Các điểm chính
Một quan chức cấp cao của chính phủ đã xác nhận rằng Ấn Độ sẽ tiếp tục thu mua dầu thô từ Nga dựa trên nhu cầu thương mại và chiến lược, một quyết định giúp giải thích tại sao giá dầu toàn cầu vẫn giữ vững bất chấp sự hạ nhiệt rõ rệt của xung đột Iran-Mỹ. Tuyên bố này củng cố phía cầu của phương trình dầu mỏ toàn cầu, tạo ra một lớp hỗ trợ mới cho giá dầu trên 110 USD/thùng.
"Về việc miễn trừ của Mỹ đối với Nga, tôi muốn nhấn mạnh rằng chúng tôi đã mua hàng từ Nga trước đây... trước khi có miễn trừ, trong thời gian miễn trừ và bây giờ cũng vậy", Sujata Sharma, thư ký chung tại Bộ Dầu khí, cho biết trong một buổi họp báo. Bà lưu ý rằng chiến lược mua sắm của quốc gia được dẫn dắt bởi logic thương mại và an ninh nguồn cung.
Quyết định này được đưa ra khi các nhà bán lẻ nhiên liệu Ấn Độ đang phải đối mặt với áp lực tài chính đáng kể. Theo bà Sharma, các công ty tiếp thị dầu khí nhà nước (OMC) gần đây đã thấy tổng khoản lỗ hàng ngày giảm xuống còn 75 tỷ Rupee từ mức 100 tỷ Rupee sau đợt tăng giá nhiên liệu 3 Rupee mỗi lít. Việc tăng giá chỉ bù đắp một phần cho các khoản lỗ chưa thu hồi được, ước tính vẫn ở mức 1 nghìn tỷ Rupee mỗi quý. Làm trầm trọng thêm vấn đề, giá cước vận chuyển khí dầu mỏ hóa lỏng (LPG) đã tăng vọt lên 207 USD/tấn từ mức 94 USD trước chiến tranh, trong khi chi phí cho các tàu chở dầu thô cực lớn đã tăng gấp đôi lên 28,64 USD/tấn.
Cam kết của Ấn Độ đối với nguồn cung từ Nga, ngay cả khi lệnh miễn trừ của Mỹ hết hạn, báo hiệu một sự thay đổi cấu trúc trong dòng chảy năng lượng toàn cầu. Đối với quốc gia nhập khẩu dầu lớn thứ ba thế giới, sự kết hợp giữa an ninh nguồn cung và giá chiết khấu từ Nga hiện quan trọng hơn những phức tạp khi đối mặt với các lệnh trừng phạt, cho thấy một mức sàn mới bền vững cho giá dầu thô toàn cầu khi một người mua chính vẫn tích cực.
Quan điểm của Ấn Độ nêu bật sự chuyển dịch thực tế từ hình thức trừng phạt sang các yếu tố cơ bản về nguồn cung và chi phí. Với sự bất ổn địa chính trị tiếp diễn gần eo biển Hormuz, các thùng dầu của Nga được vận chuyển qua các tuyến đường không đi qua eo biển này mang lại lợi thế đáng kể về hậu cần và giá cả.
Theo Sumit Ritolia, một nhà phân tích lọc dầu tại Kpler, Nga dự kiến sẽ vẫn là nhà cung cấp cốt lõi của Ấn Độ vì có rất ít lựa chọn thay thế với quy mô và mức giá tương tự. Do đó, việc điều chỉnh của các nhà lọc dầu Ấn Độ có nhiều khả năng mang tính vận hành — thắt chặt kiểm tra các tàu và thực thể bị trừng phạt — thay vì một động thái cấu trúc rời xa dầu thô Nga. Điều này đảm bảo an ninh năng lượng, vốn đã phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu của Nga kể từ khi chiến tranh bắt đầu.
Gánh nặng tài chính đối với các OMC do nhà nước điều hành vẫn là một thách thức lớn trong nước. Đợt tăng giá nhiên liệu gần đây đã mang lại một số cứu vãn, nhưng với các khoản lỗ chưa thu hồi vẫn tiếp diễn, việc điều chỉnh giá thêm có thể là cần thiết nếu giá dầu thô toàn cầu vẫn ở mức cao.
Sự gia tăng chi phí vận chuyển đại diện cho một cú đánh trực tiếp vào biên lợi nhuận nhập khẩu của các nhà lọc dầu và OMC. Việc tăng phí vận chuyển đối với dầu thô, LPG và container cho thấy sự gián đoạn chuỗi cung ứng rộng lớn hơn đang dẫn đến hóa đơn nhập khẩu năng lượng cao hơn cho quốc gia. Áp lực hậu cần này, kết hợp với giá dầu thô cao, sẽ tiếp tục làm căng thẳng tài chính của các nhà bán lẻ nhiên liệu nhà nước.
Bài viết này chỉ dành cho mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
