Điểm chính:
MercadoLibre báo cáo doanh thu quý 1 đạt 8,85 tỷ USD, tăng 49% so với cùng kỳ năm ngoái và vượt dự báo đồng thuận 522 triệu USD.
"Đây là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất của chúng tôi kể từ quý 2/2022," CFO Martín de los Santos cho biết.
Doanh thu tại Brazil tăng tốc 55% với số lượng sản phẩm bán ra tăng 56%, trong khi Mexico tăng trưởng 62%. Doanh thu mảng fintech tăng 51%, với danh mục thẻ tín dụng tăng hơn gấp đôi lên 6,6 tỷ USD. Tài sản đang quản lý tăng 77% lên gần 20 tỷ USD. Dòng tiền hoạt động tăng hơn gấp đôi lên 2,075 tỷ USD.
Cổ phiếu đã giảm 29% trong năm qua và đang giao dịch ở mức 1.763,36 USD, tương ứng 34 lần thu nhập dự phóng. Các nhà phân tích đưa ra mục tiêu đồng thuận 2.208,62 USD, ám chỉ tiềm năng tăng 25%, với 20 xếp hạng mua và không có xếp hạng bán.
Thương mại điện tử và fintech thúc đẩy vòng xoay tăng trưởng
Tốc độ tăng trưởng người mua duy nhất tại Brazil đạt mức nhanh nhất trong 5 năm, tăng 32% so với cùng kỳ. Doanh thu quảng cáo tăng 73%, và chi phí vận chuyển đơn vị tại Brazil giảm 17% tính theo nội tệ. Mercado Pago hiện có 83 triệu người dùng hoạt động hàng tháng.
S&P đã nâng xếp hạng tín nhiệm của MercadoLibre lên mức đầu tư (BBB-) vào tháng 7/2025, giúp mảng fintech đang mở rộng tiếp cận nguồn vốn rẻ hơn. Công ty nắm giữ 3,68 tỷ USD tiền mặt so với vốn hóa thị trường 83 tỷ USD.
Biên lợi nhuận bị thu hẹp khi ban lãnh đạo đẩy mạnh đầu tư
Biên lợi nhuận hoạt động giảm 600 điểm cơ bản xuống 6,9%, và lợi nhuận hoạt động giảm 20%. Dự phòng nợ khó đòi tăng gấp đôi lên 1,24 tỷ USD từ 603 triệu USD một năm trước đó, khi ban lãnh đạo kéo dài thời hạn cho vay trung bình từ 5 tháng lên 8 tháng. Dòng tiền tự do điều chỉnh chuyển sang âm 56 triệu USD.
De los Santos cho biết việc biên lợi nhuận bị thu hẹp là có chủ đích. "Biên lợi nhuận là hệ quả từ chiến lược đầu tư của chúng tôi, và chúng tôi có thể điều chỉnh cường độ đầu tư lên hoặc xuống," ông nói. Công ty đang tài trợ cho miễn phí vận chuyển, thương mại trực tiếp, phát hành thẻ tín dụng và mạng lưới hoàn tất đơn hàng hiện bao phủ hơn 50 cơ sở, xử lý 55% số lượng vận chuyển.
Người nội bộ mua vào khi cổ phiếu giảm
Phó Chủ tịch Cấp cao Marcelo Melamud đã mua 200.000 USD cổ phiếu ở mức 1.604,62 USD vào ngày 11/6, và Giám đốc Alejandro Aguzin đã mua 600 cổ phiếu vào tháng 5. Tỷ lệ sở hữu của tổ chức ở mức 83%, với Brown Advisory, Russell Investments và Capital Research gia tăng vị thế.
Trung bình một người mua sắm tại Mỹ Latinh thực hiện 7 giao dịch trực tuyến mỗi năm so với 41 giao dịch tại Mỹ, và chưa đến 20% người Mexico có thẻ tín dụng. MercadoLibre vận hành hạ tầng thanh toán, tín dụng và logistics sẽ dẫn dắt quá trình bắt kịp đó.
Việc nâng dự báo cho thấy ban lãnh đạo kỳ vọng tăng trưởng sẽ duy trì. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc họp báo cáo kết quả quý 2 để cập nhật mục tiêu biên lợi nhuận và hiệu suất danh mục tín dụng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
