Các điểm chính:
Cổ phiếu của KE Holdings Inc. đã tăng vọt tại Hồng Kông sau khi công ty báo cáo lợi nhuận điều chỉnh quý đầu tiên vượt ước tính của các nhà phân tích gần 40%, cho thấy sự tập trung vào hiệu quả đang mang lại kết quả trong bối cảnh thị trường bất động sản Trung Quốc đầy thách thức.
"Hiệu suất của chúng tôi trong quý này phản ánh những nỗ lực không ngừng của chúng tôi nhằm tăng cường phân bổ nguồn lực, hiệu quả tổ chức và chất lượng dịch vụ," Stanley Yongdong Peng, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành của Beike, cho biết trong một tuyên bố. Ông nói thêm rằng kết quả này đã đặt nền tảng cho sự chuyển đổi của công ty "từ tăng trưởng dựa trên quy mô sang tăng trưởng dựa trên hiệu quả."
Nền tảng bất động sản có trụ sở tại Bắc Kinh đã báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh là 1,61 tỷ RMB (234 triệu USD), tăng 15,7% so với cùng kỳ năm 2025. Điều đó tương ứng với lợi nhuận ròng điều chỉnh trên mỗi ADS là 1,42 RMB (0,20 USD), vượt xa ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 1,02 RMB. Tuy nhiên, doanh thu thuần đã giảm 19% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 18,9 tỷ RMB (2,7 tỷ USD), vượt nhẹ dự báo 18,64 tỷ RMB.
Cổ phiếu của KE Holdings (2423.HK) đã tăng tới 6,9% trong phiên giao dịch tại Hồng Kông sau thông báo này. Hiệu suất cổ phiếu của công ty phản ánh sự lạc quan của nhà đầu tư về khả năng sinh lời được cải thiện, ngay cả khi công ty đang chèo lái qua một thị trường bất động sản đã hạ nhiệt so với sự bùng nổ của năm trước.
Tăng trưởng lợi nhuận của công ty chủ yếu được thúc đẩy bởi sự cải thiện đáng kể về biên lợi nhuận. Biên lợi nhuận gộp đã tăng lên 24,1% trong quý đầu tiên năm 2026 từ mức 20,7% của một năm trước đó, đạt mức cao nhất trong bảy quý. Công ty cho rằng sự mở rộng này là do đóng góp cao hơn từ các dịch vụ giao dịch nhà cũ, vốn có biên lợi nhuận tốt hơn, cùng với các sáng kiến tối ưu hóa chi phí.
Tổng chi phí hoạt động giảm 22,3% xuống còn 3,3 tỷ RMB, phản ánh những gì các nhà phân tích của J.P. Morgan gọi là "khả năng tối ưu hóa chi phí mạnh mẽ trong thời kỳ thị trường suy thoái."
Tổng giá trị giao dịch (GTV) của công ty đã giảm gần 16% xuống còn 712 tỷ nhân dân tệ, bị kéo lùi bởi mức giảm 37% trong GTV của các giao dịch nhà mới. Ban lãnh đạo lưu ý về mức nền tảng so sánh cao từ sự bùng nổ bất động sản trong cùng kỳ năm 2025.
KE Holdings cũng tiếp tục hoàn lại giá trị cho cổ đông bằng cách mua lại khoảng 195 triệu USD cổ phiếu trong quý, tăng 40% so với năm trước.
Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ bất chấp doanh thu thấp hơn cho thấy sự chuyển dịch chiến lược của công ty hướng tới khả năng sinh lời và hiệu quả đang đạt được đà tiến triển. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi báo cáo thu nhập tiếp theo của công ty để xem liệu công ty có thể duy trì sức mạnh biên lợi nhuận và vượt qua các điều chỉnh đang diễn ra trong lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
