Key Takeaways:
Thị phần của Meituan trong thị trường bán lẻ tức thì của Trung Quốc đã tăng lên 53% trong tháng 3, theo báo cáo của UBS, khi các cơ quan quản lý áp mức phạt 36 tỷ nhân dân tệ trên toàn lĩnh vực giao đồ ăn.
Ngân hàng này tin rằng ngành công nghiệp đang bước vào giai đoạn bình thường hóa với trọng tâm là phát triển bền vững, sau các quy định mới và sự phản đối rõ ràng đối với các cuộc chiến trợ giá từ phía các cơ quan quản lý.
Báo cáo theo dõi hàng tháng của UBS sử dụng số liệu thống kê lưu lượng ứng dụng cho thấy sự gia tăng 2 điểm phần trăm thị phần của Meituan diễn ra do sự sụt giảm của Taobao thuộc Alibaba và JD.com, khi thị phần của họ giảm xuống lần lượt còn 41% và 6%. Ngân hàng ước tính đơn hàng trung bình hàng ngày của Meituan đạt khoảng 62 triệu trong tháng 3, so với 52 triệu của Taobao và 8 triệu của JD.
Các khoản phạt quy định, được Tổng cục Quản lý Thị trường Nhà nước Trung Quốc công bố vào ngày 17 tháng 4 vì vi phạm an toàn thực phẩm và các quy tắc mới có hiệu lực từ ngày 1 tháng 6, báo hiệu một môi trường hoạt động khó khăn hơn. UBS lưu ý rằng điều này có thể sẽ đẩy các nền tảng tập trung vào khả năng thực thi và hiệu quả hoạt động thay vì trợ giá quá mức.
Báo cáo nhấn mạnh sự phục hồi trong hoạt động của các thương nhân sau Tết Nguyên đán, với tổng đơn hàng trung bình hàng ngày trên ba nền tảng lớn đạt 122 triệu trong tháng 3, tăng từ mức 116 triệu trong tháng 1 và tháng 2.
Về ưu tiên cổ phiếu, UBS ủng hộ Alibaba hơn JD và Meituan. Tuy nhiên, ngân hàng tuyên bố rằng Meituan có thể nổi bật trong số các đối thủ khi các nền tảng tập trung vào chất lượng, tính bền vững của doanh nghiệp và cơ hội bán chéo.
Sự chuyển dịch từ tăng trưởng dựa trên trợ giá sang tập trung vào hiệu quả hoạt động có thể có lợi cho các công ty đã có vị thế như Meituan. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi tác động của các quy định an toàn thực phẩm mới có hiệu lực từ ngày 1 tháng 6 đối với chi phí và lợi nhuận của nền tảng.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
