Cách một quỹ ETF cổ tức đánh bại S&P 500 bằng cách hy sinh tỷ suất cổ tức

Quỹ First Trust Rising Dividend Achievers ETF (RDVY) trị giá 22 tỷ USD là quỹ cổ tức duy nhất của Hoa Kỳ vượt trội hơn S&P 500 trong thập kỷ qua, đạt tỷ suất lợi nhuận hàng năm 15,8% bằng cách ưu tiên tăng trưởng cổ tức hơn tỷ suất cổ tức hiện tại.

Ryan Issakainen, chiến lược gia ETF tại First Trust cho biết: "Về mặt triết lý, nếu bạn đầu tư vào cổ phiếu thay vì trái phiếu, bạn sẽ muốn có một mức độ tăng trưởng nhất định. Điều này mang lại cho bạn tiềm năng nhận được một khoản tăng thu nhập trong 5 hoặc 10 năm tới".

Tỷ suất lợi nhuận hàng năm 15,8% của quỹ tính đến ngày 8 tháng 5 đã đánh bại nhẹ mức tăng 15,6% của S&P 500 trong cùng kỳ. Tuy nhiên, tỷ suất cổ tức của nó chỉ là 0,9%, thấp hơn mức 1% của S&P 500 và mức trung bình 2,6% của các quỹ ETF cổ tức, theo dữ liệu từ Morningstar.

Hiệu suất này làm nổi bật sự phân chia quan trọng trong chiến lược quản lý tài sản: các quỹ tập trung vào tăng trưởng cổ tức, thường có tỷ trọng công nghệ cao, có thể tạo ra tổng lợi nhuận vượt trội, trong khi những quỹ nhắm đến thu nhập hiện tại cao có thể tụt hậu trong các thị trường tăng giá. Đối với các nhà đầu tư, sự lựa chọn hoàn toàn phụ thuộc vào nhu cầu của họ về dòng tiền tức thời so với sự gia tăng vốn dài hạn.

## Một chiến lược dựa trên sự tăng trưởng, không phải tỷ suất cổ tức

Quỹ First Trust đã củng cố hiệu suất của mình bằng cách dựa vào các xu hướng thị trường, đặc biệt là công nghệ. Phương pháp của nó tìm kiếm các công ty không chỉ tăng cổ tức mà còn cho thấy sự tăng trưởng lợi nhuận lành mạnh và mức tiền mặt cao so với nợ. Điều này dẫn đến một danh mục đầu tư nặng về các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn như Lam Research, Applied Materials và KLA, tất cả đều có giá cổ phiếu tăng hơn 100% trong 12 tháng qua. Alphabet và Nvidia cũng nằm trong top 10 cổ phiếu nắm giữ.

Mặc dù chiến lược này mang lại tổng lợi nhuận nổi bật, nhưng nó không mang lại thu nhập cho nhà đầu tư. Tăng trưởng cổ tức của quỹ rất mạnh mẽ, trung bình 15% hàng năm trong ba năm qua so với 12% của S&P 500. Tuy nhiên, tỷ suất khởi điểm thấp hơn thị trường chung. Quỹ cũng có tỷ lệ chi phí hàng năm tương đối cao là 0,47%, một mức chi phí đáng kể so với các đối thủ rẻ hơn.

## Thế lưỡng nan của nhà đầu tư thu nhập

Đối với những nhà đầu tư cần sống dựa vào thu nhập từ danh mục đầu tư, sự đánh đổi có thể là quá lớn. Aniket Ullal, trưởng bộ phận nghiên cứu ETF tại CFRA cho biết: "Nếu bạn tập trung vào tỷ suất lợi nhuận, đây không phải là ETF phù hợp cho bạn".

Những nhà đầu tư đang tìm kiếm một phiên bản ít cực đoan hơn của chiến lược tăng trưởng cổ tức có các lựa chọn khác. Quỹ Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG) trị giá 125 tỷ USD cung cấp tỷ suất 1,5% và đã mang lại lợi nhuận 13% hàng năm trong thập kỷ qua, với mức phí thấp 0,04%. Tương tự, quỹ iShares Core Dividend Growth ETF (DGRO) trị giá 39 tỷ USD có tỷ suất 2% và đã mang lại lợi nhuận 13,2% hàng năm trong cùng kỳ với mức phí chỉ 0,08%.

Đối với những người ưu tiên thu nhập lên trên hết, cần một chiến lược khác. Quỹ Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD) cung cấp một giải pháp thay thế hấp dẫn, với tỷ suất khoảng 4,1%. Nó sàng lọc các công ty có lịch sử chi trả cổ tức lâu dài và các chỉ số dòng tiền mạnh mẽ, khiến nó trở thành lựa chọn phổ biến cho những người nghỉ hưu. Mặc dù tổng lợi nhuận của nó hơi tụt hậu so với các quỹ tập trung vào tăng trưởng mạnh mẽ nhất, nhưng khả năng tạo thu nhập đáng kể và hiệu suất dài hạn cạnh tranh khiến nó trở thành nền tảng cho các danh mục đầu tư định hướng thu nhập.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.