Key Takeaways
Jefferies đã nâng giá mục tiêu cho Intel Corp. (NASDAQ:INTC) thêm 50% lên 120 USD, từ mức mục tiêu 80 USD trước đó, do công ty nhận thấy nhu cầu ngày càng tăng đối với bộ vi xử lý trung tâm (CPU) của nhà sản xuất chip này từ sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo tác nhân (agentic AI).
"Tỷ lệ CPU so với GPU [trong máy chủ AI] từng là 1-8, và hiện là 1-4, và tôi nghĩ nó có thể tiến tới mức ngang bằng hoặc thậm chí tốt hơn," CEO Intel Lip-Bu Tan cho biết trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh gần đây của công ty. "Chúng tôi đã thực hiện nhiều thay đổi về kiến trúc CPU để tối ưu hóa cho các khối lượng công việc khác nhau."
Việc tăng mạnh giá mục tiêu diễn ra sau một quý đầu tiên mạnh mẽ của Intel, nơi doanh thu trung tâm dữ liệu tăng vọt 22% lên hơn 5 tỷ USD, vượt qua các ước tính lợi nhuận và đưa ra dự báo doanh thu quý hai cao hơn nhiều so với kỳ vọng chung của các nhà phân tích. Việc nâng cấp này đưa giá mục tiêu của Jefferies trở thành một trong những mức cao nhất trên Phố Wall, phản ánh cái nhìn lạc quan đối với gã khổng lồ bán dẫn.
Sự nhiệt huyết bắt nguồn từ vai trò quan trọng của CPU trong làn sóng AI tác nhân mới. Trong khi GPU đảm nhận công việc nặng nhọc là huấn luyện các mô hình AI, thì CPU lại thiết yếu để thực hiện các nhiệm vụ bằng cách quản lý bộ nhớ, phối hợp khối lượng công việc và trích xuất dữ liệu. Điều này đã chuyển trọng tâm trở lại các nhà sản xuất CPU như Intel và đối thủ Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ:AMD).
Cổ phiếu của Intel đã tăng hơn 186% tính từ đầu năm đến nay, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với những năm trước khi các nhà đầu tư lo ngại công ty đã bỏ lỡ đợt bùng nổ AI ban đầu. Chiến lược xoay chuyển tình thế kéo dài nhiều năm của công ty, tập trung vào mô hình đúc chip (foundry) kiểm soát sản xuất từ chế tạo đến đóng gói, dường như đang đạt được động lực. Việc chính thức ra mắt Intel Foundry vào năm 2024 là một bước đi trực tiếp nhằm phục vụ kỷ nguyên AI.
Ngược lại, AMD hoạt động theo mô hình không nhà máy (fabless), thiết kế chip nhưng thuê ngoài sản xuất cho các đối tác như TSMC. Mặc dù AMD có vị thế hiện tại mạnh hơn trong thị trường GPU trung tâm dữ liệu, nhưng việc Intel kiểm soát toàn bộ chuỗi cung ứng được coi là một lợi thế tiềm năng dài hạn, mang lại cho họ quyền kiểm soát lớn hơn đối với sản xuất và vận mệnh của mình.
Đợt tăng giá gần đây đã đẩy định giá của cả hai nhà sản xuất chip lên cao hơn. Ngay cả với lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) điều chỉnh dự kiến là 1,08 USD vào năm 2026, Intel vẫn giao dịch ở mức gấp hơn 104 lần EPS điều chỉnh dự phóng và gần 10 lần doanh thu dự phóng. AMD, công ty cũng có một quý xuất sắc, giao dịch ở mức gấp 57 lần lợi nhuận kỳ vọng dự phóng và 14 lần doanh thu dự phóng.
Việc tăng giá mục tiêu cho thấy Jefferies tin rằng sự chuyển dịch chiến lược của Intel và thị trường mục tiêu đang mở rộng cho CPU của họ trong không gian AI tác nhân xứng đáng với mức định giá cao hơn. Động thái này có thể thúc đẩy các nhà phân tích khác đánh giá lại mô hình của họ, có khả năng hỗ trợ thêm cho cổ phiếu. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo kết quả kinh doanh tiếp theo của Intel để thấy sự tăng trưởng liên tục trong phân khúc trung tâm dữ liệu và các cập nhật về tham vọng GPU của họ.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
