Iren đang nhanh chóng chuyển đổi từ khai thác Bitcoin sang hạ tầng đám mây AI, một bước đi đã khiến giá cổ phiếu của công ty tăng gần 600% trong năm qua. Sự chuyển hướng chiến lược của công ty được nhấn mạnh bởi mối quan hệ đối tác quan trọng với Nvidia, định vị Iren như một người chơi then chốt trong thị trường trung tâm dữ liệu AI đang bùng nổ, mặc dù phải đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt và rủi ro thực thi đáng kể.
"Đám mây AI đại diện cho một cơ hội dài hạn lớn hơn so với khai thác Bitcoin," ban lãnh đạo Iren tuyên bố, phản ánh xu hướng rộng lớn hơn của ngành trong việc tái sử dụng hạ tầng tiêu thụ nhiều năng lượng cho các khối lượng công việc AI có nhu cầu cao. Khả năng cải tạo các cơ sở khai thác làm mát bằng không khí hiện có của công ty tại Texas và British Columbia mang lại lợi thế về chi phí và tốc độ so với việc xây dựng các trung tâm dữ liệu làm mát bằng chất lỏng mới từ đầu.
Trong kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026, Iren đã báo cáo doanh thu dịch vụ đám mây AI tăng 94,2% so với quý trước lên 33,6 triệu USD. Sự tăng trưởng này trực tiếp đến từ việc triển khai GPU tăng lên và nhu cầu khách hàng mạnh mẽ. Ngược lại, doanh thu khai thác Bitcoin giảm 33,6% xuống còn 111,2 triệu USD khi công ty tiếp tục loại bỏ dần phần cứng khai thác của mình. Iren kết thúc quý với 3,1 tỷ USD doanh thu định kỳ hàng năm theo hợp đồng, duy trì mục tiêu 3,7 tỷ USD vào cuối năm dương lịch 2026.
Nền tảng trong chiến lược AI của Iren là mối quan hệ sâu sắc với Nvidia. Trong quý 3, Iren đã ký một hợp đồng đám mây AI thời hạn 5 năm trị giá 3,4 tỷ USD với nhà sản xuất chip này. Đáng kể hơn, thỏa thuận này cấp cho Nvidia quyền mua tới 30 triệu cổ phiếu của Iren với giá 70 USD mỗi cổ phiếu trong vòng 5 năm, một khoản đầu tư tiềm năng trị giá 2,1 tỷ USD được cấu trúc như một quyền chọn mua. Với việc cổ phiếu Iren giao dịch quanh mức 57 USD, điều này báo hiệu sự tin tưởng của Nvidia vào quỹ đạo tăng trưởng của công ty và gắn kết lợi ích của cả hai công ty.
Iren không đơn độc trong cuộc đua xây dựng năng lực AI. Công ty đối mặt với sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ lâu đời và các chuyên gia mới nổi. Applied Digital (APLD) gần đây đã công bố xây dựng Delta Forge 1, một khuôn viên trung tâm dữ liệu AI lớn được thiết kế để hỗ trợ công suất lên tới 430 megawatt. TeraWulf (WULF) là một đối thủ cạnh tranh chính khác trong không gian này. Bản thân Nvidia cũng đang đa dạng hóa các khoản đầu tư của mình, nắm giữ cổ phần đáng kể tại Intel (INTC) và đầu tư 2 tỷ USD vào nhà cung cấp trung tâm dữ liệu AI Nebius, cho thấy họ đang dàn trải các đặt cược của mình trên khắp hệ sinh thái.
Mặc dù tiềm năng tăng trưởng của Iren có vẻ đáng kể, nhưng đợt tăng giá 500% của cổ phiếu cũng mang lại mức độ rủi ro cao hơn. Thành công của công ty phụ thuộc vào khả năng thực hiện các kế hoạch mở rộng đầy tham vọng, bao gồm đạt 480 megawatt công suất đám mây AI và triển khai 150.000 GPU vào cuối năm 2026. Tất cả năng lực đám mây AI hiện đang hoạt động của Iren đều đã được ký hợp đồng đầy đủ, và nhu cầu ngắn hạn về hạ tầng GPU tiếp tục vượt quá nguồn cung, mang lại một môi trường thị trường thuận lợi. Tuy nhiên, các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ khả năng quản lý quá trình chuyển đổi, đảm bảo tài chính và cạnh tranh hiệu quả trong một thị trường đang phát triển nhanh chóng của Iren. Hiệu suất của công ty so với các mục tiêu đã đề ra sẽ là yếu tố then chốt để xác định liệu định giá hiện tại có thể được duy trì hay không và liệu nó có thực sự trở thành một thế lực lớn trong hạ tầng AI hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
