JP Morgan đã xếp hạng 'Tăng tỷ trọng' cho ba nhà mạng viễn thông nhà nước lớn của Trung Quốc, coi lĩnh vực này là bên hưởng lợi chính từ việc kiếm tiền từ trí tuệ nhân tạo sau khi ra mắt các kế hoạch token AI mới.
Ngân hàng tin rằng việc kiếm tiền từ AI và sự cải thiện trong cạnh tranh sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trung bình trên mỗi người dùng (ARPU) trở lại từ năm 2026 và tăng trưởng thu nhập phục hồi từ năm 2027, theo báo cáo nghiên cứu của mình.
JP Morgan đã gọi China Mobile là lựa chọn cổ phiếu H hàng đầu trong số ba cổ phiếu, nhưng xác định China Telecom là đại diện tốt nhất cho chủ đề token AI. Ngân hàng lưu ý rằng mảng kinh doanh đám mây của China Telecom dự báo sẽ chiếm 25% doanh thu dịch vụ vào năm 2025, cao hơn mức 12% của China Mobile và 21% của China Unicom.
Lời kêu gọi lạc quan này phản ánh sự lạc quan của các nhà đầu tư rằng các công ty viễn thông đang phát triển thành công từ các nhà cung cấp băng thông thành các môi giới dịch vụ AI. Động thái này đã khiến giá cổ phiếu H của cả ba công ty tăng cao hơn vào ngày 18 tháng 5, củng cố vị thế của họ như một lựa chọn đầu tư thực tế vào AI.
Các dịch vụ mới chuyển đổi hiệu quả tính toán AI thành một tiện ích. China Telecom đã bắt đầu cung cấp các gói sử dụng AI hàng tháng với giá từ 9,9 nhân dân tệ (1,37 USD) cho 10 triệu token, vốn là các đơn vị dữ liệu nhỏ được xử lý bởi các mô hình AI. China Mobile đã tung ra một dịch vụ token phổ quát tương tự tại Thượng Hải.
Sự thay đổi chiến lược diễn ra khi nhu cầu AI ở Trung Quốc bùng nổ. Tiêu thụ token AI hàng ngày đã vượt quá 140 nghìn tỷ tính đến tháng 3, tăng hơn 1.000 lần so với đầu năm 2024, theo Cục Dữ liệu Quốc gia.
Khác với các công ty khởi nghiệp cạnh tranh về giá, các nhà khai thác nhà nước đang tận dụng cơ sở hạ tầng toàn quốc và mạng lưới đám mây của họ để xây dựng các hệ sinh thái AI tích hợp. Nền tảng 'MoMA' của China Mobile tổng hợp hơn 300 mô hình AI chính thống, bao gồm cả những mô hình từ DeepSeek và Zhipu AI, điều hướng các yêu cầu của người dùng đến mô hình hiệu quả nhất.
Các xếp hạng mới báo hiệu một sự định khung lại cơ bản cho các cổ phiếu viễn thông từ các tiện ích ổn định thành các khoản đầu tư tăng trưởng do AI dẫn dắt. Các nhà đầu tư giờ đây sẽ theo dõi các kết quả hàng quý để xem các kế hoạch token mới chuyển hóa thành tăng trưởng ARPU và biên lợi nhuận như thế nào trong nửa cuối năm 2026.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
