Lumentum Holdings Inc. (LITE) đã báo cáo doanh thu quý 3 tài chính tăng vọt 90% nhưng vẫn thấp hơn một chút so với kỳ vọng cao của Phố Wall, khiến cổ phiếu giảm giá mặc dù dự báo vượt xa các ước tính.
"Hướng dẫn chuyển tiếp của chúng tôi dự kiến mức tăng trưởng doanh thu hơn 85% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên chúng tôi mới chỉ ở vạch xuất phát cho hai cơ hội lớn: bộ chuyển mạch mạch quang (OCS) và quang học đóng gói chung (CPO)," Giám đốc điều hành Michael Hurlston cho biết trong một tuyên bố trước khi có kết quả.
Nhà sản xuất linh kiện quang học đã công bố lợi nhuận và doanh thu cho quý kết thúc vào ngày 29 tháng 3. Sự sụt giảm cổ phiếu sau giờ làm việc làm nổi bật những kỳ vọng to lớn đặt vào Lumentum, công ty có định giá tăng vọt dựa trên giả thuyết rằng các sản phẩm của họ là thiết yếu để xây dựng các trung tâm dữ liệu AI.
Cổ phiếu đã giảm tới 6% trong giao dịch sau giờ làm việc trước khi thu hẹp mức giảm xuống còn khoảng 5%. Phản ứng này xảy ra ngay cả khi Lumentum dự kiến doanh thu và lợi nhuận quý 4 cao hơn đáng kể so với ước tính của các nhà phân tích. Công ty kỳ vọng doanh thu từ 960 triệu USD đến 1,01 tỷ USD, dễ dàng vượt qua mức ước tính trung bình 917,5 triệu USD. Thu nhập điều chỉnh dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 2,85 USD đến 3,05 USD mỗi cổ phiếu, so với mức đồng thuận là 2,69 USD.
Nhu cầu AI thúc đẩy sự thiếu hụt nguồn cung
Dự báo mạnh hơn mong đợi được củng cố bởi những gì ban quản lý mô tả là một cuộc tranh giành điên cuồng các linh kiện cho phép mở rộng AI và trung tâm dữ liệu. Hurlston cho biết sự mất cân bằng cung-cầu đối với các sản phẩm cốt lõi như EML và laser bơm hiện nghiêm trọng hơn so với báo cáo trước đó, với khoảng cách nguồn cung vượt quá 30%.
"Trong tương lai gần, các linh kiện này thực tế đã cháy hàng," Hurlston nói với các nhà phân tích trong cuộc gọi báo cáo thu nhập. "Chúng tôi đang phải lựa chọn hỗ trợ ai. Chúng tôi cố gắng công bằng và hợp lý nhất có thể, nhưng chúng tôi đang bị buộc phải chọn cách phân bổ công suất bơm của mình."
Nhu cầu mãnh liệt này đã cho phép công ty mở rộng biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP lên 32,2%, tăng 700 điểm cơ bản so với quý trước và tăng 2.140 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái.
Phố Wall bỏ qua sự sụt giảm tạm thời
Các nhà phân tích dường như tập trung vào các tín hiệu nhu cầu mạnh mẽ hơn là việc doanh thu quý 3 thiếu hụt nhẹ. Sau báo cáo, một số công ty đã nâng mục tiêu giá, bao gồm Citigroup lên 1.100 USD và Loop Capital lên 1.400 USD. Mục tiêu giá trung bình 12 tháng trước báo cáo ở mức 812,71 USD.
Kết quả cho thấy tiềm năng lợi nhuận của Lumentum khi ưu tiên các sản phẩm có biên lợi nhuận cao cho các trung tâm dữ liệu. Tuy nhiên, mức tăng gần 170% từ đầu năm đến nay của cổ phiếu trước báo cáo cho thấy các nhà đầu tư đã định giá mức hoàn hảo gần như tuyệt đối, để lại rất ít dư địa cho ngay cả một sự thiếu hụt nhỏ.
Hướng dẫn mạnh mẽ cho thấy ban quản lý tự tin rằng nhu cầu từ các ứng dụng AI sẽ tiếp tục tăng tốc. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc gọi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để biết các cập nhật về khả năng mở rộng công suất cho các linh kiện đã cháy hàng và duy trì quỹ đạo biên lợi nhuận cao.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
