Chỉ số Công nghệ Hang Seng tăng 5,72% trong tuần tăng mạnh nhất năm 2026

Cổ phiếu công nghệ Hồng Kông đã có tuần phục hồi mạnh nhất trong năm khi vùng định giá đáy, thanh khoản được cải thiện và sự chuyển dịch trong câu chuyện về AI hội tụ để thúc đẩy chỉ số Hang Seng Tech Index tăng 5,72%.

Chỉ số Hang Seng Tech Index đã tăng 5,72% trong tuần trước, mức tăng hàng tuần lớn nhất năm 2026, khi ba chất xúc tác hội tụ thúc đẩy một đợt phục hồi diện rộng ở các cổ phiếu công nghệ niêm yết tại Hồng Kông.

"Sự kết hợp giữa định giá bị chiết khấu sâu, điều kiện thanh khoản trong nước được cải thiện và sự tập trung trở lại vào chi tiêu cho cơ sở hạ tầng AI đã tạo ra một bối cảnh đầy tiềm năng cho một đợt phục hồi bắt kịp," Kevin Ip, chuyên gia phân tích thị trường tại Edgen, nhận định.

Đà tăng kéo dài sang thứ Hai và thứ Ba của tuần này, với mức giảm từ đầu năm đến nay của chỉ số thu hẹp còn 18,29% tính đến cuối ngày 7/7. Đà tăng này đi cùng với sự phục hồi rộng hơn của thị trường chứng khoán Trung Quốc, khi chỉ số Shanghai Composite Index đóng cửa tháng Sáu ở mức 4.094,40, tăng 0,63% trong tháng, sau dữ liệu PMI tháng Sáu mạnh hơn dự báo, báo hiệu đà tăng trưởng kinh tế đang tăng tốc. PMI Sản xuất của Trung Quốc tăng lên 50,3 trong tháng Sáu từ mức 50,0 của tháng Năm, vượt mức dự báo đồng thuận 50,1, trong khi PMI Phi Sản xuất tăng lên 50,2, vượt qua kỳ vọng giảm xuống còn 49,9.

Đợt phục hồi này mở ra một dư địa hồi phục tiềm năng cho lĩnh vực công nghệ Hồng Kông vốn đã bị bán tháo mạnh, khi đã mất hơn một phần năm giá trị trong năm nay trước khi đảo chiều vào tuần trước. Với chu kỳ đầu tư AI bước vào giai đoạn mới và chính sách hỗ trợ từ đại lục vẫn còn nới lỏng, câu hỏi đặt ra là liệu đây chỉ là một nhịp bật tăng kỹ thuật hay là khởi đầu của một đợt tái định giá bền vững.

Đà tăng của Hang Seng Tech Index được thúc đẩy bởi sự dịch chuyển dòng vốn vào các cổ phiếu liên quan đến AI, phản ánh mô hình đã thấy ở cổ phiếu A-share đại lục, nơi cổ phiếu bán dẫn và cơ sở hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng. Trên Sàn Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải, cổ phiếu Cambricon Technologies tăng vọt 7,66%, trong khi các nhà sản xuất mô-đun quang Eoptolink Technology và Zhongji Innolight lần lượt tăng 8,98% và 4,10%, khi nhà đầu tư gia tăng cược vào nhu cầu phần cứng AI.

Đà phục hồi cũng nhận được sự hỗ trợ từ điều kiện thanh khoản được cải thiện. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã duy trì lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng trong nửa đầu năm 2026, giữ lãi suất cho vay cơ bản ở mức hỗ trợ. Bối cảnh chính sách đó, kết hợp với dòng vốn chảy ra từ các cổ phiếu công nghệ niêm yết tại Hồng Kông đang ổn định trở lại, đã giúp tạo điều kiện cho sự bứt phá vào tuần trước.

Chỉ số Hang Seng Index đi theo đà tăng của nhóm cổ phiếu công nghệ, trong khi việc chỉ số Shanghai Composite đóng cửa tháng Sáu trên mốc 4.000 đã mang đến một tín hiệu tích cực cho tâm lý thị trường chứng khoán khu vực. Đồng nhân dân tệ offshore giao dịch gần mức 7,25 so với đồng USD, phản ánh sự lạc quan thận trọng về quỹ đạo tăng trưởng của Trung Quốc. Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Trung Quốc duy trì gần mức 2,15%, cho thấy thị trường đang định giá khả năng tiếp tục nới lỏng tiền tệ hơn là một sự tăng tốc kinh tế mạnh mẽ.

Tính bền vững của đà phục hồi sẽ phụ thuộc vào một số yếu tố trong những tuần tới. Mùa báo cáo thu nhập doanh nghiệp quý II, bắt đầu vào giữa tháng Bảy, sẽ kiểm chứng liệu luận điểm định giá cho cổ phiếu công nghệ Hồng Kông có được hỗ trợ bởi sự cải thiện cơ bản hay không. Quỹ đạo lãi suất của Mỹ — với việc Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh phát biểu tại Diễn đàn ECB Sintra trong tuần này — sẽ ảnh hưởng đến dòng vốn chảy vào các thị trường mới nổi, bao gồm cả Hồng Kông. Và kết quả của các cuộc đàm phán ngoại giao Mỹ-Iran tại Doha có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro toàn cầu và chi phí năng lượng, với những tác động lan tỏa đến các công ty Trung Quốc và Hồng Kông niêm yết.

Hiện tại, thông điệp của thị trường rất rõ ràng: sau nhiều tháng bị nén, cổ phiếu công nghệ Hồng Kông đang tìm thấy vùng đáy. Liệu vùng đáy đó có trở thành bệ phóng hay không phụ thuộc vào các dữ liệu thu nhập và vĩ mô sắp tới.

Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.