Những điểm chính:
Người phát ngôn hàng đầu của chính phủ Nhật Bản tái khẳng định sẵn sàng can thiệp thị trường tiền tệ, đẩy đồng yen lên cao khi đồng đô la tiến sát ngưỡng 160 yen — mốc từng kích hoạt các đợt can thiệp trong quá khứ.
Chánh Văn phòng Nội các Minoru Kihara hôm thứ Hai cho biết Nhật Bản sẽ can thiệp để hỗ trợ đồng yen khi cần thiết, khiến đồng tiền này tăng 0,5% lên 159,20 yen đổi một đô la và khiến giới giao dịch đề cao cảnh giác trước nguy cơ can thiệp thực tế.
"Chúng tôi sẽ thực hiện các biện pháp thích hợp đối với các biến động tiền tệ quá mức mà không loại trừ bất kỳ lựa chọn nào," Kihara phát biểu tại một cuộc họp báo thường kỳ ở Tokyo, theo nội dung ghi lại từ Văn phòng Nội các.
Cảnh báo bằng lời nói này nối tiếp một khuôn mẫu đã được thiết lập vào năm 2022 và 2024, khi Nhật Bản chi lần lượt khoảng 9,2 nghìn tỷ yen và 15,3 nghìn tỷ yen để nâng đỡ đồng yen. Các nhà giao dịch ngoại hối bán lẻ đã đảo chiều sang vị thế mua ròng yen trị giá khoảng 500 tỷ yen (3,1 tỷ USD) từ các vị thế đầu cơ giảm giá trị giá 2,33 nghìn tỷ yen vào cuối tháng 4, theo dữ liệu của Bloomberg. Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama và Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã gặp nhau tại Tokyo vào ngày 12 tháng 5 để thảo luận về phối hợp ngoại hối, với việc Bessent mô tả trao đổi giữa hai bên là "liên tục và mạnh mẽ."
Ngưỡng 160 đã trở thành một lằn ranh đỏ không chính thức đối với các nhà chức trách Nhật Bản, những người đã can thiệp từ cuối tháng 4 đến tháng 5 năm 2026 khi đồng yen phá vỡ ngưỡng đó. Với cảnh báo mới nhất của Kihara, rủi ro can thiệp thực tế đã tăng lên — và sự bất đối xứng là rõ ràng: Nhật Bản đã nhiều lần thể hiện sự sẵn sàng hành động chống lại sự suy yếu của yen nhưng không có động thái tương ứng để kiềm chế sự mạnh lên của yen, nghĩa là bất kỳ đợt phục hồi nào do can thiệp cũng có thể tăng tốc mạnh nếu các vị thế bán khống bị đóng.
Phối hợp với Washington củng cố vị thế của Tokyo
Cuộc gặp tháng 5 của Katayama với Bessent và sự ủng hộ công khai sau đó về trao đổi liên tục đã mang lại cho Nhật Bản vỏ bọc ngoại giao nhiều hơn so với các chu kỳ can thiệp trước đây. Bộ Tài chính Mỹ giám sát các hoạt động tiền tệ trên toàn cầu và có thể chính thức gắn mác thao túng tiền tệ cho các quốc gia — một danh hiệu mà Nhật Bản đã tránh được bằng cách tìm kiếm sự đồng thuận với Washington trước khi hành động. Lần cuối cùng Nhật Bản can thiệp mà không có phối hợp rõ ràng với Mỹ là vào tháng 10 năm 2022, khi yen chạm 151,94 yen đổi một đô la. Lần này, các cuộc đàm phán song phương cho thấy một con đường thuận lợi hơn để Tokyo hành động.
Nhà giao dịch bán lẻ đảo chiều, nhưng quỹ đầu cơ vẫn bán khống
Sự thay đổi trong giới giao dịch ngoại hối bán lẻ Nhật Bản — đảo chiều từ vị thế bán khống 2,33 nghìn tỷ yen sang vị thế mua ròng 500 tỷ yen — cho thấy thông điệp của chính phủ đang đến được với cơ sở nhà đầu tư cá nhân chiếm ưu thế trên Sở giao dịch Tài chính Tokyo. Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp vẫn giữ vị thế chờ đợi đồng yen yếu đi thêm. Vị thế bán ròng yen của các quỹ sử dụng đòn bẩy ở mức 8,2 tỷ USD tính đến giữa tháng 6, gần mức cao nhất trong năm nay, theo dữ liệu của CFTC. Sự phân kỳ đó tạo tiềm năng cho một đợt siết chặt vị thế mạnh nếu can thiệp thành hiện thực.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
