Chi tiêu AI 3.000 tỷ USD của các Hyperscaler gấp đôi ngân sách quốc phòng Mỹ

Các hyperscaler dự kiến sẽ chi tổng cộng khoảng 3.000 tỷ USD cho chi tiêu vốn tích lũy trong ba năm tới, con số mà CFO của Everpure, Tarek Robbiati, cho biết là gấp đôi ngân sách quốc phòng Mỹ, xác nhận một cuộc xây dựng hạ tầng điện toán AI chưa từng có.

"Tốc độ chi tiêu của nhóm hyperscaler làm lu mờ đầu tư của chính phủ," Robbiati phát biểu tại hội nghị thượng đỉnh Everpure Accelerate 2026 ở Las Vegas. "Chúng ta đang nói về 3.000 tỷ USD trong ba năm — gấp 2 lần ngân sách quốc phòng."

Ngân sách Bộ Chiến tranh năm tài khóa 2026 được ban hành ở mức khoảng 1,01 nghìn tỷ USD, với yêu cầu cho năm tài khóa 2027 là khoảng 1,45 nghìn tỷ USD. Riêng Alphabet đã chi 35,7 tỷ USD cho chi tiêu vốn trong quý 1/2026 và nâng dự báo cả năm lên 180 tỷ đến 190 tỷ USD, với CFO Anat Ashkenazi nói với các nhà đầu tư rằng chi tiêu năm 2027 "sẽ tăng đáng kể so với năm 2026." Microsoft dự báo khoảng 190 tỷ USD chi tiêu vốn trong năm dương lịch 2026, bao gồm khoảng 25 tỷ USD từ việc định giá linh kiện cao hơn, với CFO Amy Hood cho biết công ty dự kiến sẽ "tiếp tục bị giới hạn ít nhất đến năm 2026." Amazon báo cáo 43,2 tỷ USD chi tiêu vốn bằng tiền mặt trong quý 1/2026 và tiết lộ hơn 225 tỷ USD cam kết doanh thu cho Trainium, với CEO Andy Jassy lưu ý rằng backlog của AWS trị giá 364 tỷ USD chưa bao gồm thỏa thuận Anthropic gần đây trị giá hơn 100 tỷ USD.

Làn sóng chi tiêu này chảy trực tiếp đến các nhà cung cấp phục vụ cho công cuộc xây dựng. Nvidia, đang giao dịch ở mức 23 lần thu nhập dự phóng với mục tiêu phân tích là 298,93 USD, sẽ chiếm phần lớn nhất trong việc mua sắm GPU. Dự án XPV của Broadcom, nhắm mục tiêu khoảng 20 gigawatt chip tùy chỉnh được giao đến năm 2028, mang đến cho nhà đầu tư một lựa chọn đa dạng hóa ngoài vị thế thống trị của Nvidia.

3.000 Tỷ USD Chi Tiêu Vốn Tái Định Hình Câu Lạc Bộ Hyperscaler

Nhóm hyperscaler đã mở rộng ra ngoài bộ tứ truyền thống gồm Meta, Alphabet, Amazon và Microsoft. SpaceX, sau đợt IPO và thương vụ mua lại xAI đầu năm 2026, hiện đã đủ điều kiện sau khi giành được khoảng 20% phân bổ chip Vera Rubin thế hệ tiếp theo của Nvidia, đưa chi tiêu hạ tầng AI của họ lên cùng đẳng cấp với các ông lớn hiện tại. Sự gia nhập của công ty này bổ sung thêm một người mua lớn thứ năm vào một thị trường vốn đã căng thẳng về chuỗi cung ứng.

Meta đã nâng mức chi tiêu vốn năm 2026 lên 125 tỷ đến 145 tỷ USD, với Mark Zuckerberg thông báo mức tăng 107 tỷ USD trong các cam kết hợp đồng trong quý này. Backlog của Google Cloud đạt 462 tỷ USD, theo hồ sơ quý 1 của công ty. Backlog AWS của Amazon trị giá 364 tỷ USD chưa bao gồm thương vụ Anthropic, riêng thương vụ này đã vượt quá 100 tỷ USD. Cùng với nhau, các cam kết này thể hiện khả năng hiển thị doanh thu đa năm, biện minh cho khoản chi tiêu hạ tầng ban đầu.

Everpure Nhắm Đến Dữ Liệu Doanh Nghiệp Như Nút Thắt AI Tiếp Theo

Everpure, công ty trước đây có tên là Pure Storage, đang tiếp thị Nền tảng Trí tuệ Dữ liệu Phổ quát (Universal Data Intelligence Platform) như lớp phần mềm giúp dữ liệu doanh nghiệp có thể sử dụng được cho các tác nhân AI. Phó Chủ tịch Phát triển Sản phẩm Chad Kenny cho biết hầu hết các kiến trúc dữ liệu của doanh nghiệp được "xây dựng trong một kỷ nguyên điện toán rất khác" và các công ty đang "đưa các tác nhân và kết nối chúng với tất cả ứng dụng của họ, vốn không có bảo mật hoặc quản trị thực sự xung quanh."

Nền tảng này có thể "hợp lý hóa dữ liệu bên ngoài Everpure" mà không yêu cầu khách hàng di chuyển mọi thứ lên hệ thống Everpure, Kenny cho biết. Robbiati lưu ý rằng cuộc trò chuyện về lợi tức đầu tư và tổng chi phí sở hữu đã trở thành trung tâm của mọi quyết định hạ tầng lớn trong 6 đến 12 tháng qua. Các nhà quản lý sản phẩm hiện được đánh giá năng suất cao hơn từ 2 đến 5 lần tùy thuộc vào mức độ áp dụng công cụ AI, giúp đưa người mua doanh nghiệp từ ngân sách thử nghiệm sang các cam kết hạ tầng đa năm.

Đối với Everpure, sự chuyển dịch chiến lược này đồng nghĩa với việc bán hàng cho các giám đốc dữ liệu — một trung tâm mua hàng mà trước đây họ chưa từng tiếp cận. Nếu luận điểm 3.000 tỷ USD đứng vững, dòng chi tiêu sẽ chảy qua các nhà cung cấp phục vụ công cuộc xây dựng, và các sản phẩm lưu trữ và quản lý dữ liệu của Everpure sẽ được hưởng lợi khi các doanh nghiệp xây dựng lớp dữ liệu để hỗ trợ các tác nhân AI.

Tác Động Đến Nhà Đầu Tư

Con số cần theo dõi là liệu hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2027 từ nhóm hyperscaler có tăng lên phù hợp với khuôn khổ của Robbiati hay không. Ashkenazi của Alphabet đã nói rằng chi tiêu vốn năm 2027 sẽ vượt đáng kể so với mức năm 2026. Nếu các hyperscaler khác làm theo, con số 3.000 tỷ USD có thể sẽ trở nên thận trọng, và so sánh với ngân sách quốc phòng Mỹ sẽ càng trở nên lớn hơn. Cổ phiếu Nvidia, giao dịch ở mức 23 lần thu nhập dự phóng, và Broadcom, với đường ống chip tùy chỉnh 20 gigawatt, vẫn là hai bên hưởng lợi chính từ cuộc xây dựng này.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.