoay chuyển của CEO Pat Gelsinger, đã đảm bảo được các cam kết từ một số khách hàng giấu tên, mặc dù nó vẫn còn nhiều năm nữa mới có thể thách thức được sự thống trị sản xuất của TSMC.

AMD, đối thủ của Intel ở cả CPU và GPU, cũng tăng vọt, mặc dù vẫn còn xa phía sau Nvidia trên thị trường GPU trung tâm dữ liệu. Dòng tăng tốc MI300 của công ty đã đạt được sức hút với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây đang tìm kiếm giải pháp thay thế cho H100 của Nvidia, nhưng doanh thu GPU trung tâm dữ liệu của AMD chỉ là một phần nhỏ so với tốc độ thu nhập hàng quý 47,5 tỷ USD của Nvidia.

Trong số các khách hàng siêu quy mô thúc đẩy nhu cầu chip AI, kết quả trái chiều. Alphabet Inc. dẫn đầu với mức tăng 24%, trong khi Meta Platforms Inc. giảm gần 2%, hiệu suất kém nhất trong nhóm. Amazon.com Inc. và Microsoft Corp. cũng ghi nhận mức tăng nhưng thấp hơn đà tăng của ngành bán dẫn.

Đối với các nhà đầu tư, sự xoay vòng sang các nhà cung cấp chất bán dẫn phản ánh một luận điểm AI đang trưởng thành. Trong khi Nvidia giao dịch ở các bội số cao phản ánh vị thế thống trị của mình, hệ sinh thái chip rộng lớn hơn đang chiếm lĩnh một phần ngày càng tăng trong chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI. Sức mạnh định giá bộ nhớ của Micron, tham vọng xưởng đúc của Intel và nỗ lực thúc đẩy GPU của AMD, mỗi yếu tố đều mang lại cơ hội tiếp xúc riêng biệt với quá trình xây dựng AI — nhưng đợt tăng giá cũng đã đẩy định giá lên các mức không để lại nhiều dư địa cho những sai lầm trong thực thi. Mức tăng 71% trong quý của Quỹ ETF Bán dẫn VanEck, mức tốt nhất trong lịch sử 26 năm của quỹ, nhấn mạnh quy mô dòng vốn đổ vào lĩnh vực này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.