Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã thực hiện một cú đảo chiều nội phiên 4 điểm phần trăm vào thứ Sáu, bật tăng từ mức giảm 3% lên mức tăng 1% khi chứng khoán châu Á phục hồi nhờ hoạt động short-covering sau một tuần hỗn loạn do cổ phiếu bán dẫn dẫn dắt.
Quay lại
KOSPI dao động 4% từ đáy lên dẫn đầu đà phục hồi chứng khoán châu Á
Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc đã đảo chiều từ mức giảm 3% lên mức tăng 1% vào thứ Sáu, dẫn đầu đà phục hồi trên diện rộng của chứng khoán châu Á khi hoạt động short-covering và bắt đáy lan tỏa khắp các thị trường khu vực sau một tuần biến động do cổ phiếu bán dẫn gây ra. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 tăng 0,4% trong giao dịch trước giờ mở cửa, cho thấy khả năng thị trường Mỹ sẽ tiếp nối đà tăng.
Theo dữ liệu thị trường, KOSPI đã kích hoạt cầu chì hai lần trong tuần trước đó khi hoạt động bán tập trung vào các cổ phiếu bán dẫn nặng ký là Samsung Electronics và SK Hynix khiến mỗi cổ phiếu giảm khoảng 12%. Chỉ số VKOSPI đã tăng vọt lên khoảng 93 vào ngày 26/6 — một mức gần với vùng hoảng loạn, theo dữ liệu thị trường quyền chọn — trước khi chỉ số này thực hiện cú đảo chiều vào thứ Sáu khi điều kiện quá bán thu hút người mua. Đà giảm mạnh đã bị khuếch đại bởi động thái của Bộ Thương mại Mỹ nhằm chặn các đường vòng xuất khẩu của Nvidia Corp. sang Trung Quốc, gây chấn động chuỗi cung ứng bán dẫn toàn cầu.
Nikkei 225 của Nhật Bản đã phục hồi mạnh mẽ hơn, tăng 4,61%, tương đương 3.191 điểm, đóng cửa ở mức 72.366 vào thứ Sáu sau khi chạm đáy tuần là 69.788 vào thứ Tư. Đà phục hồi này đi cùng với sự hồi phục của cổ phiếu bán dẫn Mỹ vào thứ Năm, mặc dù Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã giảm thêm 5,29% trong phiên giao dịch thứ Sáu tại Mỹ, cho thấy sự mong manh của đà quay đầu. Kioxia Holdings Corp. đã phục hồi từ mức giảm 12% trong phiên để giao dịch gần như đi ngang, phản ánh động thái xoay vòng trong các cổ phiếu liên quan đến chip. Cổ phiếu Trung Quốc đại lục và Hong Kong cũng giảm vào thứ Sáu khi hoạt động chốt lời diễn ra sau các đợt tăng trước đó.
Thị trường quyền chọn đã phát đi các tín hiệu cảnh báo trong suốt tuần. Tại Micron Technology Inc., biến động ngụ ý đạt 92% với nhu cầu quyền chọn bán tập trung ở các mức giá thực hiện $675 và $1.200, phản ánh rủi ro sự kiện trước báo cáo thu nhập ngày 2/7 và sự thận trọng về chu kỳ cung ứng CXMT của Trung Quốc, theo dữ liệu thị trường quyền chọn. Lam Research Corp. ghi nhận biến động ngụ ý chạm 81% khi các hedge phòng vệ giảm điểm tích lũy, cho thấy hoạt động bán cổ phiếu bán dẫn trên KOSPI đang lan sang lĩnh vực thiết bị sản xuất. Ngược lại, Intel Corp. chứng kiến khối lượng quyền chọn mua bất thường với tỷ lệ khối lượng trên hợp đồng mở từ 400% đến 450%, cho thấy một số nhà đầu tư đang đặt cược vào sự phục hồi có chọn lọc ở các cổ phiếu chip.
Đợt bán tháo hàng tuần còn bị khuếch đại bởi các yếu tố vĩ mô bất lợi: Chỉ số giá PCE tháng 5 của Mỹ đạt mức cao nhất trong ba năm là 4,1% so với cùng kỳ năm trước, với PCE lõi ở mức 3,4%, củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể nối lại chu kỳ tăng lãi suất ngay từ tháng 9. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết trên kênh CNBC rằng "Tổng thống hoàn toàn tin tưởng vào phán đoán của Warsh", viện dẫn tiền lệ thời Greenspan về một lần tăng lãi suất nhỏ không làm gián đoạn tăng trưởng. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 14 điểm cơ bản trong tuần xuống còn 4,37%, trong khi đồng đô la Mỹ giữ vững trên mức 101,36 trên chỉ số DXY, với tỷ giá USD/JPY giao dịch ở mức 161,68. Dầu thô WTI giảm khoảng 8% trong tuần xuống còn $70,24 khi rủi ro địa chính trị hạ nhiệt sau thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran.
Đà phục hồi sẽ đối mặt với một thử thách quan trọng vào tuần tới, với Chỉ số PMI Sản xuất ISM của Mỹ vào ngày 1/7 và báo cáo việc làm tháng 6 vào ngày 2/7 — cả hai đều có thể xác nhận luận điểm bắt đáy hoặc kích hoạt làn sóng bán tháo mới nếu chúng củng cố quan điểm diều hâu về lãi suất. Đối với thị trường châu Á, tính bền vững của đà phục hồi phụ thuộc vào việc liệu cổ phiếu bán dẫn có thể ổn định hay không sau một tuần chứng kiến chỉ số SOX giảm 5,29% chỉ riêng trong ngày thứ Sáu, khiến KOSPI và Nikkei dễ bị tổn thương trước một đợt giảm khác nếu cổ phiếu công nghệ Mỹ không giữ được đà bật tăng hôm thứ Năm.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
[1] Thị trường chứng khoán Nhật Bản và Hàn Quốc phục hồi, hợp đồng tương lai Mỹ tăng[2] Kỳ vọng tăng lãi suất leo thang gây áp lực lên kim loại màu; Đà phục hồi Thiếc SHFE bị chặn đứng, quay lại cuộc chiến 390.000 [Bản tin sáng SMM Thiếc][3] Phân tích xu hướng thị trường quyền chọn ngày 26 tháng 6 năm 2026[4] Chiến lược đầu tư cổ phiếu tuần tới [28/6/2026] Báo cáo Triển vọng Thị trường Hàng tuần[5] Đây là lý do tại sao chỉ số Kospi đang giảm hôm nay (2/7)
