Các nội dung chính:
(P1) Goldman Sachs và Wells Fargo đang trở nên tích cực đối với cổ phiếu công nghệ Hoa Kỳ sau mức giảm 7% kể từ đầu năm, cho rằng đợt sụt giảm này đã tạo ra một điểm vào hiếm hoi cho các nhà đầu tư khi định giá giảm xuống mức hấp dẫn nhất trong nhiều thập kỷ.
(P2) "Các yếu tố này đã mở ra cơ hội trong lĩnh vực công nghệ, nơi tốc độ tăng trưởng vẫn mạnh mẽ nhưng định giá hiện tại lại thấp," một nhóm của Goldman Sachs do Chiến lược gia Trưởng về Cổ phiếu Toàn cầu Peter Oppenheimer dẫn đầu cho biết trong một ghi chú.
(P3) Báo cáo của ngân hàng nhấn mạnh rằng hiệu suất của ngành công nghệ so với thị trường chung đã chạm mức thấp nhất trong 50 năm. Các chỉ số định giá chính như tỷ số giá trên tăng trưởng lợi nhuận (PEG) đã giảm xuống dưới mức trung bình của thị trường toàn cầu, một tình trạng mà Goldman gọi là sự "thiết lập lại" về mức được thấy lần cuối trong giai đoạn 2003-2005 sau khi bong bóng dot-com tan vỡ.
(P4) Phân tích gợi ý rằng các nhà đầu tư đang có một cơ hội thế hệ để mua vào các công ty tăng trưởng cao có tiềm năng lợi nhuận tiếp tục vượt xa các ngành công nghiệp khác, ngay cả khi giá cổ phiếu đang tụt hậu. Goldman cũng lưu ý rằng công nghệ có thể đóng vai trò như một tài sản phòng thủ nếu căng thẳng địa chính trị hạn chế đà tăng của lãi suất, nhờ vào dòng tiền tương đối ổn định của ngành này.
Theo Goldman, đợt hạ xếp hạng định giá gần đây của cổ phiếu công nghệ không đi kèm với sự suy giảm tương ứng về lợi nhuận. Trên thực tế, các điều chỉnh dự báo lợi nhuận cho ngành này vẫn tích cực hơn bất kỳ nhóm nào khác, làm nới rộng khoảng cách giữa hiệu suất cơ bản và hiệu suất thị trường chứng khoán.
Phần bù định giá cho các công ty công nghệ "Hyperscaler" lớn nhất đã thu hẹp đến mức chúng đang được giao dịch ở mức bội số gần bằng với phần còn lại của S&P 500, một sự thay đổi đáng kể so với mức phần bù lịch sử của chúng.
Đồng tình với quan điểm này, các chiến lược gia tại Wells Fargo đã nâng cấp lĩnh vực công nghệ của S&P 500 từ "trung lập" lên "thuận lợi", chỉ ra bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và mức tăng trưởng lợi nhuận hai con số bền vững. Ngân hàng đã bác bỏ những lo ngại rằng chu kỳ đầu tư AI sẽ không mang lại lợi nhuận.
"Chi tiêu công nghệ AI của doanh nghiệp dường như có đủ động lực để đạt 650 tỷ USD trong năm nay," Wells Fargo tuyên bố. "Và các câu hỏi về việc áp dụng AI là hợp lý nhưng chúng tôi không kỳ vọng toàn bộ các ngành công nghiệp sẽ biến mất, cũng như không có tình trạng thất nghiệp lớn."
Bài viết này chỉ nhằm mục đích thông tin và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
