Các điểm chính:
Đợt tăng giá 15% của cổ phiếu HP, được kích hoạt bởi thu nhập của một đối thủ cạnh tranh, cho thấy Phố Wall đang đặt cược rằng chu kỳ PC AI chỉ mới bắt đầu.
Đà tăng 12,1% của Lenovo Group lên mức cao kỷ lục đang buộc thị trường phải đánh giá lại toàn bộ ngành công nghiệp PC, mang lại lợi ích trực tiếp cho đối thủ HP Inc. và gợi ý rằng chu kỳ thay thế phần cứng AI đang diễn ra nóng hơn so với dự kiến của các nhà phân tích. Động thái này làm nổi bật sự phân chia sắc nét giữa các nhà đầu tư theo đuổi chủ đề AI và các nhà phân tích vẫn thận trọng với các tên tuổi phần cứng truyền thống.
"Lần đầu tiên sau một thời gian dài, các nhà đầu tư đang đặt cược rằng HPQ có thể là một thứ gì đó khác ngoài bẫy lợi suất," TheStreet đưa tin, nắm bắt được sự thay đổi đột ngột trong tâm lý đối với một cổ phiếu trước đây được mua vì cổ tức chứ không phải vì triển vọng tăng trưởng của nó.
Đợt tăng giá được kích hoạt sau khi Lenovo, nhà sản xuất PC lớn nhất thế giới, báo cáo mức tăng trưởng doanh thu nhanh nhất trong 5 năm, tiết lộ rằng gần 40% doanh số của họ hiện đến từ các sản phẩm liên quan đến AI, theo Benzinga. Đáp lại, cổ phiếu HP đã tăng 15% và Dell Technologies đã đạt mức cao kỷ lục sau khi tăng 17%, khi các nhà đầu tư định giá nhu cầu tương tự trên toàn ngành trước báo cáo thu nhập quan trọng của HP vào ngày 27 tháng 5.
Động thái này đặt các nhà đầu tư đặt cược vào một đợt làm mới phần cứng do AI thúc đẩy rộng rãi đối đầu với các nhà phân tích, những người thấy một doanh nghiệp truyền thống đang đối mặt với những so sánh khó khăn. Thu nhập sắp tới của HP, cụ thể là hỗn hợp các lô hàng PC AI, sẽ là bài kiểm tra then chốt xem liệu đợt tăng giá có bền vững hay chỉ là một phản ứng tạm thời dựa trên niềm tin đi vay mượn.
Sự tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu HP đi ngược lại với một Phố Wall đang bị chia rẽ sâu sắc. Bank of America vẫn giữ quan điểm tiêu cực kiên định, cảnh báo rằng HP có thể cắt giảm dự báo cả năm khi báo cáo vào thứ Tư. Sự thận trọng này bắt nguồn từ những lo ngại rằng sự bùng nổ từ chu kỳ thay thế Windows 10 đang mờ nhạt dần, một quan điểm đã khiến nhà phân tích Samik Chatterjee của JPMorgan hạ xếp hạng cổ phiếu vào tháng 10 năm ngoái.
Tuy nhiên, gần đây Chatterjee đã đảo ngược một phần sự bi quan đó, nâng mục tiêu giá cho HP vào tháng 5 trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập. Động thái này, một sự thừa nhận thầm lặng rằng chu kỳ đang diễn ra nóng hơn dự kiến, đã được phản ánh qua một sự điều chỉnh nhẹ mục tiêu từ Morgan Stanley. Thế bế tắc của các nhà phân tích này đặt báo cáo thu nhập ngày 27 tháng 5 của HP trực tiếp vào tâm điểm như một nhân tố quyết định.
Đối với những người đầu cơ giá lên, mức định giá thấp của HP là cốt lõi của giả thuyết. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức bội số thu nhập dự phóng một con số và trả tỷ suất cổ tức gần 5%, một mức chiết khấu sâu so với các tiêu chuẩn lịch sử của chính nó. Trong khi S&P 500 đã tăng khoảng 27% trong 12 tháng qua, HPQ đã giảm khoảng 24% trong cùng kỳ, theo dữ liệu từ FinanceCharts.
Khoảng cách hiệu suất khổng lồ này làm nổi bật mức độ bi quan đã được phản ánh vào giá cổ phiếu. Một cổ phiếu có tỷ suất sinh lời gần gấp 4 lần mức 1,05% của S&P 500 là cổ phiếu mà thị trường đã ngừng kỳ vọng vào sự tăng trưởng. Mức tăng 15% vào thứ Sáu, xóa sạch nhiều tháng thua lỗ, là dấu hiệu đầu tiên cho thấy kỳ vọng này có thể sai. Để duy trì mức tăng, HP hiện phải đưa ra các dữ liệu để chứng minh điều đó.
Con số chính cần theo dõi là tỷ lệ PC AI. Quý trước, HP cho biết khoảng 1/3 lô hàng PC của họ là các máy có khả năng AI. Nếu tỷ lệ đó tăng vọt một lần nữa, đặc biệt là ở phía thương mại, cổ phiếu này không còn là câu chuyện phần cứng truyền thống mà là một ứng cử viên định giá lại theo AI. Nếu nó chững lại, đợt tăng giá chỉ là một phản ứng tạm thời.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
