Những điểm chính:
Ngành quản lý tài sản của Hong Kong đã ghi nhận mức tăng trưởng hai con số trên cả các quỹ, cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số trong năm tài chính vừa qua, củng cố vị thế trung tâm thị trường vốn hàng đầu châu Á của thành phố này.
Tài sản quản lý của các quỹ đặt trụ sở tại Hong Kong đã tăng 19,4% lên 2,3 nghìn tỷ HKD (293 tỷ USD) trong năm tài chính kết thúc vào tháng 3/2026, được thúc đẩy bởi dòng vốn ròng mạnh mẽ, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) cho biết trong báo cáo thường niên công bố hôm thứ Tư. Tổng vốn hóa thị trường của các quỹ ETF và sản phẩm đòn bẩy và nghịch đảo (L&I) được SFC ủy quyền đã tăng 25,2% lên 651,2 tỷ HKD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tăng vọt 50,6% lên 38,1 tỷ HKD.
"Những sáng kiến được triển khai trong năm qua nhằm nâng cao chất lượng nhà bảo lãnh, thu hẹp chênh lệch giá mua-bán và giảm chi phí thế chấp đã bắt đầu mang lại tác động," Giám đốc điều hành SFC Julia Leung Fung-yee cho biết. Bà nói thêm rằng các cải cách khác, bao gồm thay đổi quy mô lô cổ phiếu và ra mắt thị trường chứng khoán phi chứng chỉ, đang được tiến hành.
Các sản phẩm L&I trên cổ phiếu đơn lẻ chứng kiến sự tăng trưởng bùng nổ đặc biệt, với giá trị thị trường tăng gấp 60 lần trong năm. Thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn cũng ghi nhận hoạt động kỷ lục: khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của cổ phiếu Hong Kong tăng 54% lên mức kỷ lục 258 tỷ HKD, trong khi vốn huy động qua phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) tăng hơn gấp ba lần lên 379 tỷ HKD. Giao dịch xuyên biên giới thông qua Kết nối Chứng khoán (Stock Connect) vẫn là động lực chính, với khối lượng giao dịch hàng ngày theo chiều nam tăng 84% lên 124,1 tỷ HKD, chiếm mức kỷ lục 24% tổng khối lượng giao dịch thị trường Hong Kong.
Hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số mở rộng nhanh chóng song song với thị trường truyền thống. Tài sản quản lý của các sản phẩm bán lẻ được token hóa được SFC ủy quyền đã tăng gần sáu lần so với cùng kỳ năm trước lên khoảng 11 tỷ HKD tính đến tháng 3. Vốn hóa thị trường của các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo tăng 90% kể từ khi ra mắt năm 2024, trong khi khối lượng giao dịch trên 12 nền tảng giao dịch tài sản ảo được cấp phép của Hong Kong tăng hơn gấp đôi. SFC đang phối hợp với chính phủ để hoàn thiện luật cho bốn chế độ quản lý mới bao gồm giao dịch, lưu ký, tư vấn và quản lý tài sản ảo.
Kết nối như một động lực tăng trưởng
"Kết nối sâu rộng hơn là nền tảng cho sự phát triển ổn định của cả thị trường đại lục và Hong Kong," bà Leung nói, chỉ ra các biện pháp như đưa các quầy giao dịch nhân dân tệ vào giao dịch chiều nam và tích hợp các quỹ tín thác đầu tư bất động sản vào chương trình tiếp cận thị trường chung — được gọi là REIT Connect. Swap Connect, chương trình hoán đổi lãi suất xuyên biên giới, đã ghi nhận khối lượng giao dịch hàng tháng kỷ lục đạt 821 tỷ RMB (113 tỷ USD) vào tháng 3/2026, với hơn 11,6 nghìn tỷ RMB giao dịch được thực hiện kể từ khi ra mắt.
SFC cũng đạt được một kết quả bồi thường nhà đầu tư mang tính bước ngoặt vào tháng 4, đạt được thỏa thuận với kiểm toán viên của một công ty đã giải thể để dành 1 tỷ HKD bồi thường cho các cổ đông thiểu số độc lập — đây là lần đầu tiên kiểm toán viên bồi thường cho các báo cáo tài chính sai lệch và gây hiểu lầm.
Trong bối cảnh toàn cầu phức tạp, "ưu tiên hàng đầu đối với thị trường Hong Kong là duy trì sự trật tự, đáng tin cậy và cởi mở cho kinh doanh," Chủ tịch SFC Kelvin Wong Tin-yau cho biết. Cơ quan quản lý sẽ tập trung vào việc tăng cường khả năng phục hồi thị trường, thúc đẩy phát triển chất lượng cao, định hướng đổi mới có trách nhiệm và củng cố vai trò của Hong Kong như một cửa ngõ kết nối Trung Quốc và thị trường toàn cầu, ông nói thêm.
Riêng biệt, chính phủ đang nghiên cứu các sửa đổi đối với chế độ ưu đãi thuế cho các quỹ, công ty đầu tư nắm giữ thuộc sở hữu gia đình và lợi tức mang theo. Các đề xuất thay đổi sẽ mở rộng các khoản đầu tư đủ điều kiện để bao gồm các khoản vay, tài sản kỹ thuật số, kim loại quý và một số hàng hóa nhất định. Bộ trưởng Dịch vụ Tài chính và Kho bạc Christopher Hui Ching-yu cho biết những cải tiến này sẽ tạo ra cơ hội kinh doanh mới cho ngành quản lý tài sản và tài sản của Hong Kong, đặc biệt là trong việc thu hút các hoạt động đầu tư tín dụng tư nhân.
Ngành ngân hàng Hong Kong, nắm giữ tổng tài sản 26 nghìn tỷ HKD trong năm 2025, đang chuyển hướng sang tăng trưởng cơ cấu trong thu nhập cố định, chuỗi giá trị vàng và tài chính chuyển đổi để duy trì đà tăng trưởng khi biên lãi ròng chịu áp lực, theo KPMG.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
