HSBC đã nâng hạng Intel từ Giữ lên Mua vào thứ Ba, tăng giá mục tiêu thêm 90% lên 95 USD và lập luận rằng thị trường đang bỏ qua cơ hội tăng trưởng đáng kể trong mảng kinh doanh CPU máy chủ cốt lõi của công ty.
"Mặc dù chúng tôi đồng ý rằng các thông báo gần đây vẽ nên một bức tranh tích cực hơn nhiều về tình hình tài chính tổng thể của Intel cũng như triển vọng của xưởng đúc, chúng tôi tin rằng thị trường vẫn đang bỏ lỡ một yếu tố then chốt – cơ hội tăng trưởng dẫn dắt bởi CPU máy chủ," nhà phân tích Frank Lee của HSBC cho biết trong một ghi chú.
Mức giá mục tiêu 95 USD của ngân hàng là mức cao nhất trên Phố Wall. Việc nâng hạng dựa trên kỳ vọng rằng bộ phận Trung tâm Dữ liệu và AI (DCAI) của Intel sẽ chứng kiến sự bùng nổ doanh thu, với các ước tính năm 2026 và 2027 của HSBC cao hơn lần lượt 16% và 33% so với mức đồng thuận. Lee dự báo tăng trưởng sản lượng CPU máy chủ đạt 20% so với cùng kỳ năm trước cho cả năm 2026 và 2027, đi kèm với việc tăng giá đáng kể.
Lời kêu gọi lạc quan từ HSBC nổi bật so với mức đồng thuận thận trọng hơn. Mặc dù cổ phiếu Intel đã tăng gần 80% kể từ đầu năm, xếp hạng trung bình của các nhà phân tích vẫn là Giữ, với giá mục tiêu đồng thuận ngụ ý mức giảm 16% so với mức hiện tại, theo dữ liệu từ TipRanks. Các hành động phân tích gần đây khác bao gồm việc Stifel nâng mục tiêu lên 65 USD nhưng vẫn duy trì xếp hạng Giữ.
Quan điểm lạc quan của HSBC phụ thuộc vào quyết định chiến lược của Intel trong việc tái phân bổ năng lực sản xuất trên các tiến trình Intel 3 và 7 hướng tới các bộ vi xử lý máy chủ Xeon cao cấp. Ban lãnh đạo lần đầu tiên phát tín hiệu về sự chuyển dịch này trong cuộc họp báo cáo kết quả kinh doanh quý 4 năm 2025, trích dẫn nhu cầu tăng vọt "cao ngoài dự kiến".
Việc tái phân bổ này dự kiến không chỉ thúc đẩy sản lượng xuất xưởng mà còn mang lại sức mạnh định giá đáng kể. HSBC dự báo Intel sẽ tăng giá bán trung bình (ASP) của CPU máy chủ thêm 20% vào năm 2026 và thêm 10% vào năm 2027. Sự kết hợp này được dự báo sẽ nâng tỷ suất lợi nhuận gộp của Intel lên cao hơn nhiều so với kỳ vọng hiện tại của thị trường.
Việc nâng hạng cung cấp một phiếu tín nhiệm mạnh mẽ trước thềm báo cáo thu nhập quý đầu tiên của Intel, dự kiến diễn ra sau khi thị trường đóng cửa vào ngày 23 tháng 4. Kết quả sẽ cung cấp dữ liệu cụ thể đầu tiên để xác nhận luận điểm của HSBC rằng động lực trong mảng kinh doanh trung tâm dữ liệu có thể lấn át các hạn chế về nguồn cung đang diễn ra và các khoản lỗ hoạt động của xưởng đúc.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
