Theo dữ liệu on-chain, Paradigm, một nhà đầu tư lớn vào Hyperliquid, đã hủy staking 2,14 triệu mã thông báo HYPE trị giá hơn 88 triệu USD vào ngày 21 tháng 4, tạo ra một làn sóng lo ngại trên thị trường. Động thái này trùng hợp với việc Grayscale cập nhật hồ sơ đăng ký ETF Hyperliquid giao ngay, tạo ra một kịch bản phức tạp cho giá của mã thông báo, vốn đã giảm khoảng 10% để kiểm tra vùng hỗ trợ quan trọng 38-40 USD.
"Thêm nhiều dấu hiệu chuyển động giữa các nhà phát hành và SEC," James Seyffart, nhà phân tích ETF của Bloomberg, cho biết khi bình luận về các hồ sơ cập nhật từ nhiều nhà phát hành trong tháng này. Việc di chuyển mã thông báo quy mô lớn của Paradigm, chiếm 5,7% nguồn cung lưu hành của HYPE, có thể là để tạo vốn hạt giống cho các quỹ ETF sắp tới hoặc là một đợt bán tháo trực tiếp, làm tăng thêm sự bất ổn của thị trường.
Hồ sơ S-1 sửa đổi của Grayscale, được nộp vào ngày 20 tháng 4, đã tiết lộ một sự thay đổi chiến lược quan trọng, thay thế Coinbase bằng Anchorage Digital Bank làm đơn vị lưu ký cho quỹ được đề xuất, sẽ giao dịch dưới mã GHYP. Thay đổi này đáng chú ý vì Anchorage là ngân hàng tiền mã hóa bản địa đầu tiên và duy nhất được liên bang cấp phép tại Hoa Kỳ, một động thái được coi là ưu tiên khung pháp lý mạnh mẽ hơn. Các nhà phát hành khác cũng đang tích cực, với Bitwise và 21Shares sửa đổi hồ sơ của họ để bao gồm các biểu tượng mã chứng khoán và cấu trúc phí.
Thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ các mức quan trọng. Theo nền tảng tùy chọn Derive, HYPE có thể vẫn biến động trong khoảng từ 40 đến 50 USD cho đến cuối tháng 4, trích dẫn các bức tường Gamma đáng kể tại các mức giá thực hiện này. Việc giảm xuống dưới 40 USD một cách bền vững có thể khiến giá di chuyển về phía mức hỗ trợ 34-36 USD. Ngược lại, một động thái mạnh mẽ hướng tới dải trên 45-50 USD có thể khuếch đại kịch bản bứt phá, với những người đầu cơ giá lên đang nhắm tới việc kiểm tra lại các mức cao gần đây.
Quyết định của Grayscale trong việc chỉ định Anchorage Digital thay vì Coinbase Custody đang chiếm ưu thế làm nổi bật cơ sở hạ tầng tổ chức đang trưởng thành cho các tài sản kỹ thuật số. Bằng cách chọn một ngân hàng được liên bang cấp phép, Grayscale dường như đang chủ động giải quyết các lo ngại về quy định tiềm ẩn xung quanh việc lưu ký và xung đột lợi ích. Anchorage, vốn đã là đơn vị lưu ký phụ cho các quỹ tín thác Bitcoin và Ethereum của Grayscale, hiện đang được định vị là đối thủ cạnh tranh chính trong không gian lưu ký ETF, sau khi gần đây đạt được mức định giá 4,2 tỷ USD sau khoản đầu tư 100 triệu USD từ Tether.
Thời điểm hủy staking của Paradigm, cùng với việc giảm 40% vị thế HYPE của 100 người nắm giữ hàng đầu vào đầu tuần, cho thấy khả năng giảm thiểu rủi ro trước biến động dự kiến. Mặc dù động cơ chính xác vẫn chưa rõ ràng—liệu nó liên quan đến việc tạo vốn hạt giống cho ETF, chốt lời hay là phản ứng trước những lo ngại rộng lớn hơn về thị trường DeFi sau vụ khai thác Kelp DAO gần đây—tác động đến giá của HYPE là không thể phủ nhận. Những tuần tới sẽ đóng vai trò quyết định xem liệu sự quan tâm của tổ chức được báo hiệu bởi các hồ sơ đăng ký ETF có thể vượt qua áp lực bán ngắn hạn hay không.
Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
