Hesai chuyển hướng khỏi chu kỳ ô tô với chip trí tuệ không gian mới

Hesai Technology Inc. đang mở rộng ra ngoài ngành công nghiệp ô tô, tung ra một bộ sản phẩm mới nhắm vào điện tử tiêu dùng và robot nhằm thoát khỏi cuộc cạnh tranh giá cả khốc liệt trong ngành ô tô. Vào ngày 17 tháng 4, công ty đã công bố nâng cấp chiến lược từ 'nhận thức không gian' sang 'trí tuệ không gian', được hỗ trợ bởi chip LiDAR 6D màu sắc mới.

"Nhận thức không gian chỉ là bước đầu tiên; điều thực sự quan trọng là cho phép máy móc hiểu, vận hành và phục vụ thế giới không gian," CTO Hesai Xiang Shaoqing phát biểu tại sự kiện ra mắt. Bước chuyển này báo hiệu sự thay đổi từ việc bán linh kiện phần cứng sang cung cấp sự hiểu biết ở cấp độ hệ thống hoàn chỉnh hơn về môi trường 3D.

Nhà sản xuất LiDAR này, vốn nổi lên nhờ cung cấp cho các công ty như Li Auto, Xpeng và Nio, đang phải đối mặt với biên lợi nhuận thu hẹp khi các nhà sản xuất xe điện đẩy mạnh việc giảm chi phí. Các sản phẩm từng có giá hàng chục nghìn nhân dân tệ hiện chỉ còn ở mức hàng nghìn nhân dân tệ, chuyển trọng tâm cạnh tranh từ sự khan hiếm công nghệ sang hiệu quả chi phí. Để đối phó với điều này, Hesai đã giới thiệu Kosmo, một thiết bị cầm tay để nắm bắt thế giới 3D và một dòng mô-đun năng lượng robot mới.

Bước chuyển chiến lược này nhằm mục đích đa dạng hóa doanh thu của Hesai, giảm bớt sự phụ thuộc nặng nề vào vài chục khách hàng ô tô và hướng tới thị trường tiêu dùng và robot, nơi số lượng điểm cuối tiềm năng lên tới hàng tỷ. Thành công có thể dẫn đến việc đánh giá lại đáng kể giá trị công ty, nhưng nó cũng mang lại rủi ro thực thi lớn khi Hesai bước vào không gian điện tử tiêu dùng đầy cạnh tranh, một thị trường mà họ có ít kinh nghiệm hơn.

## Từ nhà cung cấp ô tô đến nền tảng AI

Động thái của Hesai diễn ra khi cổ tức tăng trưởng từ thị trường ô tô cho các nhà cung cấp có dấu hiệu chậm lại. Mặc dù việc áp dụng LiDAR đang tăng lên, giá bán trung bình đang giảm đều đặn do sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như Huawei và RoboSense. Một người đứng đầu mảng lái xe tự động tại một nhà sản xuất ô tô lớn lưu ý rằng thước đo chính cho việc mua sắm LiDAR đã chuyển từ phạm vi phát hiện sang chi phí định mức vật tư (BOM).

Công ty đang đặt cược rằng chuyên môn trong thiết kế chip có thể mang lại lợi thế quan trọng. Picasso SPAD-SoC mới tích hợp các khả năng trước đây nằm rải rác trên nhiều thành phần, cho phép tạo ra các sản phẩm nhỏ hơn, tiết kiệm năng lượng hơn và tiết kiệm chi phí hơn, phù hợp cho các ứng dụng cấp tiêu dùng. Một nhà phân tích ngành nói với Wall Street Insights rằng trong khi thị trường LiDAR ô tô lớn, nó chỉ giới hạn ở hàng chục nhà sản xuất xe hơi. "Nhưng nếu mảng điện tử tiêu dùng thành công, đó là một thị trường hàng trăm triệu thiết bị đầu cuối. Đây là hai quy mô khác nhau hoàn toàn," nhà phân tích cho biết.

Sự trỗi dậy của AI tạo sinh và trí tuệ hiện hữu cung cấp một điểm thâm nhập mới. Robot, kính thực tế tăng cường và các thiết bị nhà thông minh đều yêu cầu sự hiểu biết ba chiều theo thời gian thực về môi trường xung quanh để điều hướng, tránh vật cản và tương tác với con người. Ban lãnh đạo Hesai tuyên bố rằng "mọi tác nhân thông minh trong tương lai sẽ cần đầu vào không gian đáng tin cậy," định vị công nghệ LiDAR của họ như một thành phần phần cứng cơ bản cho kỷ nguyên AI, giống như cách Tesla đã tận dụng thị giác thuần túy.

## Robot mang lại điểm thâm nhập thực tế hơn

Mặc dù sức hút của thị trường tiêu dùng đại chúng rất mạnh mẽ, robot có thể là một mục tiêu trước mắt và thiết thực hơn cho Hesai. Thị trường điện tử tiêu dùng nổi tiếng là khó khăn, được thúc đẩy bởi lòng trung thành với thương hiệu, sự lặp lại nhanh chóng và trải nghiệm người dùng—những lĩnh vực mà Hesai có ít thế mạnh lịch sử. Một nhà đầu tư công nghệ tiêu dùng lưu ý rằng chỉ riêng ưu thế kỹ thuật không đảm bảo thành công trong một thị trường được định nghĩa bởi định nghĩa sản phẩm, chiến lược kênh và nhận thức thương hiệu.

Ngược lại, ngành công nghiệp robot vẫn đang ở giai đoạn đầu, với cấu trúc chuỗi cung ứng chưa được củng cố. Nó coi trọng phần cứng đáng tin cậy, hiệu suất cao, phù hợp với thế mạnh của Hesai trong việc cung cấp và sản xuất B2B. Bằng cách cung cấp không chỉ "đôi mắt" (cảm biến nhận thức) mà còn cả "tứ chi" (mô-đun năng lượng robot), Hesai đặt mục tiêu trở thành một công ty cấp nền tảng.

"Bất kỳ ai có thể cung cấp các mô-đun nhận thức và chuyển động tiêu chuẩn hóa đều có cơ hội trở thành Tier 1 của kỷ nguyên robot," một doanh nhân robot nói với Wall Street Insights. Chiến lược này sẽ đưa Hesai lên cao hơn trong chuỗi giá trị từ một nhà cung cấp linh kiện đơn giản thành một nhà cung cấp nền tảng cốt lõi, nơi tổng giá trị của một hệ thống tích hợp vượt xa giá trị của một cảm biến đơn lẻ. Chiến lược mới chỉ bắt đầu, nhưng nó báo hiệu tham vọng của Hesai trong việc xác định lại ranh giới của mình ngoài thế giới ô tô.

Bài viết này chỉ mang tính chất thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.