Cổ phiếu McDonald's chạm đáy 52 tuần ở mức $270 khi giới đầu gấu nghi ngờ biên lợi nhuận

McDonald's giao dịch ở mức thấp nhất 52 tuần là 270,10 USD ngay cả khi doanh số bán hàng tương đương toàn cầu tăng tốc trong quý thứ tư liên tiếp.

McDonald's Corp giảm 3% xuống 270,10 USD vào thứ Hai, chạm đáy 52 tuần khi lo ngại về biên lợi nhuận và hoạt động bán cổ phiếu nội bộ lấn át doanh số bán hàng tương đương đang tăng tốc.

"Sự sụt giảm phản ánh áp lực biên lợi nhuận trên toàn ngành chứ không phải sự suy giảm trong hoạt động kinh doanh cốt lõi của McDonald's," các nhà phân tích tại Bernstein SocGen, nơi xếp hạng cổ phiếu ở mức Market Perform với mục tiêu giá 310 USD, cho biết.

Cổ phiếu đã giảm 10,5% từ đầu năm đến nay và 5,85% kể từ báo cáo thu nhập ngày 7/5, trong khi S&P 500 tăng 1,75% trong cùng kỳ. Thu nhập quý 1 năm 2026 đạt 2,83 USD trên mỗi cổ phiếu, vượt ước tính đồng thuận 2,7446 USD, với doanh thu 6,52 tỷ USD, tăng 9,44% so với cùng kỳ năm trước. Doanh số bán hàng tương đương toàn cầu tăng 3,8%, tăng tốc từ mức âm 1% của một năm trước, trong khi doanh số bán hàng tương đương tại Mỹ đạt 3,9%. Doanh số toàn hệ thống từ chương trình khách hàng thân thiết vượt 9 tỷ USD trong quý, trên nền tảng 38 tỷ USD doanh thu lũy kế.

Ở mức 21 lần thu nhập dự phóng với tỷ suất cổ tức 2,56% được hỗ trợ bởi vị thế Cổ phiếu Cổ tức Aristocrat, cổ phiếu này mang đến cơ hội rủi-ro/lợi-nhuận bất đối xứng cho các nhà đầu tư kiên nhẫn. Sự kiện dành cho nhà đầu tư NEXT vào tháng 9 là chất xúc tác ngắn hạn có khả năng nhất để định giá lại bội số.

Doanh số tương đương tăng tốc khi cổ phiếu giảm

McDonald's vận hành hơn 45.000 nhà hàng tại hơn 100 quốc gia, với mô hình nhượng quyền khoảng 95%, tạo ra nguồn thu nhập từ tiền thuê và tiền bản quyền ổn định, biên lợi nhuận cao. Công ty có kế hoạch mở 2.600 nhà hàng mới trong năm 2026 và tạo ra 7,19 tỷ USD dòng tiền tự do trong năm 2025. SG Americas đã tăng tỷ lệ nắm giữ lên 68,9%, đạt khoảng 299,5 triệu USD, và đồng thuận nhà phân tích đặt mục tiêu giá 331,29 USD với 19 xếp hạng Mua, 14 Giữ và 1 Bán trong số 34 nhà phân tích. Hệ số P/E trượt của cổ phiếu ở mức 23 lần và beta 0,414 phản ánh đặc tính phòng thủ của nó.

Biên lợi nhuận và tâm lý đè nặng lên cổ phiếu

Luận điểm bán tập trung vào biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận hoạt động cấp nhà hàng của Chipotle đã giảm xuống 23,7% từ 26,2%, và USDA đang cảnh báo về chi phí đầu vào nông nghiệp cao hơn. McDonald's phải đối mặt với chi phí tái cơ cấu kéo dài đến năm 2027, chi phí lãi vay cao hơn 4% đến 6%, và thuế suất thực tế 22% so với 19,8% của năm trước. Tâm lý tổng hợp ở mức 38,28 (Bearish), các cuộc thảo luận trên Reddit duy trì xu hướng giảm trong sáu trên bảy điểm dữ liệu gần đây, và hai lãnh đạo cấp cao đã bán ra 3,26 triệu USD cổ phiếu trong vòng 90 ngày.

Cổ phiếu giao dịch dưới cả đường trung bình động 50 ngày ở mức 287,10 USD và đường trung bình động 200 ngày ở mức 305,29 USD, cho thấy xu hướng đã bị phá vỡ. Việc doanh số bán hàng tương đương toàn cầu giảm tốc trở lại dưới 2%, lượng khách đến cửa hàng tại Mỹ âm, hoặc một hạ dự báo đáng kể về biên lợi nhuận hoạt động sẽ vô hiệu hóa luận điểm tăng giá. Sự kiện dành cho nhà đầu tư NEXT vào tháng 9 là chất xúc tác có khả năng nhất để thay đổi câu chuyện, mặc dù người tiêu dùng yếu hơn hoặc một thách thức pháp lý khác có thể đẩy cổ phiếu xuống thấp hơn trước khi chạm đáy.

Bài viết này chỉ mang mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.