Những điểm chính:
JPMorgan giữ Galaxy Entertainment là lựa chọn hàng đầu ngành cờ bạc Macau sau khi GGR tháng 6 giảm 12% xuống 18,5 tỷ MOP, lần đầu tiên giảm so với cùng kỳ sau 17 tháng.
"Mặc dù thị trường đã dự đoán FIFA World Cup sẽ gây áp lực lên ngành cờ bạc, nhưng dữ liệu này vẫn ảnh hưởng đến tâm lý và có thể kích hoạt một đợt điều chỉnh giảm mới đối với các dự báo thu nhập quý II," các nhà phân tích JPMorgan cho biết trong một báo cáo.
Thứ tự ưu tiên của công ty môi giới xếp Galaxy Entertainment (00027.HK) đầu tiên với xếp hạng Overweight và mục tiêu giá HKD52, tiếp theo là Sands China Ltd (01928.HK) và Wynn Macau (01128.HK), cả hai đều được xếp hạng Overweight với mục tiêu lần lượt là HKD22 và HKD7,5. MGM China (02282.HK) và Melco Resorts & Entertainment (MLCO.US) mang xếp hạng Neutral với mục tiêu HKD13,2 và USD6, trong khi Melco International Development (00200.HK) và SJM Holdings (00880.HK) được xếp hạng Underweight với mục tiêu lần lượt là HKD3,5 và HKD2.
Cổ phiếu cờ bạc Macau đã điều chỉnh 27% kể từ đầu năm, JPMorgan lưu ý, mặc dù công ty cho rằng điểm vào hiện tại vẫn chưa hấp dẫn và duy trì chiến lược đầu tư có chọn lọc đối với ngành. Chuỗi tăng trưởng 17 tháng so với cùng kỳ đã kết thúc khi World Cup chuyển hướng dòng khách du lịch và chi tiêu cờ bạc ra khỏi các sòng bạc Macau trong tháng 6.
Dự án Giai đoạn 4 của Galaxy, dự kiến khai trương vào năm sau, mang lại động lực tăng trưởng khác biệt, củng cố sự ưu tiên của công ty môi giới này so với các đối thủ như Sands China và Wynn Macau. Citi Research đã gợi ý rằng sự phục hồi dẫn dắt bởi các buổi hòa nhạc có thể xuất hiện vào cuối tháng, trong khi tiến độ xây dựng Giai đoạn 4 của Galaxy vẫn là sự kiện quan trọng cần theo dõi cho năm 2027. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi dữ liệu doanh thu tháng 7 để xác nhận sự phục hồi.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
