Tóm tắt chính:
Việc Iran quay trở lại thị trường dầu mỏ toàn cầu theo một thỏa thuận hòa bình do Mỹ làm trung gian có nguy cơ bổ sung thêm khoảng 2% vào nguồn cung dầu thô toàn cầu và làm định hình lại dòng chảy thương mại năng lượng.
Thỏa thuận khung Mỹ-Iran dự kiến được ký kết vào thứ Sáu có thể mở khóa hơn 60 tỷ USD doanh thu dầu mỏ hàng năm của Iran, đẩy dầu Brent xuống dưới 80 USD/thùng khi giới giao dịch định giá sự trở lại của khoảng 2% nguồn cung toàn cầu.
"Tổng xuất khẩu của Iran có thể tiến gần tới mức tương đương 2% nhu cầu toàn cầu," ông Luka Belobrajdic, chuyên gia kinh tế tại Westpac, nhận định, dù ông lưu ý rằng bất kỳ việc nới lỏng trừng phạt nào cũng sẽ phụ thuộc vào độ bền vững của hòa bình.
Hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm hơn một phần ba so với mức đỉnh, trong khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản giảm 4 điểm cơ bản xuống 2,61% và lợi suất của Úc giảm gần 6 điểm cơ bản xuống 4,78% do kỳ vọng dầu rẻ hơn sẽ làm giảm áp lực lạm phát. Vàng bật tăng từ mức hỗ trợ 4.000 USD lên giao dịch ở mức 4.300 USD/ounce.
Bản ghi nhớ, dự kiến được ký kết tại Thụy Sĩ, khởi động giai đoạn đàm phán kéo dài 60 ngày cho một thỏa thuận hạt nhân rộng lớn hơn. Nếu được hoàn tất, một quỹ tái thiết trị giá 300 tỷ USD do các quốc gia vùng Vịnh tài trợ có thể mở ra con đường khôi phục huyết mạch kinh tế của Tehran — nhưng chỉ khi Iran tuân thủ các cam kết ngừng làm giàu uranium và mở lại eo biển Hormuz.
Thỏa thuận này đánh dấu sự đảo ngược ngoạn mục đối với Tổng thống Donald Trump, người đã nhiều năm công kích thỏa thuận hạt nhân Iran năm 2015 là một "thỏa thuận tồi tệ, kinh khủng, hoàn toàn bất tài" đã trao cho Tehran 150 tỷ USD. Chính quyền của ông hiện quản lý một khuôn khổ có thể mang lại những khoản tiền lớn hơn — dù các quan chức khẳng định số tiền đến từ các nhà đầu tư tư nhân vùng Vịnh, không phải từ người nộp thuế Mỹ.
"Câu chuyện rằng Mỹ đang trả cho Iran 300 triệu USD là Tin Giả," ông Trump tuyên bố trong tuần này, đồng thời cho biết Iran "đã đồng ý không bao giờ sở hữu Vũ khí Hạt nhân!"
Thị trường Dầu mỏ Đối mặt với Cú sốc Nguồn cung khi Dự trữ Cạn kiệt
Viễn cảnh dầu thô Iran quay trở lại thị trường diễn ra vào thời điểm bấp bênh. Dự trữ dầu chiến lược của Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 1983 sau lệnh phong tỏa kéo dài ba tháng tại eo biển Hormuz, nơi xử lý khoảng 21% lượng dầu vận chuyển bằng đường biển toàn cầu. Việc ký kết thỏa thuận dự kiến sẽ mở lại tuyến đường thủy này, bình thường hóa các dòng chảy vốn bị gián đoạn kể từ khi xung đột leo thang.
Đối với thị trường dầu mỏ, thời điểm này làm gia tăng áp lực giảm giá. Dầu Brent đã mất hơn một phần ba giá trị so với đỉnh thời chiến, và việc bổ sung nguồn cung từ Iran — ước tính từ 1,5 triệu đến 2 triệu thùng mỗi ngày — có thể khiến giá tiếp tục bị kìm hãm ngay cả khi nhu cầu toàn cầu vẫn bấp bênh.
Câu hỏi 300 Tỷ USD
Yếu tố nhạy cảm nhất về mặt chính trị trong khuôn khổ thỏa thuận là một quỹ tái thiết và phát triển được đề xuất, có thể rót tới 300 tỷ USD đầu tư tư nhân vào Iran nếu đạt được thỏa thuận hạt nhân cuối cùng. Phó Tổng thống JD Vance nói với CBS News rằng quỹ này sẽ "được tài trợ bởi Liên minh Vùng Vịnh" và chỉ có thể tiếp cận nếu Iran "tuân thủ phần nghĩa vụ của mình."
Các nhà phê bình đã so sánh với thỏa thuận năm 2015, mà ông Trump nhiều lần tuyên bố đã trao cho Iran 150 tỷ USD để "tài trợ cho khủng bố trên toàn thế giới." Các dòng tài chính tiềm năng của khuôn khổ hiện tại — kết hợp doanh thu dầu mỏ 60 tỷ USD hàng năm với quỹ đầu tư 300 tỷ USD — vượt xa quy mô của thỏa thuận trước đó, ngay cả khi các nguồn tài trợ khác nhau.
Cửa sổ đàm phán 60 ngày sẽ kiểm tra liệu cả hai bên có thể thu hẹp khác biệt hay không. Bộ trưởng Ngoại giao Iran Abbas Araghchi đã tuyên bố rằng thỏa thuận hòa bình đang chờ xử lý không bao gồm các đảm bảo mới liên quan đến chương trình hạt nhân của Tehran, một dấu hiệu cho thấy khoảng cách giữa cách hiểu của Mỹ và Iran về khuôn khổ này.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
