Chiến lược xoay chuyển tình thế đầy rủi ro của Intel đối mặt với thử thách then chốt vào ngày 23/4 khi công bố báo cáo tài chính quý 1/2026, trong bối cảnh các nhà đầu tư cân nhắc giữa các đối tác AI mới và khoản lỗ đúc chip kéo dài cùng sự cạnh tranh gay gắt từ AMD và TSMC.
Tập đoàn Intel dự kiến sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 1 năm 2026 vào ngày 23 tháng 4, nơi các quan hệ đối tác AI mới với Google và dự án Terafab của Elon Musk sẽ thử thách niềm tin của nhà đầu tư vào chiến lược xoay chuyển tình thế đầy tham vọng của mình. Phố Wall đang theo dõi liệu những thỏa thuận gây tiếng vang lớn này có thể bù đắp cho khoản lỗ kéo dài trong mảng đúc chip và áp lực ngày càng tăng từ các đối thủ AMD và Nvidia hay không, với các ước tính đồng thuận dự báo doanh thu khoảng 12,4 tỷ USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu gần bằng không.
"Nhu cầu ngày càng tăng đối với CPU trong các trung tâm dữ liệu AI mang lại cho công ty một nguồn doanh thu ổn định hơn, ít phụ thuộc hơn vào chu kỳ PC tiêu dùng," Jacob Bourne, một nhà phân tích tại eMarketer, cho biết.
Báo cáo này được đưa ra sau một quý đầy biến động khi cổ phiếu Intel (NASDAQ: INTC) tăng vọt lên mức cao nhất trong 26 năm gần 70,33 USD trước khi giảm trở lại. Công ty đã đưa ra hướng dẫn doanh thu quý 1 từ 11,7 tỷ USD đến 12,7 tỷ USD với EPS non-GAAP khoảng 0,00 USD. Sự tập trung sẽ dồn vào phân khúc trung tâm dữ liệu và AI, dự kiến sẽ tăng 6,8% lên 4,41 tỷ USD, và tỷ lệ xuất xưởng của nút quy trình 18A quan trọng, dự kiến sản xuất số lượng lớn vào cuối năm 2026.
Đối với các nhà đầu tư, quý này là một cuộc trưng cầu dân ý về chiến lược giành lại vị thế dẫn đầu công nghệ của CEO Lip-Bu Tan. Thành công trong mảng đúc chip và sức hút từ các thỏa thuận AI có thể biện minh cho đợt tăng giá gần đây của cổ phiếu từ mức thấp gần 18 USD vào đầu năm 2025, trong khi bất kỳ sự thiếu hụt nào cũng có rủi ro mất thêm thị phần vào tay các đối thủ như TSMC, công ty có lợi nhuận đúc chip đang tăng vọt, và AMD, công ty mà một số nhà phân tích tin rằng có thể vượt qua Intel về doanh thu vào năm 2027.
Dưới thời CEO Lip-Bu Tan, người tiếp quản vị trí lãnh đạo vào cuối năm 2025, Intel đã theo đuổi một kế hoạch phục hồi quyết liệt tập trung vào việc mở rộng dịch vụ đúc chip và đảm bảo chỗ đứng trong thị trường cơ sở hạ tầng AI đang bùng nổ. Chiến lược này đã cho thấy những dấu hiệu tiến triển thông qua một loạt các quan hệ đối tác lớn được công bố vào tháng 4.
Công ty đã làm sâu sắc thêm sự hợp tác với Google để cung cấp CPU Xeon và các Đơn vị Xử lý Hạ tầng (IPU) tùy chỉnh nhằm tối ưu hóa khối lượng công việc AI. Công ty cũng tham gia dự án Terafab đình đám của Elon Musk, một liên minh bao gồm Tesla và xAI, để cung cấp chuyên môn về đóng gói và thiết kế tiên tiến cho các hệ thống tính toán AI khổng lồ. Những thỏa thuận này, cùng với việc mở rộng hợp tác với các đối tác như SambaNova, đã giúp định vị lại Intel như một người chơi chính trong hệ sinh thái AI rộng lớn hơn, không chỉ là một nhà cung cấp chip PC truyền thống.
Bất chấp đà tăng trưởng AI, sức khỏe tài chính của Intel Foundry vẫn là thách thức cốt lõi. Bộ phận này tiếp tục ghi nhận các khoản lỗ hoạt động và các nhà đầu tư đang tìm kiếm một lộ trình rõ ràng để có lãi. Cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh sắp tới sẽ được xem xét kỹ lưỡng để cập nhật về nút quy trình Intel 18A, mà công ty cho biết đang đi đúng lộ trình để sản xuất khối lượng lớn vào năm 2026 với các khách hàng bên ngoài đã cam kết.
"Để Intel có thể tạo ra một bước đột phá lớn ở đây, sự cải thiện tỷ lệ xuất xưởng 18A của họ phải... tốt hơn mong đợi của thị trường," Ryuta Makino, nhà phân tích tại Gabelli Funds, một nhà đầu tư của Intel, cho biết.
Công ty đã thực hiện các bước đi tài chính để củng cố vị thế, bao gồm thỏa thuận trị giá 14,2 tỷ USD để mua lại 49% cổ phần trong liên doanh Fab 34 của mình tại Ireland. Tuy nhiên, họ phải đối mặt với sự cạnh tranh ghê gớm từ Công ty Sản xuất Chất bán dẫn Đài Loan (TSMC), đơn vị tiếp tục thống trị thị trường đúc chip với lợi nhuận kỷ lục và nhu cầu quá lớn đối với các chip tiên tiến của mình.
Báo cáo kết quả kinh doanh được đưa ra khi các đối thủ của Intel đang hoạt động hết công suất. AMD đã chứng kiến doanh thu trung tâm dữ liệu tăng vọt và các bộ tăng tốc Instinct MI450 thế hệ tiếp theo đã nhận được đơn đặt hàng lớn từ công ty AI Anthropic. Trong khi đó, TSMC, đơn vị sản xuất chip cho cả AMD và Nvidia, báo cáo lợi nhuận ròng bùng nổ 65,2% trong quý đầu tiên, với các nút tiên tiến nhất của họ đã được bán hết hoàn toàn cho đến cuối năm 2026.
Cổ phiếu của Intel đã tăng hơn gấp ba lần từ mức thấp năm 2025 tại đỉnh điểm, phản ánh niềm tin mới của nhà đầu tư. Các mục tiêu giá của giới phân tích cũng theo sau, với các công ty như Stifel và Cantor Fitzgerald nâng mục tiêu lên 65 USD. Tuy nhiên, với việc cổ phiếu giảm trở lại từ mức cao trước thềm báo cáo, kết quả vào thứ Năm sẽ là một bài kiểm tra quan trọng về việc liệu sự lạc quan của thị trường có vượt xa thực tế cơ bản của một trong những nỗ lực xoay chuyển tình thế tham vọng nhất trong lịch sử bán dẫn hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
