Key Takeaways:
Great Wall Motor Co. (2333.HK) đã báo cáo lợi nhuận ròng quý 1 giảm 46% xuống còn 945,5 triệu RMB, không đạt dự báo của các nhà phân tích do lỗ tỷ giá hối đoái gây áp lực lên kết quả kinh doanh.
"Jefferies kỳ vọng rằng việc ra mắt các sản phẩm thuộc Nền tảng GWM ONE và những đóng góp mới từ thị trường nước ngoài sẽ cải thiện tiềm năng tăng trưởng doanh số và dẫn dắt GWMOTOR thoát khỏi đáy lợi nhuận quý 1 năm 2026", một báo cáo của Jefferies cho biết.
Doanh thu của nhà sản xuất ô tô này trong quý 1 năm 2026 đã tăng 13% so với cùng kỳ năm ngoái lên 45,1 tỷ RMB. Nếu loại trừ tác động của lỗ tỷ giá, lợi nhuận ròng sẽ tăng 42% so với cùng kỳ năm trước lên 1,1 tỷ RMB, theo báo cáo của Jefferies. Morgan Stanley lưu ý rằng lợi nhuận cốt lõi đạt 482 triệu RMB, tương ứng với mức giảm 67% so với cùng kỳ năm trước.
Thuế thanh lý xe của Nga đã tạo ra tác động chi phí đáng kể, nhưng công ty dự kiến sẽ nhận được hoàn thuế trong ít nhất hai quý bắt đầu từ quý 2 năm 2026. Jefferies ước tính các khoản hoàn thuế có thể nâng biên lợi nhuận gộp của công ty lên khoảng 2 điểm phần trăm.
Doanh số bán xe trong kỳ tăng 4,8% so với cùng kỳ năm ngoái lên 269.000 chiếc, mặc dù tốc độ này vẫn chậm hơn mục tiêu cả năm là 1,8 triệu chiếc. Sự tiến triển chậm hơn này được cho là do chiến lược thận trọng từ các nhà bán buôn trước khi ra mắt mẫu xe mới và những hạn chế trong việc chuẩn bị kênh phân phối cho thương hiệu ORA của mình.
Các nhà phân tích đang chia rẽ về triển vọng ngắn hạn. Jefferies duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này với giá mục tiêu 22 HKD, dẫn dẫn tiềm năng phục hồi. Ngược lại, Morgan Stanley xếp hạng cổ phiếu ở mức Equalweight với giá mục tiêu 15 USD, chỉ ra sự biến động ngắn hạn gia tăng bất chấp các khoản hoàn thuế dự kiến.
Các khoản hoàn thuế dự kiến và việc ra mắt các mẫu xe mới từ "Nền tảng GWM ONE" là những chất xúc tác chính cho sự phục hồi tiềm năng trong quý 2. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi kết quả quý 2 năm 2026 để tìm kiếm các dấu hiệu cải thiện biên lợi nhuận gộp và tăng tốc doanh số.
Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
