Lam Research tăng 154% trong nửa đầu năm 2026 khi nhu cầu thiết bị AI thúc đẩy đà tăng

Lam Research tăng 154% trong nửa đầu năm, trở thành cổ phiếu thiết bị bán dẫn hoạt động tốt nhất năm 2026.

Tập đoàn Lam Research đã nổi lên như bên hưởng lợi rõ ràng nhất từ quá trình xây dựng hạ tầng AI, với cổ phiếu tăng 153,9% trong nửa đầu năm 2026 — gần gấp ba lần mức tăng 54,9% của ngành Điện tử-Bán dẫn Zacks. Đà tăng này đã vượt xa các đối thủ như Amkor Technology (tăng 118,1%) và Lattice Semiconductor (tăng 108%), trong khi Broadcom chỉ tăng 8,9%.

"Lam Research nằm ở trung tâm của hoạt động sản xuất chip AI, cung cấp các thiết bị khắc và lắng đọng mà các công ty như TSMC và Samsung cần để sản xuất chất bán dẫn tiên tiến," Rachel Kim, chuyên gia phân tích bán dẫn tại Edgen, cho biết. "Mức độ tiếp xúc của công ty với bộ nhớ băng thông cao và đóng gói tiên tiến khiến đây là một kênh đầu tư trực tiếp vào chi tiêu hạ tầng AI."

Trong quý tài chính thứ ba, doanh thu tăng 24% so với cùng kỳ lên 5,84 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận Zacks 1,3%. Thu nhập phi GAAP tăng 41,3% lên 1,47 USD mỗi cổ phiếu, vượt dự báo 8,1%. Biên lợi nhuận hoạt động mở rộng 220 điểm cơ bản lên 35%, được hỗ trợ bởi dấu chân sản xuất rộng hơn tại châu Á và kỷ luật chi phí liên tục. Doanh thu đã duy trì trên 5 tỷ USD trong bốn quý liên tiếp.

Công ty kỳ vọng doanh thu từ đóng gói tiên tiến sẽ tăng hơn 50% trong năm 2026 sau mức tăng trưởng mạnh năm ngoái, với các công nghệ sản xuất mới như phân phối điện mặt sau và xử lý kháng khô mang lại các động lực tăng trưởng bổ sung. Các nhà phân tích dự báo doanh thu năm tài chính 2027 tăng 31,1% và thu nhập mỗi cổ phiếu tăng 38,3%. Tuy nhiên, ở mức 76,24 lần thu nhập dự phóng — hơn gấp đôi bội số 35,94 của ngành — cổ phiếu đang mang định giá thường kích hoạt hoạt động chốt lời.

Chi Tiêu Hạ Tầng AI Thúc Đẩy Mảng Kinh Doanh Thiết Bị Của Lam Research

Lam Research không thiết kế chip. Thay vào đó, công ty cung cấp các thiết bị chế tạo wafer mà TSMC và Samsung sử dụng để xây dựng những bộ xử lý tiên tiến nhất thế giới. Khi các mô hình AI ngày càng lớn và phức tạp hơn, các nhà sản xuất chip đòi hỏi các công cụ khắc và lắng đọng ngày càng tinh vi — chuyên môn cốt lõi của Lam Research.

Hệ thống ALTUS ALD của công ty cải thiện hiệu quả sản xuất thông qua lắng đọng dựa trên molypden, trong khi nền tảng Aether giúp khách hàng xây dựng các chip dày đặc hơn với số lượng bóng bán dẫn cao hơn. Cả hai công nghệ đều trở nên có giá trị hơn khi các bộ xử lý AI đẩy giới hạn của các nút quy trình hiện có. Bộ nhớ băng thông cao, một thành phần quan trọng trong các bộ tăng tốc AI của Nvidia và AMD, yêu cầu thiết bị lắng đọng chuyên dụng mà Lam Research cung cấp.

Định Giá Cao Thử Thách Niềm Tin Nhà Đầu Tư

Ở mức 76,24 lần thu nhập dự phóng, Lam Research giao dịch ở mức định giá cao hơn mọi đối thủ thiết bị bán dẫn lớn. Lattice Semiconductor giao dịch ở mức 75,34 lần, Amkor Technology ở mức 40,65 lần và Broadcom ở mức 22,66 lần. Điểm Giá trị Zacks F cảnh báo cổ phiếu đang bị định giá quá cao theo các thước đo truyền thống.

Nhưng mức định giá cao này phản ánh quỹ đạo tăng trưởng mà ít công ty bán dẫn nào có thể sánh kịp. Ước tính đồng thuận dự báo tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2026 là 25,4% và tăng trưởng thu nhập 37,2%, tiếp theo là tăng trưởng doanh thu 31,1% và tăng trưởng thu nhập 38,3% trong năm tài chính 2027. Nếu những dự báo đó được giữ vững, bội số dự phóng sẽ tự động thu hẹp khi thu nhập bắt kịp giá cổ phiếu.

Đối với các nhà đầu tư đang cân nhắc mua thêm hay chốt lời, câu trả lời phụ thuộc vào niềm tin vào chu kỳ hạ tầng AI. Quá trình xây dựng vẫn đang ở giai đoạn đầu, và vị thế dẫn đầu của Lam Research trong lĩnh vực khắc và lắng đọng mang lại lợi thế cạnh tranh mà các đối thủ khó có thể sao chép. Công ty hiện đang mang Xếp hạng Zacks #2 (Mua).

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.