Kashkari dự kiến tăng lãi suất trong năm nay khi lạm phát ở mức 3,8%

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết ông kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất vào cuối năm nay, một lập trường diều hâu có nguy cơ thắt chặt thêm các điều kiện tài chính.

Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari cho biết ông dự kiến sẽ tăng lãi suất trong năm nay, gia nhập nhóm các quan chức diều hâu tại ngân hàng trung ương khi lạm phát duy trì ở mức gần gấp đôi mục tiêu 2% của Fed.

"Lạm phát đã dai dẳng hơn chúng tôi dự đoán, và tôi cho rằng việc tăng lãi suất là phù hợp trước khi năm kết thúc," Kashkari nói trong một cuộc phỏng vấn, mà không xác định mức độ điều chỉnh ưu tiên.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 4 đã tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, với giá cốt lõi tăng 0,4% so với tháng trước — vượt cả mức 0,2% của kỳ trước và ước tính đồng thuận 0,3%. Lãi suất quỹ liên bang đã duy trì ở mức 3,5% đến 3,75% kể từ cuộc họp FOMC ngày 29/4, nơi Kashkari nằm trong số những người bất đồng chính kiến phản đối bất kỳ xu hướng nới lỏng nào.

Việc tăng lãi suất sẽ đánh dấu sự đảo ngược mạnh so với chu kỳ cắt giảm mà thị trường đã kỳ vọng khi bước vào năm 2026. Thị trường OIS hiện định giá xác suất hơn 35% cho ít nhất một lần tăng lãi suất vào cuối năm, tăng từ mức gần như bằng 0 hồi tháng 1 khi Kashkari mô tả việc bàn luận về cắt giảm lãi suất là "còn quá sớm".

Sự dai dẳng của lạm phát phản ánh nhiều yếu tố không có dấu hiệu hạ nhiệt. Những gián đoạn chuỗi cung ứng từ thời đại dịch vẫn tiếp tục gây ra những tác động dây chuyền lên thị trường lao động và sản xuất, trong khi tác động của thuế quan đang thấm dần vào giá tiêu dùng trên diện rộng. Chi phí năng lượng — được khuếch đại bởi các xung đột địa chính trị liên quan đến Ukraine và Iran — đang đẩy chi phí vận tải, sản xuất và sản xuất thực phẩm lên cao, tạo ra một vòng luẩn quẩn mà mức lãi suất hiện tại của Fed không thể phá vỡ.

Lần cuối cùng một chủ tịch Fed công khai cam kết trước về việc tăng lãi suất trước một cuộc họp FOMC là vào đầu năm 2023, khi một số quan chức báo hiệu sự cần thiết phải thắt chặt thêm sau khi tạm dừng vào tháng 6 năm đó. Chỉ số S&P 500 đã giảm 2,3% trong hai tuần sau những bình luận đó, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 18 điểm cơ bản khi thị trường định giá lại lộ trình lãi suất.

Kỳ vọng lãi suất cao hơn đã bắt đầu gây ra những tác động dây chuyền trên khắp các thị trường. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm đã tăng khi các nhà đầu tư điều chỉnh cho một Fed thắt chặt hơn, trong khi Chỉ số Đô la Mỹ đã mạnh lên, gây thêm áp lực lên tiền tệ các thị trường mới nổi và hàng hóa định giá bằng đô la. Các tài sản rủi ro bao gồm tiền điện tử cũng chịu áp lực — Bitcoin giảm sau khi CPI tháng 4 được công bố khi xác suất tăng lãi suất vượt 35%.

Báo cáo lạm phát tiếp theo, dự kiến công bố vào giữa tháng 7, sẽ là điểm dữ liệu quan trọng nhất của quý đối với kỳ vọng lãi suất. Nếu chỉ số CPI tháng 5 và tháng 6 xác nhận xu hướng tăng, nhóm diều hâu tại Fed sẽ càng lên tiếng mạnh mẽ hơn, và dự báo của Kashkari có thể còn mang tính thận trọng. Cuộc họp FOMC tiếp theo dự kiến diễn ra vào cuối tháng 7, với thị trường theo dõi mọi sự thay đổi trong hướng dẫn chính sách của ủy ban.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.