Cổ phiếu của KB Home (NYSE: KBH) đã giảm 5,87% xuống mức đóng cửa 48,42 USD vào thứ Ba sau khi nhà xây dựng nhà ở này bị hạ bậc tín nhiệm và chịu áp lực tiêu cực từ ngành do lãi suất tăng.
Zacks Investment Research đã hạ xếp hạng cổ phiếu này xuống mức "Zacks Rank #5 (Bán mạnh)", với lý do là các điều chỉnh tiêu cực đối với dự báo lợi nhuận. Báo cáo của công ty lưu ý: "Khi dự báo lợi nhuận của một công ty tăng lên, giá trị hợp lý cho cổ phiếu của công ty đó cũng tăng lên. Các nghiên cứu thực nghiệm chỉ ra mối tương quan chặt chẽ giữa xu hướng điều chỉnh dự báo lợi nhuận và biến động giá cổ phiếu trong ngắn hạn."
Các nhà phân tích đã điều chỉnh dự báo lợi nhuận đồng thuận cho năm tài chính hiện tại của KB Home giảm 11,9% trong 30 ngày qua xuống còn 3,13 USD mỗi cổ phiếu, giảm 52% so với năm trước. Việc hạ bậc tín nhiệm diễn ra khi toàn bộ ngành xây dựng nhà ở đang phải đối mặt với áp lực từ sự tăng vọt của lợi suất trái phiếu Kho bạc, điều này đe dọa đẩy lãi suất thế chấp lên cao hơn và làm nguội đi nhu cầu của người mua. Đối thủ LGI Homes (NASDAQ: LGIH) cũng giảm 6,9% trong ngày.
Đợt bán tháo phản ánh mối lo ngại của nhà đầu tư rằng lãi suất tăng và chi phí đầu vào tăng sẽ làm xói mòn lợi nhuận và dập tắt sự phục hồi mong manh của thị trường nhà ở. Chỉ số niềm tin của Hiệp hội Nhà xây dựng Nhà Quốc gia (NAHB) đã giảm xuống 34 vào tháng 4, mức thấp nhất kể từ tháng 9, cho thấy sự căng thẳng đối với ngành trước đợt tăng lãi suất mới nhất.
Sự sụt giảm của cổ phiếu là một phần của sự suy thoái rộng lớn hơn đối với các nhà xây dựng nhà ở, do nỗi lo kinh tế vĩ mô thúc đẩy. Căng thẳng mới ở Trung Đông đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc trở lại mức cao nhất trong chín tháng, tác động trực tiếp đến khả năng chi trả thế chấp. Đối với các nhà xây dựng như KB Home, đây là một đòn giáng kép, vì giá dầu tăng cũng làm tăng chi phí hậu cần và vật liệu.
Bất chấp triển vọng tiêu cực từ các nhà phân tích, KB Home có lịch sử trả lại vốn cho cổ đông. Công ty trả cổ tức hàng quý là 0,25 USD mỗi cổ phiếu, cho tỷ suất cổ tức hàng năm vào khoảng 2,1%. Công ty cũng đã tăng trưởng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu trung bình 11% hàng năm trong năm năm qua, mặc dù các dự báo năm hiện tại cho thấy sự đảo ngược mạnh mẽ của xu hướng đó.
Câu hỏi then chốt đối với các nhà đầu tư là liệu những khó khăn hiện tại là phản ứng thái quá trong ngắn hạn của thị trường hay là một sự thay đổi cơ bản trong thị trường nhà ở. Trong khi LGI Homes gần đây đã báo cáo lợi nhuận vượt kỳ vọng và lượng đơn hàng tồn đọng tăng 62,6% so với cùng kỳ năm ngoái, báo cáo gần nhất của KB Home cho thấy doanh thu giảm 22,6% so với cùng kỳ năm ngoái.
Việc hạ bậc tín nhiệm đưa cổ phiếu của KB Home xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng, thử thách các mức hỗ trợ kỹ thuật. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ việc công bố dữ liệu cấp phép xây dựng và niềm tin của nhà xây dựng tiếp theo để tìm dấu hiệu ổn định.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
