Cục Cạnh tranh Canada đã phản đối đề xuất mua lại mảng kinh doanh khí tự nhiên hóa lỏng (NGL) tại Canada của Plains All American Pipeline từ Keyera Corp. trị giá 3,7 tỷ USD, lập luận rằng thương vụ này sẽ gây hại nghiêm trọng cho cạnh tranh tại một trung tâm năng lượng quan trọng và khiến cổ phiếu của Keyera giảm hơn 7%.
Các luật sư của cục cho biết trong một hồ sơ gửi lên Tòa án Cạnh tranh, cơ quan tư pháp chống độc quyền của Canada: "Sức mạnh thị trường gia tăng sẽ cho phép Keyera tăng giá đối với các nhà sản xuất, giảm sự lựa chọn và đưa ra các điều khoản hợp đồng tồi tệ hơn."
Thương vụ được công bố vào tháng 6 năm ngoái, sẽ hợp nhất số lượng các nhà cung cấp dịch vụ NGL lớn tại trung tâm Fort Saskatchewan, Alberta từ ba xuống còn hai, chỉ còn lại Keyera và Pembina Pipeline Corp. Sau thông báo của Cục, cổ phiếu của Keyera đã giảm hơn 7% trên Sở giao dịch chứng khoán Toronto, mức giảm trong ngày lớn nhất trong hơn 5 năm qua, trong khi cổ phiếu của Plains All American vẫn ổn định trên Nasdaq.
Thách thức này tạo ra sự không chắc chắn đáng kể cho một thương vụ mà Keyera kỳ vọng sẽ hoàn tất trong tháng này và phản ánh nỗ lực rộng lớn hơn của các nhà hoạch định chính sách Canada nhằm thực thi luật chống độc quyền nghiêm ngặt hơn. Phán quyết trong tương lai của Tòa án Cạnh tranh có thể buộc Keyera phải thoái vốn tài sản hoặc hủy bỏ hoàn toàn giao dịch, có khả năng làm giảm hoạt động mua bán và sáp nhập trong tương lai trong lĩnh vực năng lượng của Canada.
Một thương vụ bị chỉ trích
Động thái của Cục Cạnh tranh diễn ra sau một cuộc điều tra sâu rộng về giao dịch này. Cơ quan này kết luận rằng việc mua lại có khả năng dẫn đến giá cao hơn và chất lượng dịch vụ giảm đối với các nhà sản xuất dựa vào trung tâm Fort Saskatchewan để xử lý và lưu trữ các loại khí tự nhiên hóa lỏng như ethane, propane và butane. Những chất lỏng này là đầu vào thiết yếu cho các nhà máy hóa dầu và cũng được sử dụng để sưởi ấm và trong hỗn hợp xăng.
Trong một tuyên bố, Keyera cho biết họ không đồng ý với "các khẳng định và đặc điểm của thương vụ" từ cục, và dự định sẽ phản hồi. Công ty lập luận rằng thương vụ này là một thắng lợi cho Canada, đưa cơ sở hạ tầng năng lượng quan trọng về quyền sở hữu trong nước từ Plains có trụ sở tại Hoa Kỳ và củng cố an ninh năng lượng dài hạn.
Bất chấp thách thức pháp lý, cả Keyera và Plains đều tuyên bố họ "vẫn cam kết hoàn tất giao dịch" trong tháng này. Một quan chức Cục Cạnh tranh xác nhận rằng việc nộp đơn không ngăn cản thương vụ hoàn tất, nhưng số phận cuối cùng của công ty hợp nhất phụ thuộc vào tòa án.
Con đường phía trước
Các luật sư của Keyera và Plains có 45 ngày để nộp phản hồi chính thức đối với đơn đăng ký của cục. Tòa án Cạnh tranh sau đó sẽ xem xét vụ việc, có thể dẫn đến một trong ba kết quả: bác bỏ đơn đăng ký, cho phép thương vụ tiếp tục; phê duyệt có điều kiện, chẳng hạn như buộc bán một số tài sản nhất định để duy trì cạnh tranh; hoặc lệnh giải thể giao dịch nếu thương vụ đã hoàn tất.
Sự phản đối quy định này diễn ra khi các nhà hoạch định chính sách Canada, bao gồm Bộ trưởng Tài chính Francois-Philippe Champagne, đã kêu gọi giải thích nghiêm ngặt hơn về luật cạnh tranh để chống lại sự tập trung công nghiệp và cải thiện năng suất kinh tế của đất nước. Kết quả của vụ việc Keyera sẽ được theo dõi chặt chẽ như một chỉ báo chính về cách tiếp cận đang phát triển của Canada đối với việc thực thi chống độc quyền trong ngành năng lượng quan trọng.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
