Hệ quả kinh tế của cuộc chiến ở Iran đang ảnh hưởng trực tiếp đến các hộ gia đình ở phương Tây, khi chi phí vay vốn tăng vọt do thị trường thúc đẩy đã đẩy lãi suất thế chấp lên mức cao nhất kể từ năm 2023.
Tác động kinh tế từ cuộc xung đột ở Iran đang lan rộng sang thị trường nhà ở toàn cầu, với giá dầu tăng vọt thúc đẩy lãi suất thế chấp tăng mạnh trên khắp châu Âu và Bắc Mỹ. Lãi suất thế chấp cố định kỳ hạn 30 năm của Mỹ đã tăng lên mức 6,36%, xóa sạch lợi ích từ các đợt cắt giảm lãi suất gần đây của Cục Dự trữ Liên bang và đe dọa làm đình trệ thị trường nhà ở.
John Muellbauer, một nhà kinh tế tại Đại học Oxford, cho biết: "Rủi ro tính toán sai lầm giữa ông Trump và giới lãnh đạo Iran đang gia tăng". Một sự leo thang đáng kể trong cuộc xung đột "sẽ đẩy chúng ta vào tình trạng lạm phát đình trệ nghiêm trọng".
Sự gia tăng chi phí vay vốn không phải do hành động của ngân hàng trung ương, mà do các thị trường phản ứng với giá dầu cao kéo dài do việc phong tỏa eo biển Hormuz. Tại Vương quốc Anh, lãi suất thế chấp cố định trung bình hai năm với tỷ lệ cho vay trên giá trị 75% đã tăng từ 3,97% vào cuối tháng 2 lên 5,1% vào tháng 4. Tại Đức, lãi suất thế chấp 10 năm đã tăng 0,3 điểm phần trăm lên khoảng 3,6%.
Vấn đề cốt lõi đối với thị trường tài chính là tác động lạm phát của cuộc xung đột có thể buộc các ngân hàng trung ương vốn đã sẵn sàng nới lỏng chính sách phải ra tay. Với giá dầu thô Brent toàn cầu giữ ở mức trên 110 USD/thùng, các nhà đầu tư đang đặt cược vào khả năng cao hơn rằng Cục Dự trữ Liên bang, Ngân hàng Trung ương Châu Âu và Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cần phải chống lại lạm phát, chuyển biến số chính cho các thị trường từ chính sách tiền tệ sang địa chính trị.
Thị trường định giá lạm phát trước các Ngân hàng Trung ương
Sự gia tăng nhanh chóng của lãi suất thế chấp bắt nguồn từ quan điểm hướng tới tương lai của thị trường về lạm phát. Việc phong tỏa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn cho gần một phần năm nguồn cung dầu của thế giới, đã trực tiếp dẫn đến chi phí năng lượng cao hơn và do đó, kỳ vọng lạm phát cao hơn. Điều này đã đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ lên cao, vốn là tiêu chuẩn cho các bên cho vay thế chấp.
Các bên cho vay không chờ đợi các đợt tăng lãi suất chính thức. Thay vào đó, họ đang điều chỉnh giá ngay bây giờ dựa trên chi phí vốn tăng lên và rủi ro lạm phát sẽ vẫn ở mức cao, cuối cùng buộc các ngân hàng trung ương phải thắt chặt chính sách. Hành động thị trường phòng ngừa này chính là điều đang gây áp lực cho những người mua nhà.
Sự phục hồi nhà ở Mỹ vấp phải bức tường
Tại Hoa Kỳ, mức tăng lãi suất lên 6,36% đặt tiêu chuẩn thế chấp 30 năm lên trên mức được thấy trước khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu chuỗi ba đợt cắt giảm lãi suất với tổng cộng 75 điểm cơ bản vào năm ngoái. Tác động kích thích dự kiến từ chu kỳ nới lỏng đó đã gần như bị xóa sạch hoàn toàn bởi các hệ quả địa chính trị. Thị trường vốn đã đối mặt với tình trạng thiếu hụt nguồn cung kéo dài một thập kỷ, và lãi suất cao hơn giờ đây tạo thêm một cú sốc lớn về phía cầu. Một nỗ lực trước đó của chính quyền ông Trump nhằm kìm hãm lãi suất thế chấp bằng cách yêu cầu các doanh nghiệp được chính phủ hỗ trợ như Fannie Mae và Freddie Mac mua chứng khoán thế chấp của chính họ đã bị áp đảo bởi tác động của cuộc chiến.
Châu Âu cảm nhận sự ép buộc
Tác động này đặc biệt nghiêm trọng ở Vương quốc Anh, nơi mức tăng 113 điểm cơ bản chỉ trong vài tuần đại diện cho một "đòn giáng thực sự vào sức mua", theo Hina Bhudia, một đối tác tại Knight Frank Finance. Sự gia tăng nhanh chóng dự kiến sẽ làm chậm hoạt động giao dịch và gây áp lực giảm giá nhà khi khả năng chi trả giảm sút.
Tại Đức, nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng euro, mức tăng 0,3 điểm phần trăm trong lãi suất thế chấp 10 năm tạo thêm gánh nặng hữu hình cho các chủ sở hữu nhà. Đối với một khoản vay mới trị giá 350.000 euro, sự thay đổi này tương đương với khoản thanh toán lãi hàng năm tăng thêm 1.000 euro, một sự gia tăng đáng kể đã khiến thị trường trở nên "bất ổn" rõ rệt, theo công ty môi giới Dr Klein.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành tư vấn đầu tư.
