Những điểm chính:
Home Depot báo cáo doanh thu quý 1 đạt 41,8 tỷ USD, tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái, khi doanh số cùng cửa hàng chuyển sang tích cực.
"Nhu cầu cơ bản trong hoạt động kinh doanh của chúng tôi tương đối giống với những gì chúng tôi thấy trong suốt niên khóa 2025, bất chấp sự bất định lớn hơn của người tiêu dùng và áp lực về khả năng chi trả nhà ở," Giám đốc điều hành Ted Decker cho biết.
Thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh giảm 3,7% xuống còn 3,43 USD, phù hợp với kỳ vọng của công ty. Doanh số cùng cửa hàng tăng 0,6%, được thúc đẩy bởi sức mạnh của phân khúc Pro, vốn vượt trội so với nhóm khách hàng DIY. Chín trong số 16 ngành hàng ghi nhận comps dương, bao gồm điện, hệ thống ống nước, sơn và thiết bị điện. Các giao dịch lớn trên 1.000 USD tăng 0,8%, mặc dù các dự án tùy ý có giá trị lớn hơn vẫn chịu áp lực từ lãi suất cao.
Cổ phiếu giao dịch ở mức 326,01 USD, giảm 7% trong năm qua và thấp hơn 11% so với mức đỉnh 52 tuần là 418,06 USD. Công ty tái khẳng định dự báo tài khóa 2026 với mức tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng từ 0% đến 2% và tăng trưởng thu nhập từ 0% đến 4%, một dấu hiệu cho thấy ban lãnh đạo không kỳ vọng sự cải thiện đáng kể nào về nhu cầu cơ bản trong năm nay.
Doanh thu trực tuyến tăng hơn 10% so với cùng kỳ năm trước, đánh dấu quý thứ tư liên tiếp đạt mức tăng trưởng số hai con số. Công ty đang mở rộng hệ sinh thái Pro thông qua các thương vụ mua lại như Mingledorff's và tận dụng SRS Distribution để đào sâu hiện diện trong các ngành thương mại chuyên biệt bao gồm lợp mái, HVAC và vật liệu xây dựng. Các sáng kiến này nhắm đến thị phần lớn hơn trong thị trường Pro trị giá 700 tỷ USD.
Đối thủ Lowe's báo cáo xu hướng tương tự, với doanh thu quý 1 tăng 10,3% lên 23,1 tỷ USD và doanh số cùng cửa hàng tăng 0,6%. EPS điều chỉnh tăng 3,8% lên 3,03 USD. Lowe's cũng giữ nguyên dự báo cả năm với doanh thu từ 92 tỷ USD đến 94 tỷ USD.
Biên lợi nhuận hoạt động của Home Depot thu hẹp xuống còn 11,9% từ mức 12,9% của năm trước, do chi phí khấu hao từ SRS Distribution ảnh hưởng đến lợi nhuận. Công ty đã trả 156 đợt cổ tức liên tiếp và duy trì lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ở mức 128,4%, phản ánh sức mạnh thu nhập dài hạn bất chấp chu kỳ suy thoái.
Giá mục tiêu trung bình của Phố Wall là 370,18 USD, với 22/36 nhà phân tích xếp hạng cổ phiếu là Mua và 14 ở mức Giữ. Không có nhà phân tích nào khuyến nghị bán. Cổ phiếu giao dịch ở mức 20 lần thu nhập dự phóng, thấp hơn mức trung bình lịch sử, phản ánh tâm lý bi quan về chu kỳ nhà ở đã được định giá vào mức định giá hiện tại.
Việc quay trở lại doanh số cùng cửa hàng dương và đà tăng trưởng bền vững của phân khúc Pro cho thấy Home Depot có thể đang tiến gần đến đáy của chu kỳ nhà ở. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi xu hướng lãi suất thế chấp và tốc độ luân chuyển nhà hiện hữu để tìm kiếm dấu hiệu phục hồi rộng hơn có thể thúc đẩy nhu cầu các giao dịch lớn.
Bài viết này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
