Các điểm chính:
KE Holdings Inc. (2423.HK) báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh quý 1 tăng 15,7% lên 1,61 tỷ Nhân dân tệ, ngay cả khi doanh thu giảm 19% trong bối cảnh thị trường bất động sản Trung Quốc đầy thách thức.
"Chúng tôi cũng tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng dựa trên hiệu quả, với những cải thiện đáng kể về cả chất lượng hoạt động và khả năng sinh lời," Stanley Yongdong Peng, Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành, cho biết trong một tuyên bố.
Doanh thu của nền tảng bất động sản có trụ sở tại Bắc Kinh đã giảm xuống còn 18,9 tỷ Nhân dân tệ (2,7 tỷ USD) từ mức 23,3 tỷ Nhân dân tệ một năm trước đó. Thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu ký quỹ tại Mỹ (ADS) là 0,21 USD, vượt qua mức ước tính đồng thuận là 0,15 USD. Biên lợi nhuận gộp của công ty đã mở rộng lên 24,1% từ mức 20,7% trong cùng kỳ năm trước, điều mà công ty cho là nhờ tối ưu hóa chi phí và đóng góp cao hơn từ việc bán nhà cũ.
Cổ phiếu đã giảm 1,85% trong giao dịch tiền thị trường tại Mỹ khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa việc sụt giảm mạnh khối lượng giao dịch và khả năng sinh lời được cải thiện. Kết quả này làm nổi bật sự chuyển dịch chiến lược từ mở rộng quy mô sang tăng trưởng dựa trên hiệu quả khi công ty điều hướng qua sự suy yếu dai dẳng của lĩnh vực bất động sản Trung Quốc.
Tổng giá trị giao dịch (GTV) của KE Holdings đã giảm 15,6% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 711,7 tỷ Nhân dân tệ. Sự sụt giảm chủ yếu do mức giảm 37,2% trong GTV từ các giao dịch nhà mới, xuống còn 145,9 tỷ Nhân dân tệ. GTV từ các giao dịch nhà cũ có mức giảm nhỏ hơn là 7,9%, xuống còn 534,4 tỷ Nhân dân tệ.
Bất chấp áp lực lên doanh thu, sự tập trung của công ty vào kiểm soát chi phí đã mang lại kết quả. Tổng chi phí hoạt động giảm 22,3% xuống còn 3,3 tỷ Nhân dân tệ. Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể về khả năng sinh lời, với thu nhập từ hoạt động kinh doanh tăng lên 1,27 tỷ Nhân dân tệ từ mức 591 triệu Nhân dân tệ so với cùng kỳ năm ngoái. Biên lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 8,8%, mức cao nhất trong bảy quý, theo CFO Tao Xu.
Công ty cũng tăng cường mua lại cổ phiếu, mua lại khoảng 195 triệu USD cổ phiếu trong quý, tăng 40% so với cùng kỳ năm ngoái. KE Holdings không công bố cổ tức.
Kết quả hỗn hợp này nhấn mạnh sự xoay trục chiến lược của KE Holdings. Đối mặt với sự suy thoái kéo dài của thị trường bất động sản Trung Quốc, công ty đang tập trung vào việc cải thiện chất lượng và khả năng sinh lời của các hoạt động thay vì chỉ đơn thuần theo đuổi khối lượng giao dịch. Biên lợi nhuận mở rộng cho thấy chiến lược này đang mang lại kết quả tích cực, cho phép công ty tăng lợi nhuận ngay cả khi hoạt động chung của thị trường vẫn còn trầm lắng.
Sự phân hóa giữa khối lượng giao dịch nhà mới và nhà cũ cũng rất đáng chú ý. Sự sụt giảm mạnh hơn trong GTV nhà mới phản ánh những thách thức thanh khoản đang diễn ra mà các nhà phát triển Trung Quốc phải đối mặt, vốn đã làm giảm việc xây dựng và bán hàng mới. Thị trường nhà cũ kiên cường hơn, nơi thương hiệu Lianjia của Beike giữ vị thế dẫn đầu, đã cung cấp một phần đệm đỡ.
Việc tăng cường lợi nhuận cho cổ đông thông qua mua lại cổ phiếu cho thấy sự tự tin của ban lãnh đạo vào giá trị dài hạn của công ty, bất chấp những cơn gió ngược của thị trường trong ngắn hạn.
Kết quả quý 1 cho thấy sự tập trung của KE Holdings vào hiệu quả hoạt động có thể mang lại lợi nhuận ngay cả trong một thị trường yếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cuộc gọi báo cáo thu nhập sắp tới của công ty vào ngày 19 tháng 5 để biết thêm thông tin chi tiết về triển vọng và chiến lược để điều hướng trong bối cảnh bất động sản Trung Quốc đầy bất định.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
