Invesco đang chuẩn bị ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được token hóa được thiết kế riêng cho việc quản lý dự trữ stablecoin, gia nhập cuộc đua ngày càng nóng giữa các nhà quản lý tài sản Phố Wall nhằm chiếm lấy lượng tiền mặt hỗ trợ cho các đồng đô la kỹ thuật số.
Invesco, nhà quản lý tài sản trị giá 2.450 tỷ USD, đã nộp hồ sơ lên SEC để ra mắt quỹ thị trường tiền tệ được token hóa được thiết kế dành riêng cho các tổ chức phát hành stablecoin nhằm nắm giữ dự trữ tuân thủ, dấu hiệu mới nhất cho thấy các công ty lớn nhất Phố Wall đang đua nhau chiếm lấy lượng tiền mặt hỗ trợ cho các đồng đô la kỹ thuật số.
Quỹ Onchain Dự trữ Stablecoin Invesco sẽ đầu tư vào tiền mặt và chứng khoán Kho bạc Hoa Kỳ ngắn hạn, duy trì giá trị tài sản ròng 1 USD, theo một bản sửa đổi sau khi có hiệu lực được nộp vào ngày 24 tháng 6. Danh mục đầu tư phù hợp với các yêu cầu về dự trữ theo Đạo luật GENIUS, khuôn khổ liên bang cho stablecoin thanh toán đã được thông qua vào mùa hè năm ngoái.
"Quỹ được thiết kế để đáp ứng các yêu cầu dự trữ của Đạo luật GENIUS, đạo luật đã làm rõ các loại tài sản mà tổ chức phát hành stablecoin có thể nắm giữ để đảm bảo cho các token đang lưu hành," hồ sơ nêu rõ. Chuyên gia token hóa Superstate sẽ đóng vai trò là đại lý chuyển nhượng phụ, duy trì sổ đăng ký cổ đông tích hợp blockchain với các token trên chuỗi đại diện cho quyền sở hữu trên một blockchain công khai, mặc dù mạng lưới cụ thể vẫn chưa được xác định.
Hồ sơ này xây dựng dựa trên mối quan hệ hiện có giữa Invesco và Superstate. Vào tháng 3, Invesco đã tiếp quản công việc quản lý danh mục đầu tư hàng ngày của quỹ Kho bạc Hoa Kỳ được token hóa trị giá khoảng 900 triệu USD của Superstate, trở thành nhà quản lý tài sản bên thứ ba đầu tiên sử dụng nền tảng FundOS dựa trên blockchain của Superstate. Quỹ mới dự kiến sẽ có hiệu lực sau khoảng 60 ngày kể từ ngày nộp hồ sơ 24 tháng 6.
Invesco gia nhập một cuộc đua đông đúc. State Street đã ra mắt quỹ thị trường tiền tệ tuân thủ GENIUS dành cho các tổ chức phát hành stablecoin vào tuần trước, tiếp nối các sản phẩm tương tự từ BlackRock, Morgan Stanley, BNY, JPMorgan và Goldman Sachs. Cuộc đua này phản ánh một cơ hội thị trường mà Citigroup dự báo có thể đạt 4.000 tỷ USD vào năm 2030, tăng từ mức khoảng 300 tỷ USD hiện tại.
Mô hình dự trữ stablecoin đánh dấu một sự thay đổi trong cách token hóa đang được triển khai. Các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa ban đầu, bao gồm BUIDL của BlackRock và BENJI của Franklin Templeton, đã chứng minh rằng cổ phiếu quỹ có thể được ghi nhận trên nền tảng blockchain trong khi vẫn duy trì NAV ổn định ở mức 1 USD. Các sản phẩm mới hơn được thiết kế đặc biệt xoay quanh các tổ chức phát hành stablecoin và các quy tắc dự trữ mà họ phải tuân theo theo Đạo luật GENIUS.
Đối với các tổ chức phát hành stablecoin, quỹ này cung cấp một phương tiện sinh lời, tuân thủ để giữ dự trữ mà không cần xây dựng các hệ thống quản lý Kho bạc tùy chỉnh. Đối với Invesco, đây là cơ hội để tự gắn mình vào cơ sở hạ tầng vận hành của nền kinh tế stablecoin — quản lý các hoạt động hàng ngày như phát hành token, mua lại, quản lý thanh khoản và báo cáo theo quy định.
Câu hỏi chính là có bao nhiêu hoạt động dự trữ sẽ chuyển vào các quỹ thị trường tiền tệ được token hóa thay vì ở lại dưới dạng nắm giữ trực tiếp Kho bạc, tiền gửi ngân hàng hoặc các thỏa thuận repo. Câu trả lời sẽ phụ thuộc vào phí, điều khoản thanh khoản, cách xử lý theo quy định và sự sẵn sàng của các tổ chức phát hành trong việc dựa vào các nhà quản lý quỹ bên ngoài. Hiện tại, xu hướng đã rõ ràng: quản lý dự trữ stablecoin đang trở thành cầu nối giữa thị trường tiền tệ truyền thống và tài chính được token hóa.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
