Các điểm chính:
Cổ phiếu bất động sản Trung Quốc có thể đạt kết quả vượt trội trong ngắn hạn sau khi doanh số bán nhà cũ trong tháng 4 tăng 36% so với cùng kỳ năm ngoái, theo một báo cáo nghiên cứu mới của JPMorgan.
Báo cáo lưu ý rằng đợt phục hồi được thúc đẩy bởi dữ liệu từ Chỉ số Iceberg cho thấy khối lượng giao dịch mạnh mẽ tại các thành phố lớn ở đại lục trước thềm cuộc họp quan trọng của Bộ Chính trị.
Mặc dù giao dịch thứ cấp tăng vọt, ngân hàng đã chỉ ra rằng các chỉ số dẫn dắt khác, chẳng hạn như giá bán và doanh số của các nhà phát triển, vẫn còn yếu. Các lựa chọn hàng đầu của JPMorgan là China Resources Land (01109.HK) và China Resources Mixc Lifestyle (01209.HK). Ngân hàng cũng xác định các nhà phát triển thuộc sở hữu nhà nước như China Overseas Land & Investment (00688.HK) có hệ số beta cao hơn.
Báo cáo gợi ý rằng sự phục hồi 4% gần đây của ngành có thể tiếp tục nếu Bắc Kinh đưa ra các hỗ trợ chính sách mới, mặc dù nó cảnh báo rằng đáy thị trường thực sự dự kiến sẽ không xuất hiện cho đến năm 2027. Khối lượng giao dịch thứ cấp mạnh mẽ được kỳ vọng sẽ mang lại lợi ích trực tiếp cho các nền tảng như KE Holdings (02423.HK).
Sự phân kỳ giữa doanh số bán hàng thứ cấp mạnh mẽ và dữ liệu nhà phát triển yếu kém làm nổi bật sự không chắc chắn tiếp tục trong ngành. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các tín hiệu từ cuộc họp Bộ Chính trị cuối tháng 4 để biết bất kỳ biện pháp kích thích chính sách cụ thể nào có thể duy trì đợt phục hồi.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
