Nhu cầu của các tổ chức đối với Bitcoin đang vượt xa nguồn cung mới tới 500%, một động lực đã đẩy giá lên mức cao nhất trong ba tháng gần 80.000 USD và báo hiệu một cú sốc cung tiềm tàng. Áp lực mua mạnh mẽ xuất hiện khi dữ liệu cho thấy dự trữ do các thợ đào nắm giữ đã giảm xuống mức thấp nhất trong 10 năm.
Một nhà phân tích thị trường trích dẫn tỷ lệ hấp thụ 5 trên 1 cho biết: "Thị trường đang chứng kiến sự mất cân bằng lớn giữa nhu cầu và nguồn cung mới, một chỉ báo tăng giá mang tính lịch sử. Sự khan hiếm này, kết hợp với nhu cầu tổ chức mạnh mẽ thông qua các quỹ ETF, có thể dẫn đến sự gia tăng đáng kể giá Bitcoin."
Dữ liệu cho thấy động lực này đang được thúc đẩy bởi dòng vốn không ngừng chảy vào các quỹ hoán đổi danh mục (ETF) giao ngay niêm yết tại Hoa Kỳ. Theo báo cáo của CoinShares từ ngày 27 tháng 4, các quỹ này đã chứng kiến 630 triệu USD dòng vốn ròng chỉ trong một ngày thứ Sáu gần đây. Tổng tài sản quản lý cho các sản phẩm hoán đổi danh mục Bitcoin và Ether hiện đã đạt 147 tỷ USD, làm lu mờ sự quan tâm đến các tài sản kỹ thuật số khác và củng cố nền giá cấu trúc cho Bitcoin.
Nhu cầu tổ chức này đang tạo ra một mức hỗ trợ mới cho Bitcoin, ước tính trong khoảng từ 74.000 đến 84.000 USD, phản ánh mức giá vốn trung bình của các nhà đầu tư ETF sớm. Với việc giá Bitcoin duy trì mối tương quan chặt chẽ với Chỉ số Nasdaq 100 nặng về công nghệ, môi trường chấp nhận rủi ro trên thị trường chứng khoán rộng lớn hơn cung cấp bối cảnh thuận lợi cho khả năng tiến tới mốc 85.000 USD.
Sự khan hiếm nguồn cung càng trở nên trầm trọng hơn bởi thực tế sau đợt halving đối với các thợ đào Bitcoin. Sự kiện vào tháng 4 năm 2024 đã cắt giảm phần thưởng khối từ 6,25 BTC xuống còn 3,125 BTC, làm giảm một nửa doanh thu của thợ đào. Trong khi lợi nhuận hàng ngày từ khai thác gần đây đã leo lên mức cao 37 USD mỗi petahash/giây, chi phí sản xuất trung bình cho mỗi đồng coin ở mức gần 79.995 USD trong quý trước, theo dữ liệu từ HashrateIndex.
Điều này đã buộc một số công ty khai thác niêm yết công khai phải bán lượng Bitcoin nắm giữ để giảm nợ hoặc chuyển sang các nguồn doanh thu khác như lưu trữ trung tâm dữ liệu AI. Dữ liệu từ BGometrics cho thấy dự trữ của thợ đào đã chạm mức thấp nhất trong một thập kỷ. Tuy nhiên, sự gia tăng gần đây trong lợi nhuận khai thác đang bắt đầu giảm bớt những lo ngại về cấu trúc rằng việc thợ đào tiếp tục bán ra sẽ kìm hãm đà tăng của thị trường.
Dòng vốn tổ chức tràn ngập đã tập trung hẹp vào Bitcoin, thu hút sự quan tâm và vốn từ các lĩnh vực khác của thị trường tiền điện tử. Thị phần của Bitcoin, không bao gồm stablecoin, đã nhảy vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 7 năm 2025, theo dữ liệu của TradingView. Điều này phản ánh nhu cầu sụt giảm đối với memecoin và token quản trị, vốn đã bị ảnh hưởng bởi tâm lý tiêu cực sau nhiều vụ hack và khai thác lỗ hổng trong không gian tài chính phi tập trung (DeFi).
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
