Những điểm chính
Lido DAO đã bỏ phiếu 57,4 triệu LDO để thu hồi các điểm đầu cuối cầu nối wstETH chính thống trên chín mạng lưới, rút lui khỏi chiến lược mở rộng đa chuỗi vốn trở nên quá đắt đỏ để duy trì sau vụ khai thác KelpDAO gây áp lực lên thanh khoản staking.
Lido DAO đã bỏ phiếu 57,4 triệu LDO để thu hồi trạng thái chính thống của các điểm đầu cuối cầu nối wstETH trên chín mạng lưới, hợp nhất nguồn lực sau vụ việc KelpDAO hồi tháng 4 vốn đã phơi bày những rủi ro của việc duy trì các cầu nối chính thức trên một hệ sinh thái L2 và sidechain đang mở rộng. Cuộc bỏ phiếu trên Snapshot đã kết thúc vào ngày 22 tháng 6 với 57,4 triệu LDO ủng hộ và 122 phiếu phản đối, theo diễn đàn quản trị của Lido.
"Sự bành trướng đa chuỗi đã tạo ra chi phí vận hành vượt xa lợi ích của việc có mặt ở khắp mọi nơi," Maya Sinclair, nhà phân tích tại Crypto Daily, cho biết. "Các rào cản của NEC giống như một phản ứng thực dụng trước sự thay đổi liên tục của các L2."
Các mạng lưới bị ảnh hưởng là zkSync Era, Mode, Scroll, Mantle, Swell, Zircuit, Soneium, Polygon PoS và Lisk, theo bài đăng ngày 23 tháng 6 trên blog của Lido. Ủy ban Mở rộng Mạng lưới (NEC) hiện nắm giữ thẩm quyền thực hiện các vụ thu hồi tương tự, yêu cầu sự đồng thuận nhất trí và một bài đăng trên diễn đàn công khai giải thích từng quyết định. Động thái này diễn ra sau vụ khai thác KelpDAO hồi tháng 4, vốn đã giải phóng khoảng 116.500 rsETH trị giá khoảng 292 triệu đô la vào thời điểm đó. Phân tích thanh khoản của Lido được công bố vào ngày 24 tháng 6 cho thấy, đối với một lệnh bán cố định wstETH trị giá 1 triệu đô la, tác động giá trung bình hàng ngày qua 236 quan sát là âm 1,6 điểm cơ bản. Trước vụ khai thác, mức trung bình này nằm gần âm 0,1 điểm cơ bản. Trong khung thời gian căng thẳng kéo dài 10 ngày, tác động trung bình đã mở rộng lên âm 5,0 điểm cơ bản, với mức trung bình động 7 ngày chạm đáy ở âm 15,9 điểm cơ bản.
Sự rút lui này làm giảm mức độ rủi ro danh tiếng của Lido trên các blockchain ngoại vi, nơi rủi ro cầu nối và độ sâu thanh khoản khó theo dõi hơn. Người dùng nắm giữ wstETH trên chín mạng lưới vẫn kiểm soát token của họ, nhưng các cấu trúc định tuyến và ưu đãi có thể thay đổi khi nhãn chính thống biến mất. Các giao thức từng dựa vào nhãn này để chấm điểm rủi ro có thể hạ cấp hỗ trợ hoặc yêu cầu các wrapper và oracle bổ sung. Đối với những người nắm giữ LDO, quyết định này báo hiệu một sự đánh đổi: quản lý thận trọng đối với tài sản thế chấp staking nhưng phải đánh đổi dấu ấn trên các mạng lưới đang phát triển nhanh, nơi các token staking thanh khoản cạnh tranh như rETH của Rocket Pool hay sETH2 của StakeWise có thể giành được chỗ đứng. Thẩm quyền mới của NEC, bị ràng buộc bởi sự nhất trí và công bố thông tin, cho phép cắt giảm nhanh hơn mà không cần một cuộc bỏ phiếu toàn bộ DAO mỗi lần — nhưng cũng tập trung việc ra quyết định vào một nhóm nhỏ hơn. Bài kiểm tra tiếp theo sẽ là liệu các L2 cốt lõi có duy trì được các pool wstETH sâu và định tuyến rõ ràng hay không, hay liệu sự phân mảnh sẽ đẩy người dùng sang các giải pháp staking gốc của blockchain.
Bài viết này chỉ mang tính thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
