Những điểm chính:
Micron Technology báo cáo thu nhập quý tài khóa thứ ba vào thứ Tư sau đợt bán tháo 13% đã xóa sổ hàng tỷ đô la giá trị thị trường và biến báo cáo này trở thành bài kiểm tra quan trọng nhất cho đến nay đối với đà tăng trưởng do AI dẫn dắt.
"Nếu kết quả của Micron gây thất vọng, nó có thể củng cố cho đà suy giảm dây chuyền mà chúng ta đang thấy ở các cổ phiếu AI," Joe, chiến lược gia trưởng về giao dịch và phái sinh tại Charles Schwab, cho biết.
Phố Wall kỳ vọng doanh thu 34,8 tỷ USD và thu nhập 19,72 USD trên mỗi cổ phiếu, tương ứng với mức tăng trưởng 268% và hơn 930% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu từ trung tâm dữ liệu của công ty đã tăng hơn gấp đôi trong quý trước, và ban lãnh đạo cho biết sản lượng bộ nhớ băng thông cao của họ cho năm dương lịch 2026 về cơ bản đã được bán hết.
Báo cáo diễn ra trong bối cảnh Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm gần 8% vào thứ Ba và Nasdaq 100 mất hơn 1.000 điểm, khi các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu mức tăng do AI dẫn dắt có trở nên quá mức hay không. Cổ phiếu của Micron đã tăng vọt 269% từ đầu năm đến trước đợt bán tháo, khiến triển vọng của công ty trở thành tín hiệu được theo dõi sát sao nhất cho toàn bộ giao dịch AI.
Đợt bán tháo được kích hoạt một phần bởi báo cáo rằng SK Hynix đang làm chậm tốc độ mở rộng sản xuất chip bộ nhớ AI, khiến cổ phiếu của nhà sản xuất bộ nhớ Hàn Quốc này giảm 12,5% và kéo Samsung Electronics giảm cùng mức. Chỉ số KOSPI giảm 10%, kích hoạt lệnh tạm dừng giao dịch. Phản ứng nhanh chóng lan sang thị trường Mỹ, nơi Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đóng cửa với tất cả 30 thành phần đều trong vùng tiêu cực.
Deutsche Bank đã công bố nghiên cứu cho rằng nhu cầu AI đang tạo ra áp lực trên cả thị trường bộ nhớ băng thông cao và DRAM truyền thống, có khả năng dẫn đến tình trạng thiếu hụt bộ nhớ kéo dài nhiều năm cho đến năm 2030. Các nhà sản xuất bộ nhớ đang chuyển dịch công suất sản xuất sang các sản phẩm AI có biên lợi nhuận cao hơn, làm giảm nguồn cung dành cho khách hàng trong lĩnh vực ô tô, điện thoại thông minh và công nghiệp.
Mảng kinh doanh HBM của Micron có biên lợi nhuận cao hơn so với các sản phẩm bộ nhớ truyền thống, nghĩa là sự dịch chuyển sang khách hàng AI có thể cải thiện lợi nhuận ngay cả khi nguồn cung toàn ngành vẫn bị thắt chặt. Trước đợt giảm hôm thứ Ba, cổ phiếu được giao dịch ở mức khoảng 10 lần thu nhập dự phóng, so với khoảng 17 lần của Nvidia và hơn 30 lần của nhiều đối thủ cơ sở hạ tầng AI.
Việc Micron nâng dự báo sẽ là tín hiệu cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng nhu cầu AI sẽ tiếp tục tăng tốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc gọi báo cáo thu nhập sau giờ giao dịch hôm thứ Tư để cập nhật biên lợi nhuận theo phân khúc và các bình luận về giá cả, khả năng hiện hữu của nhu cầu và kế hoạch chi tiêu vốn.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
