Các chủ sở hữu đại diện cho gần 1.000 khách sạn mang thương hiệu Marriott đang yêu cầu công ty đại tu chương trình khách hàng thân thiết Bonvoy, leo thang tranh chấp về cách thức chia sẻ chi phí và lợi ích của hệ thống tặng thưởng cho khách hàng lớn nhất ngành.
"Cấu trúc hiện tại đặt gánh nặng tài chính không công bằng lên các bên nhận quyền trong khi mang lại lợi ích không tương xứng cho lợi nhuận của tập đoàn Marriott," một người phát ngôn của nhóm chủ sở hữu cho biết.
Nhóm này, đại diện cho khoảng 10% danh mục đầu tư toàn cầu của Marriott với hơn 9.900 cơ sở, đang tìm kiếm các sửa đổi về cách thức tài trợ điểm thưởng, cách phân bổ chi phí quy đổi và cách truyền đạt các thay đổi chương trình. Marriott Bonvoy đã có gần 283 triệu thành viên tính đến quý 1 năm 2026, theo báo cáo thu nhập gần đây nhất của công ty. RevPAR toàn cầu tăng 4,2% trong quý 1, với phí nhượng quyền và phí quản lý cơ bản đạt 1,21 tỷ USD, tăng 13% so với cùng kỳ năm trước.
Cuộc nổi dậy diễn ra vào thời điểm cổ phiếu Marriott đang giao dịch gần mức cao nhất trong biên độ 52 tuần, và khi một hồ sơ bán nội bộ liên quan đến ngày 13/6 làm gia tăng thêm một tầng giám sát. Tranh chấp đe dọa làm căng thẳng các mối quan hệ nhượng quyền vốn là nền tảng của mô hình phi tài sản của Marriott, nơi hầu hết các cơ sở thuộc sở hữu của bên thứ ba trong khi công ty thu phí quản lý và nhượng quyền. Nếu các chủ sở hữu thúc đẩy giảm chi phí chương trình khách hàng thân thiết, thu nhập từ phí của Marriott — đã tăng lên 1,21 tỷ USD trong quý 1 — có thể đối mặt với áp lực trong các quý tới.
Marriott đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận. Cuộc gọi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty, dự kiến vào tháng 8, sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm bất kỳ dấu hiệu nào về cách ban lãnh đạo dự định giải quyết các mối quan ngại của bên nhận quyền. Đối với các nhà đầu tư, tranh chấp này làm dấy lên sự không chắc chắn xung quanh tính bền vững của tăng trưởng phí từ hệ sinh thái khách hàng thân thiết của Marriott, một động lực chính cho định giá cao cấp của công ty so với các đối thủ trong ngành lưu trú.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.