JPMorgan với 4.900 tỷ USD tài sản nhắm đến lĩnh vực quốc phòng

Jamie Dimon đang chuyển hướng vốn tự có của JPMorgan Chase vào lĩnh vực quốc phòng và an ninh quốc gia, đặt cược ngân hàng có thể thu lợi từ cuộc chạy đua vũ trang toàn cầu.

JPMorgan Chase có kế hoạch đầu tư vốn từ bảng cân đối kế toán của mình vào các ngành công nghiệp quốc phòng và an ninh quốc gia, Giám đốc điều hành Jamie Dimon cho biết, đặt cược rằng chu kỳ tái vũ trang toàn cầu sẽ tạo ra một trung tâm lợi nhuận mới cho ngân hàng lớn nhất nước Mỹ.

"Nước Mỹ cần nhiều vũ khí hơn và chúng tôi muốn giúp tài trợ cho điều đó," Dimon nói trong một cuộc phỏng vấn. "Đây không chỉ đơn thuần là cho vay — chúng tôi đang đưa vốn của chính mình vào hoạt động trong các ngành công nghiệp thiết yếu đối với an ninh quốc gia."

Động thái này diễn ra khi JPMorgan, với 4.900 tỷ USD tài sản và giữ vững vị trí số một trên bảng xếp hạng Forbes Global 2000 trong năm thứ tư liên tiếp, đã thống trị mảng ngân hàng đầu tư với 9,6 tỷ USD phí trong năm 2025. Giá trị các thương vụ M&A toàn cầu đã tăng 36% trong năm ngoái, và phí ngân hàng đầu tư trên toàn ngành đạt 102,9 tỷ USD, chỉ đứng sau mức kỷ lục 132,3 tỷ USD của năm 2021. Cổ phiếu của ngân hàng đã tăng 2,7% trong sáu tháng qua, so với mức tăng 5,8% của ngành Ngân hàng Đầu tư-Tài chính.

Bằng cách triển khai vốn tự có thay vì chỉ đơn thuần sắp xếp tài chính cho khách hàng, JPMorgan đang thể hiện niềm tin sâu sắc hơn vào quỹ đạo tăng trưởng của lĩnh vực quốc phòng. Canh bạc này có thể mở ra một nguồn doanh thu mới cho ngân hàng đồng thời đẩy nhanh dòng vốn chảy vào một ngành công nghiệp vốn phụ thuộc nhiều vào hợp đồng chính phủ hơn là đầu tư tư nhân.

Bước Chuyển Chiến Lược của Ngân hàng Lớn nhất Phố Wall

Việc JPMorgan mở rộng sang lĩnh vực quốc phòng diễn ra khi mảng dịch vụ tiêu dùng của ngân hàng tiếp tục mở rộng, với việc xây dựng chi nhánh tại Mỹ và mở rộng kỹ thuật số Chase tại châu Âu sau những thành công tại Anh và Đức. Quy mô và danh mục kinh doanh đa dạng của ngân hàng đã hỗ trợ thu nhập, với sự tăng trưởng bảng cân đối kế toán liên tục và lãi suất cao kéo dài thúc đẩy mở rộng thu nhập lãi thuần. Doanh thu thị trường và phí ngân hàng đầu tư có khả năng vẫn mạnh mẽ, và hoạt động quản lý tài sản lành mạnh sẽ tiếp tục hỗ trợ thu nhập từ phí.

Christopher O'Keefe, giám đốc điều hành và quản lý danh mục đầu tư chính tại Logan Capital Management, đơn vị quản lý 3 tỷ USD tài sản, mô tả môi trường cho các ngân hàng lớn là "gần như một cơn bão hoàn hảo của những yếu tố tích cực." Chất lượng tín dụng mạnh mẽ, thu nhập lãi thuần cao hơn, hoạt động ngân hàng đầu tư sôi động và môi trường quản lý nhẹ nhàng hơn đều hỗ trợ cho các ngân hàng lớn nhất ngành, ông cho biết.

Cấu hình thanh khoản mạnh mẽ của ngân hàng hỗ trợ việc tăng cổ tức và mua lại cổ phiếu, với dư địa cho các thương vụ M&A có chọn lọc. Tuy nhiên, động lực thế chấp vẫn còn trái chiều mặc dù xu hướng khởi tạo khoản vay được cải thiện, và chi phí dự kiến sẽ vẫn ở mức cao khi chi tiêu cho lương thưởng, công nghệ và tiếp thị gia tăng.

Tài trợ Quốc phòng — Mặt trận Tiếp theo

Ngành công nghiệp quốc phòng được thiết lập cho tăng trưởng bền vững khi chi tiêu quân sự toàn cầu gia tăng do căng thẳng địa chính trị leo thang. Sự sẵn sàng cam kết vốn tự có của JPMorgan có thể khuyến khích các tổ chức tài chính khác làm theo, có khả năng định hình lại cách thức cơ sở công nghiệp quốc phòng được tài trợ. Sự ủng hộ của ngân hàng cũng có thể thúc đẩy dòng vốn chảy vào các cổ phiếu quốc phòng bao gồm Lockheed Martin, RTX và Northrop Grumman.

Christopher McGratty, trưởng bộ phận nghiên cứu ngân hàng Mỹ tại KBW, cho biết các ngân hàng lớn nhất nước Mỹ đã được hưởng lợi từ đà tăng của thị trường vốn, sự rõ ràng về quy định và các điều kiện kinh tế kiên cường. Các bộ phận giao dịch tiếp tục hưởng lợi từ những gì ông mô tả là "biến động tốt," với thị trường sôi động thúc đẩy khối lượng giao dịch mà không có loại căng thẳng thường đi kèm với suy thoái. Sự phục hồi của hoạt động M&A và IPO cũng giúp thúc đẩy phí trên toàn ngành.

Đối với JPMorgan, việc thúc đẩy lĩnh vực quốc phòng bổ sung vào một mảng kinh doanh đã tạo ra 9,6 tỷ USD phí ngân hàng đầu tư trong năm ngoái, bao gồm việc làm nhà bảo lãnh phát hành chính cho đợt IPO 1,5 tỷ USD của nhà cung cấp điện toán đám mây AI CoreWeave. Các công ty tài chính chiếm 32 vị trí trong số 100 công ty đại chúng lớn nhất thế giới năm nay, tăng nhẹ so với 31 vị trí của một năm trước, theo Forbes Global 2000.

Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.